Obchodníci navyšujú stávky proti akciovému trhu – a tentoraz to nie je protichodný signál, hovorí Citi

Ak by akcie mali hymnu, bola by to „Nebo vie, že som teraz mizerný“ od nezávislých popov The Smiths z 80. rokov. Hranie na slučke.

Ako ukazuje graf od Citi nižšie, v deň Fedu obchodníci nakúpili hromady vkladov do ETF, ktoré sledovali indexy S&P 500, Nasdaq 100 a Russell 2000, pričom najväčšia dávka vyprší za dva týždne odo dneška. Zdá sa, že obchodníci vsádzajú na ďalší pokles akcií.

Tento stupeň negativity však môže poskytnúť protichodný býčí indikátor. Nakoniec je aj pesimizmus vyčerpaný. Svedok Pelotónu
PTON,
ktorého akcie po štvrtkových výsledkoch klesli takmer o 20 % na nové minimum, no ukončili seansu o 8 %.

Znamená to teda, že sme zrelí na ďalší odraz? Nevsádzajte na to, hovorí Citi. Globálny strategický tím banky pod vedením Jamieho Fahyho tvrdí, že investori by si mali dávať pozor na ďalšie akcie nižšie.

„Napriek niektorým významným stratám v zisku počas aktuálnej sezóny sú celkové zisky v USA za 3. štvrťrok v poriadku. S prekvapením 4 % EPS a rastom 3 % to nie je príliš odlišný výsledok od predchádzajúcej sezóny. Napriek tomu upozorňujeme, že v akciách nie je všetko v poriadku,“ píše Fahy v poznámke pre klientov.

Jeho opatrnosť má tri hlavné dôvody.

Po prvé, a to by naozaj nikoho nemalo prekvapiť, Fed už nie je priateľom trhu, napriek tomu, že niektorí stále lipnú na predchádzajúcej ére uber-voľného maznania sa.

Powellovi sa „nedarilo upokojiť trh v jeho kľúčových snoch. Keď sa najvyššie ceny Fedu pohybujú na nové maximum, akcie hrozia, že znovu navštívia minimá. Čisté krátke pozície sú teraz oveľa čistejšie v porovnaní s pred 4 týždňami,“ hovorí Fahy.

Po druhé, vnútorné časti akciového trhu sú to, čo nazýva „mokré“. „Napriek nedávnemu stlačeniu vyššie na trhu, defenzíva naďalej prekonávajú cyklické ukazovatele, zatiaľ čo pravdepodobnosť, že Citi nesplní svoje záväzky, zostáva na minimách... Recesia EPS je na ceste, a to môže pridať ďalší 20 % pokles trhu.“

To by dostalo index S&P 500 pod 3,000 2020, na najnižšiu úroveň od jari XNUMX.

Nakoniec je nepravdepodobné, že na záchranu prídu sezónne zadné vetry, na ktoré veľa býkov vkladá svoje nádeje.

„Mohlo by sa zdať zvláštne nakloniť krátke akcie do obdobia, ktoré historicky vykazovalo silný sezónny výkon. Ako však poznamenali kvantoví stratégovia Citi, tradičná mikulášska rally sa neuskutočnila, keď sú výnosy za prvých 10 mesiacov v roku negatívne,“ hovorí Fahy.

Citi dospela k záveru, že odporúča ponechať krátke akcie prostredníctvom S&P 500 put opcií.

trhy

Akcie sa snažia prelomiť štvordňovú sériu strát s futures na S&P 500
ES00
pridaním 0.7 % na 3754. Najnovšie oživenie dolára sa pozastavuje, index dolára
DXY
skĺznutie o 0.4 % na 112.53 libry
GBPUSD
a euro
EURUSD
posunúť vyššie. 2-ročný výnos zo štátnej pokladnice
BX: TMUBMUSD02Y,
ktorý je obzvlášť citlivý na politiku Fedu, vzrástol o 3.5 bázického bodu na 4.763 %, čo je najvyššia úroveň od roku 2007.

