(Bloomberg) - Obchodníci z New Yorku do Chicaga až do Londýna budú vo štvrtok ráno prilepení na svojich obrazovkách a budú čakať na najnovšie údaje o indexe spotrebiteľských cien od ministerstva práce, ktoré majú prísť o 8:30 vo Washingtone.
Najčítanejšie z Bloombergu
V skutočnosti budú mnohí pozorne sledovať obchodovanie ešte predtým, než sa čísla dokonca dostanú – kvôli tomu, čo sa stalo minulý mesiac.
Dňa 13. decembra bolo naplánované zverejnenie mesačného CPI, jedného z preferovaných inflačných opatrení Federálneho rezervného systému, presne o 8:30 ako obvykle. Ale v priebehu 60 sekúnd pred tým sa stalo niečo zvláštne. Objem obchodov s 10-ročnými futures na štátne dlhopisy prudko vzrástol a dosiahol trojnásobok úrovne zaznamenanej minútu pred zverejnením ktorejkoľvek z posledných 24 správ CPI, ukázala analýza Bloomberg Economics.
„Objem obchodovania bol celkom mimoriadny,“ povedal J. Christopher Giancarlo, šéf Commodity Futures Trading Commission počas prvej časti Trumpovej administratívy a teraz hlavný poradca právnickej firmy Willkie Farr & Gallagher.
Ministerstvo práce po prvotnom vyšetrovaní zamietlo možnosť úniku údajov. Nič nenasvedčuje tomu, že by sa regulátori ako Commodity Futures Trading Commission alebo Komisia pre cenné papiere a burzu zaoberali situáciou.
Hovorca CFTC uviedol, že agentúra sleduje pohyby na trhu každý deň, v odpovedi na otázku, ako plánuje monitorovať trh s futures na štátne dlhopisy pred ďalším zverejnením CPI. SEC neodpovedala na žiadosť o komentár.
Napriek tomu nikto nedokázal vysvetliť, čo sa stalo, a stále sa špekuluje, že nárast obchodovania bol spôsobený hacknutím alebo únikom informácií.
„Myslím si, že to dokazuje, aké dôležité je mať proces uvoľňovania, ktorý má dôveru a dôveru účastníkov trhu, najmä v časoch ekonomickej neistoty, keď sú najdôležitejšie najnovšie štatistiky,“ povedal Graham Harper, vedúci oddelenia verejnej politiky a štruktúru trhu v DRW so sídlom v Chicagu, jednej z najväčších obchodných firiem na svete. "Súčasný mechanizmus zverejňovania ekonomických údajov vyvoláva pochybnosti o integrite procesu."
Bez šancí
Správa vyvolala v posledných mesiacoch obrovské výkyvy na trhu, keďže verejnosť zachvátil prudký nárast inflácie. Štúdia stratégov Barclays Plc vrátane Anshula Guptu a Stefana Pascale z minulého roka zistila, že za posledné desaťročie akcie nikdy nereagovali tak negatívne na ekonomický ukazovateľ ako teraz na CPI.
Tento ďalší súbor čísel je ešte dôležitejší, pretože bude kľúčovým determinantom toho, či predstavitelia Fedu zvýšia úrokové sadzby o pol percentuálneho bodu na druhé zasadnutie po sebe, alebo sa posunú nadol o štvrť bodu. Stredné predpovede CPI ekonómov hovoria o 0.1 % poklese a 0.3 % náraste takzvaného jadrového CPI, ktorý nezahŕňa potraviny a energiu.
Obchodníci s opciami vo štvrtok počítajú s 2 % pohybom indexu S&P 500 v oboch smeroch. Aj keď to nie je malé, hodnota je stále pod 3% realizovaným pohybom po piatich predchádzajúcich správach o inflácii, ukazujú údaje zostavené agentúrou Bloomberg.
Z regulačného hľadiska predstavuje situácia pre vládnych úradníkov dobrú príležitosť na vykonanie interného prieskumu s cieľom obnoviť dôveru vo finančné trhy celkovým pohľadom na to, ako sa zverejňujú údaje CPI – s potenciálom ubezpečiť trhy, že podmienky sú rovnaké. povedal Giancarlo.
Joseph Saluzzi z Themis Trading LLC medzitým neriskuje. Povedal, že tentoraz stojí za to byť mimoriadne opatrný a bude skúmať obchodovanie v minútach pred správou o niečo dôkladnejšie ako predchádzajúce údaje.
„Ľudia budú teraz v tej minúte pred CPI viac v strehu, aj keď oficiálny sektor hovorí: „Všetko je v poriadku, nič sa naozaj nestalo,“ povedal Chris Ahrens, stratég spoločnosti Stifel Nicolaus & Co. Po mzdových číslach teraz bremeno spočíva na číslach inflácie, aby sa tak trochu stanovilo, či Fed na svojom ďalšom zasadnutí dosiahne 25 alebo 50 bázických bodov.
– S pomocou Reade Pickerta a Chrisa Middletona.
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/traders-lose-trust-cpi-data-182640677.html