Po odčítaní inflácie v USA končia výnosy štátnych dlhopisov vyššie

Aké výnosy robia

• Výnos 2-ročnej pokladničnej poukážky
  TMUBMUSD02Y,
  4.318%
  vzrástol o 5.8 bázických bodov a skončil na 4.321 % o 2:14.1. Výnos za týždeň vzrástol o XNUMX bázických bodov. Výnosy a ceny dlhu sa pohybujú oproti sebe.

• 10-ročná pokladničná poukážka
  TMUBMUSD10Y,
  3.749%
  výnos 3.746 %, čo je nárast o 7.7 bázických bodov v piatok a 26.5 bázických bodov za týždeň. Podľa údajov z trhu Dow Jones bol týždenný nárast najväčší od apríla.

• Výnos z 30-ročného štátneho dlhopisu
  TMUBMUSD30Y,
  3.821%
  stúpol o 9.9 bázického bodu na 3.821 %, čo je nárast o 28.8 bázického bodu za týždeň.

Hnacie sily trhu

Index výdavkov na osobnú spotrebu v novembri vzrástli len o 0.1 %., čo je piaty mesiac v rade, v ktorom sa inflácia zmiernila po tom, čo v lete vyvrcholila na 40-ročnom maxime. Ročná miera inflácie sa medzitým v novembri spomalila na 5.5 % zo 6.1 % v predchádzajúcom mesiaci na základe indexu výdavkov na osobnú spotrebu. Je to najmenší nárast od októbra 2021.

Tvorcovia politiky Federálneho rezervného systému považujú index PCE za najlepšie meradlo inflácie, najmä meradlo jadra, ktoré odstraňuje nestále náklady na potraviny a energiu. Jadrový index minulý mesiac vzrástol o 0.2 %, čo zodpovedá prognóze Wall Street. Jadrová inflácia sa za posledných 12 mesiacov znížila na 4.7 % z 5 %. Základná októbrová hodnota bola revidovaná na 0.3 % mesačný nárast z 0.2 %.

Ďalšie ekonomické údaje zverejnené v piatok zahŕňali novembrové objednávky tovarov dlhodobej spotreby, ktoré vykázala pokles o 2.1 %. a najnovšie čítanie spotrebiteľského sentimentu University of Michigan, ktoré tikal vyššie ale zostáva slabý.

Krátkodobé výnosy sa vo štvrtok zvýšili po revízii údajov o hrubom domácom produkte USA za tretí štvrťrok smerom nahor a odolných údajoch o nárokoch na dávky v nezamestnanosti, ktoré podčiarkli očakávania investorov, že Federálny rezervný systém bude v novom roku pokračovať vo zvyšovaní svojej menovej úrokovej sadzby. znížiť infláciu.

Slabé čítanie z Vedúci index Conference BoardVo štvrtkovom zasadnutí však držali tlak na výnosy na dlhom konci, uviedli analytici, čím zdôraznili obavy, že by sa ekonomika mohla prepadnúť do recesie.

Čo hovoria analytici

Mierne medvedie nahor revízie PCE v októbri „boli najväčším prínosom“ z údajov o inflácii a „určili tón pre zvýšenie sadzieb v predprázdninovej relácii s nízkou likviditou,“ povedal Ian Lyngen, stratég sadzieb v BMO Capital Markets. Poznámka.

„Rast osobných príjmov aj výdavkov sa v novembri spomalil, čo signalizuje, že do konca roka smeruje slabší spotrebiteľ,“ povedal Sam. Millette, stratég s pevným príjmom pre Commonwealth Financial Network. „Navyše, deflátor základných výdavkov na osobnú spotrebu (PCE) sa v novembri medziročne zvýšil o niečo viac, ako sa očakávalo, hoci tempo medziročnej inflácie v porovnaní s októbrom kleslo. Túto metriku inflácie pozorne sleduje Fed a jej spomalenie bolo pozitívnym znakom toho, že inflačný tlak sa naďalej spomaľuje, aj keď je medziročný údaj o niečo vyšší, ako sa očakávalo.