Buzz

Opäť je tu deň hlásenia pracovných miest. Powell vo svojich komentároch v stredu zdôraznil, že po ďalšom zvýšení sadzieb o 75 bázických bodov bude konečná úroveň úrokových sadzieb v tomto sprísňovacom cykle určená dôkazom, že inflácia výrazne ustupuje. A Fed počíta s tým, že dosiahne, že trh práce bude musieť pravdepodobne oslabiť.

Ale stále je to silné. Údaje zverejnené o 8:30 ukázali, že v októbri bolo v USA vytvorených 261,000 205,000 nových pracovných miest, čo je viac ako 3.5 3.7 predpokladaných ekonómov. Očakávalo sa, že miera nezamestnanosti zostane na úrovni 0.3 %, ale stúpla na 0.4 % a predpovedá sa, že rast priemerných hodinových zárobkov zostane na úrovni XNUMX %, ale zvýši sa na XNUMX %.

Akcie PayPal
PYPL
po skupine digitálnych platieb klesla takmer o 5 % v obchodovaní pred trhom a flirtovala s päťročnými minimami znížila svoju prognózu príjmov za celý rok vo výkaze po pracovnej dobe.

Pripravte sa na dlhšie čakanie. Starbucks
SBUX
hovorí, že „prispôsobiteľné nápoje“, tie, ktoré si objednáva niekto, kto vyžaduje, aby džínsy aj latte boli chudé, a ktoré sa vyrábajú šikovnejšie, pomôžu pri ekonomickom poklese zbaviť sa nedostatku. Akcie boli o niečo vyššie po tom, čo reťazec kaviarní zverejnil výsledky po štvrtkovej záverečnej správe.

jablko
AAPL
is údajne pozastavuje prijímanie zamestnancov keďže si uťahuje opasok v súlade s inými veľkými technologickými skupinami. Ale aspoň nie sú dumpingových pracovníkov masovo ako Elon Musk údajne plánuje čoskoro urobiť na Twitteri.

Hongkonský index Hang Seng
HK: HSI
sa odrazili o 5.4 %, keďže sa naďalej budovali nádeje, že Peking zmierni svoju nulovú politiku COVID-19 a po Americké audítorské kontroly čínskych spoločností sa skončili. Vyhliadka na väčšiu ekonomickú aktivitu Číny zdvihla americké ropné futures
CL
o 3.4 % na 91.15 USD za barel.

To najlepšie z webu

Ako dlho môže japonská centrálna banka vzdorovať silám globálneho trhu.

Musí existovať lepší spôsob, ako prísť o 800 miliárd dolárov.

Svet nedosahuje svoje vznešené klimatické ciele. Čas na trochu realizmu.  

Graf

Trh sa po stredajšom zvrate inšpirovanom Fedom stále snaží získať späť určitú rovnováhu. Alebo, aby som bol presnejší, Powell Shellacking. Dôvodom boli komentáre predsedu Fedu a nie zvýšenie sadzieb a sprievodné vyhlásenie Výboru pre voľný trh, čo obchodníkov otriaslo.

Tabuľka nižšie ukazuje, ako sa indexu S&P 500 darí počas posledných 90 minút akcie v deň Fedu – inými slovami od 2:30 východného času, keď Powell začína svoju tlačovú konferenciu. Reakcia na Powellove najnovšie klebetenie bola vôbec najhoršia. Ak predseda Fedu naozaj chce, aby mu klesajúci akciový trh pomohol v boji proti inflácii, potom musí pokračovať v rozprávaní.

Top tickeri

Tu boli najaktívnejšie burzové burzy na MarketWatch od 6:XNUMX východnej hodiny.

Náhodné čítanie

Profily v nevedomosti – sú americkí politici hlúpejší?

Vysoké teploty môžu spôsobiť, že lietadlá budú príliš ťažké na vzlet.

Debutuje vzácny biely nosorožec.

Ekonomika Taylor Swift siaha až do rakvy.

Potrebujete vedieť začína skoro a aktualizuje sa až do úvodného zvonenia, ale registrovať tu aby vám bolo doručené raz do e-mailovej schránky. E-mailová verzia bude odoslaná približne o 7:30 východnej.

Vypočujte si Najlepšie nové nápady v podcaste Money s reportérom MarketWatch Charlesom Passym a ekonómkou Stephanie Keltonovou