Likvidita štátnych dlhopisov sa zmenšuje, keďže kríza SVB zahmlievala výhľad

(Bloomberg) – Likvidita na najväčšom dlhopisovom trhu na svete sa vyparuje, keďže banková kríza v USA kazí vyhliadky menovej politiky Federálneho rezervného systému.

Najčítanejšie z Bloombergu

Rozpätia medzi ponukami a dopytmi na dvoj-, 10- a 30-ročných amerických vládnych dlhopisoch v utorok vyskočili na najvyššiu úroveň za najmenej šesť mesiacov, podľa údajov zostavených agentúrou Bloomberg. 10-ročný výnos sa v pondelok pohyboval v rozmedzí 34 bázických bodov, čo je najväčší rozdiel od vypuknutia pandémie v roku 2020.

„Medzi dynamikou neskorého cyklu, agresívnym FEDom, silnými údajmi a rizikami nákazy sa tieto riziká ukazujú ako ťažké,“ povedal Eugene Leow, hlavný stratég sadzieb v DBS Bank Ltd. v Singapure. Širšie rozpätia medzi ponukami a dopytmi odrážajú zvýšenú volatilitu, ktorá spôsobuje, že účastníci trhu sú opatrní, povedal.

Zhoršenie likvidity signalizuje neistotu ohľadom zvyšovania sadzieb Fedu po kolapse troch amerických veriteľov, čo podčiarklo škody spôsobené vyššími nákladmi na pôžičky. Nestálosť riskuje, že sa rozšíri do iných aktív, ktoré používajú štátne dlhopisy ako benchmark, pričom obchodníci sa obávajú, že sa môže schyľovať k širšej bankovej kríze v USA.

Údaje spoločnosti Intercontinental Exchange Inc. ukazujú, že miera implikovanej volatility štátnych dlhopisov tento týždeň vyletela na najvyššiu úroveň od roku 2009. Americké úrady rýchlo pristúpili k tomu, aby garantovali vklady v Silicon Valley Bank a poskytovali veriteľom krátkodobé pôžičky, ale niektorí analytici sú stále na pozore pred ďalšou volatilitou.

„Pravdepodobne je príliš skoro na to, aby sme si mysleli, že turbulencie v amerických bankách skončili,“ povedal Kiyoshi Ishigane, hlavný manažér fondu v Mitsubishi UFJ Kokusai Asset Management Co. znova.”

Príbeh pokračuje

Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP