Treasury sa predávajú. Obviňujte Powellove komentáre k zvýšeniu polbodových sadzieb.

Veľkosť textu

Nemalo by byť prekvapením, že predstavitelia Federálneho rezervného systému tento rok uvažujú o zvýšení sadzieb o pol percenta. Vyhlásenia v tomto zmysle viedli v pondelok k výpredaju štátnych dlhopisov.

Zatiaľ čo krátkodobé výnosy vzrástli najviac, správy zasiahli štátne dlhopisy naprieč krivkou. The

Štátny dlhopis iShares 20+
ETF (ticker: TLT) bolo na ceste k poklesu o 2.6 % v neskorom obchodovaní, len jeden deň po svojom historicky najväčšom jednodňovom príleve. Údaje agentúry Bloomberg ukazujú, že fond v piatok priniesol investorom hotovosť vo výške 1.6 miliardy dolárov.

Výnosy vyskočili, keď predseda Fedu Jerome Powell vystúpil na konferencii organizovanej Národnou asociáciou podnikových ekonómov a zdôraznil riziká udržiavania voľnej politiky s vysokou infláciou.

"Chceme byť veľmi opatrní pri urýchlenom postupe, aby sme dostali politiku tam, kde má byť," povedal v pondelok v odpovedi na otázku o inflácii spôsobenej ruskou inváziou na Ukrajinu. To by sa dalo považovať za posun od predchádzajúceho svedectva Kongresu, kde ho podľa jeho slov neistota okolo ekonomických dôsledkov ruskej invázie na Ukrajinu podnietila, aby sa na svojom marcovom stretnutí priklonil k zvýšeniu sadzby o 25 bázických bodov.

---

Prihlásenie k odberu

Skontrolovať a zobraziť ukážku

Každý pracovný deň večer zdôrazňujeme následné trhové správy dňa a vysvetľujeme, na čom bude zajtra pravdepodobne záleží.

---

Na otázku, čo by zabránilo zvýšeniu o 50 bázických bodov na nadchádzajúcom zasadnutí Fedu, Powell povedal „nič“.

Potom vysvetlil, že 50-bodový nárast nie je „rozhodnutím, ktoré sme urobili. Povedal som, že ak si myslíme, že je vhodné zvýšiť 50 základných bodov na akomkoľvek stretnutí alebo stretnutiach, urobíme to. Nemám tu test na to, čo to spustí,“ povedal. „Očakávaním do tohto roka bolo, že inflácia dosiahne vrchol v prvom štvrťroku a možno sa vyrovná a potom v druhom polroku uvidíme veľký pokrok. Ten príbeh sa už rozpadol. V rozsahu, v akom sa to naďalej rozpadá, môžeme s kolegami dospieť k záveru, že budeme musieť postupovať rýchlejšie, a ak áno, urobíme to.“

Výnosy zo štátnych dlhopisov prudko vzrástli, pričom najväčší nárast zaznamenali 2- a 3-ročné výnosy. 2-ročný výnos vzrástol o 19 bázických bodov alebo stotín percentuálneho bodu na 2.13 % a 3-ročný výnos vzrástol o 20 bázických bodov na 2.33 %. Výnosy dlhotrvajúcich štátnych dlhopisov tiež vzrástli, pričom 10-ročný výnos vzrástol o 15 bázických bodov na 2.3 %.

Nárast výnosov a straty v iShares 20+ Year Treasury ETF sú len najnovším príkladom rizika držby dlhopisov s dlhou splatnosťou, keď Fed zvyšuje sadzby v boji proti inflácii. Môžu ponúknuť lepší výnos po výpredaji, ale jastrabší tón môže stále spôsobiť straty.

Napíšte Alexandre Scaggsovej na [chránené e-mailom]