Obchodujte s AMD a nikdy nepodceňujte Lisu Su

Pokročilé mikrozariadenia (AMD) zverejnili zisky, ktoré pred necelými dvoma týždňami sklamali. Tretí štvrťrok bol náročný na celý polovodičový priestor. Očakávania už boli naplnené.

Napriek tomu firma, dlhoročný favorit seržanta, nedokázala splniť ani túto zníženú latku. Tržby medziročne vzrástli o 29 %, čo je pre väčšinu firiem celkom slušné. Pre AMD to bolo najpomalšie tempo rastu tržieb o celú míľu od druhého štvrťroka 2020. Zisk klesol o 8 %. Toto od firmy, ktorá v posledných rokoch zaznamenala niekoľko štvrťrok trojciferného rastu a jej zisky vzrástli o 67 % v predchádzajúcom štvrťroku.

Firma bola nútená účtovať si 160 miliónov dolárov za úpravy zásob a diskontovanie v niekoľkých obchodných líniách. Tržby za aktuálny štvrťrok smerovali k rastu len o 14 %. Akcie utrpeli. Wall Street zabudla, kto vedie tento obchod. Keď robím zoznamy obľúbených generálnych riaditeľov, čo znamená, že by som bol ochotný investovať do akcií výlučne na základe toho, kto je generálnym riaditeľom, Lisa Su z AMD urobí tento škrt (a je to elitný strih) zakaždým.

Wall Street vzala na vedomie nové produkty AMD navrhnuté tak, aby maximalizovali výkon a získali ešte väčší podiel na trhu od konkurentov. Nedávno oznámené spustenie procesora EPYC 4. generácie známeho ako Genoa si určite získalo pozornosť priemyslu. Wall Street stojí v rade, aby vstal a zasalutoval.

Láska je vo vzduchu

Začalo to minulý týždeň. Päťhviezdičkový analytik Stifel Nicolaus (podľa TipRanks) Ruben Roy zopakoval svoje hodnotenie „kúpiť“ na AMD a svoju cieľovú cenu 91 dolárov. Roy napísal, že vidí, že nové čipy Genoa aj Miláno existujú v rôznych pracovných zaťaženiach a že rozšírené portfólio firmy vedie k zvýšeniu podielu na trhu. V ten istý deň Toshiya Hari (tiež päť hviezdičiek na TipRanks) z Goldman Sachs po uvedení v Janove zopakoval svoje hodnotenie „kúpiť“ a cieľovú cenu 74 dolárov (akcia bola už dnes ráno).

Hari napísal: „Udalosť posilnila náš názor, že spustenie Genoa bude nielen katalyzovať ďalšie krátkodobé zisky v cloude aj on-prem podnikoch, ale tiež upevní postavenie spoločnosti ako dôveryhodného a predvídateľného partnera inovatívnych výpočtových riešení v oblasti dát. Center, pravdepodobne umožňuje AMD pre trvalú dynamiku aj nad rámec tejto novej generácie procesorov.

Preskočte na dnešné ráno. Päťhviezdičkový analytik Timothy Arcuri z UBS upgradoval AMD na „kúpiť“ z „neutrálneho“, pričom svoju cieľovú cenu zvýšil zo 75 na 95 dolárov. Takmer súčasne päťhviezdičkový kolega Tristan Gerra z Roberta W. Bairda povýšil AMD na hodnotenie „kúpiť“ z „podržať“ a zvýšil svoju cieľovú cenu na 100 dolárov zo 65 dolárov.

Gerra napísal: „Kontroly dodávateľského reťazca poukazujú na silný príjem Janova u výrobcov OEM dátových centier, ktorí presúvajú významné zdroje na podporu AMD. Veľmi významné zvýšenie výkonu v Janove by sa malo premietnuť do zrýchlenia nárastu podielu na trhu pre AMD v roku 2023 spolu s výrazne vyššími cenami a vyšším profilom hrubej marže, čím sa posilní vedúce postavenie AMD v oblasti EPYC v nasledujúcich rokoch.“

Moje myšlienky

Napísal som vám po zárobkoch pred menej ako dvoma týždňami a povedal som vám, že som sa v tom čase neponáhľal znížiť svoju dlhú pozíciu, ani ju zvýšiť. Navrhol som písať 16. decembra 50 dolárov putuje za 1.00 dolárov. Tieto putá sa dnes ráno obchodujú za 0.24 USD. Nový procesor by mal posilniť dátové centrum, ktoré z hľadiska výkonu segmentu za tretí štvrťrok vzrástlo o 45.2 % a prevádzkové výnosy o 64 %.

To znamená, že AMD nespí na vavrínoch a chráni sa, ako aj stavia mote tam, kde je najsilnejšie. Nikdy nepodceňujte Lisu Su. Nikdy.

Úplné zotavenie segmentov Gaming a Client bude chvíľu trvať. Embedded nie je v skutočnosti to, čo firma získala dohodou Xilinx. Odmietnutie povoliť vedúcemu postaveniu firmy v dátovom centre bolo/je kľúčové prinajmenšom dovtedy, kým sa tieto ostatné podniky opäť nevzchopia a energickejšie prispejú k celku.

Táto zásoba sa naďalej vyfarbuje v rámci riadkov, na čo som čitateľov upozornil už predtým. Od dosiahnutia zisku spoločnosť AMD znovu získala 21-dňový EMA, ako aj 50-dňový EMA. To tlačí portfóliových manažérov k zvýšeniu dlhodobej expozície.

V čase, keď sa cena akcie dostane na hornú trendovú čiaru regresného modelu, táto čiara môže bežať s 200-dňovým SMA akcie, čo by mohlo viesť k impozantnému zúčtovaniu, ktoré by mohlo viesť buď k tuhému odporu, alebo niečomu podobnému ako „katapult“. “efekt. Prijatie 200-dňovej línie by prinútilo niektorých portfóliových manažérov, ktorí nie sú vôbec vystavení, otvárať nové longs.

Relatívna sila sa pohybuje správnym smerom bez toho, aby to vyzeralo technicky prekúpene. Denný MACD je teraz v oveľa lepšom stave, 12-dňový EMA beží nad 26-dňovým EMA, keďže deväťdňový EMA histogram vyzerá byť najpozitívnejší, aký bol od začiatku augusta. Prenesenie tohto 26-dňového EMA do kladného územia by bolo „ďalším“ prvým krokom.

Advanced Micro Devices 

– Cieľová cena: 104 dolárov

– Pivot: 90 USD (200 dní SMA)

– Pridať: 67 USD (50 dní SMA)

– Panika: 63 dolárov (prestávka 21 dní EMA)