Obchodníci, ktorí oprášili Powellove slová, čelia testom z tvrdých dát

(Bloomberg) - Obchodníci, ktorí pokrčili plecami nad opakovanými varovaniami predsedu Federálneho rezervného systému Jeroma Powella, že úrokové sadzby zostanú tento rok zvýšené, budú mať svoje stávky v priebehu niekoľkých týždňov opäť otestované kľúčovými ekonomickými údajmi.

Najčítanejšie z Bloombergu

„Trh bude musieť veľa absorbovať z hľadiska výziev,“ povedal John Vail, hlavný stratég globálneho trhu pre Nikko Asset Management v Tokiu.

Očakáva, že januárové údaje o inflácii a maloobchodných tržbách v USA, ktoré majú byť v polovici mesiaca, budú silné, čím sa zvýši pravdepodobnosť, že trh s dlhopismi bude musieť rýchlo preceniť šancu na holubicu od Fedu.

Výnosy štátnych dlhopisov klesli v stredu o 10 bázických bodov v zóne splatnosti 2-10 rokov. Pohyby sa držali počas ázijského obchodného dňa vo štvrtok a ponechali 10-ročný výnos okolo 3.4 %, z až 3.8 % na začiatku roka.

„Čísla inflácie môžu byť v januári a februári veľmi vysoké. Môžu dosiahnuť aspoň 0.4 % alebo 0.5 % medzimesačne, pokiaľ sa nestane niečo neobvyklé,“ povedal Vail. "Maloobchodné tržby v januári stúpnu v nominálnom vyjadrení, pretože predaj áut bol veľmi silný."

Trhové ceny znamenajú zníženie sadzieb zo strany Fedu o takmer 50 bázických bodov v tomto roku, čo je v ostrom kontraste s Powellovým postojom.

„Trh sa dostal pred seba,“ povedal James Sarni, riaditeľ spoločnosti Payden & Rygel. "Rozpor medzi tým, čomu trh verí, a tým, čo urobí Fed, patrí medzi najväčšie riziká na trhu s pevným výnosom."

Sarni predpokladá, že prípadná kapitulácia trhu s dlhopismi by mohla do konca roka posunúť výnosy benchmarkových 10-ročných štátnych dlhopisov na 4 % alebo vyššie.

"Väčšou neznámou je, či by sa to udržalo," povedal. Ak inflácia neklesne a iba sa ustáli, je pravdepodobné, že sa takáto úroveň udrží.“

Príbeh pokračuje

Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP