Trik nasleduje liečbu pre veľkú ropu, pretože Biden tlačí novú daň na neočakávané zisky

Big Oil je zvyknutý, že ich politici označujú za strašiaka. Ale prezidentské odsúdenie na Halloween sa zdá byť príliš na nose.

Liečte, potom trik! Pred pár týždňami prezident Joe Biden povedal, že doplní americkú strategickú rezervu ropy pri a Minimálna cena 70 dolárov za barel. Dnes je na rozdiel od toho dnes pripravený predstaviť myšlienku uvalenia dane z neočakávaných ziskov na energetické spoločnosti.

Podľa zdroja agentúry AP z administratívy sa Bidenove poznámky budú týkať „správ z posledných dní o veľkých ropných spoločnostiach dosahujúcich rekordné zisky, aj keď odmietajú pomôcť znížiť ceny na pumpe pre americký ľud“.

Musia odkazovať na spoločnosť ExxonMobilXOM
, ktorá zaznamenala rekordný štvrťrok s čistým príjmom 20 miliárd USD. ChevronCVX
zaznamenala mierny pokles na 11.2 miliardy USD, zatiaľ čo Shell zarobil 8.3 miliardy USD.

Big Oil je zvyknutý, že ich politici označujú za strašiaka. Ale prezidentské odsúdenie na Halloween sa zdá byť príliš na nose.

Biden tento krok telegrafoval. V piatok prezident na Twitteri napísal: "Nemôžem uveriť, že to musím povedať, ale dávať zisky akcionárom nie je to isté ako znižovať ceny pre americké rodiny."

„Ropné spoločnosti zarobili v tomto štvrťroku miliardové zisky,“ napísal Biden v sobotu na Twitteri. „Používajú tieto rekordné zisky na vyplatenie svojich bohatých akcionárov namiesto investovania do výroby a znižovania nákladov pre Američanov. Je to neprijateľné. Je čas, aby tieto spoločnosti znížili ceny na pumpe.“

Administratíva údajne študuje dane z neočakávaných ziskov od júna, keď sa Biden sťažoval, že „Exxon tento rok zarobil viac peňazí ako Boh“. Od júla klesla priemerná cena benzínu na celoštátnej úrovni 5 USD za galón na nedávnych 3.76 USD, podľa AAA.

V štvrťroku Chevron vyplatil 2.7 miliardy dolárov na dividendách a odkúpil späť akcie v hodnote 3.8 miliardy dolárov. Boli tieto financované z nezákonného neočakávaného príjmu? Chevron uviedol, že veľkým prispievateľom k jeho lepšiemu výkonu v tomto štvrťroku bol jeho medzinárodný obchod s plynom, kde sa zvýšil dopyt po dodávkach skvapalneného zemného plynu ako náhrady za ruský plyn. Európa potrebovala plyn tak veľmi, že bola ochotná zaplatiť ekvivalent viac ako 300 dolárov za barel ropy, aby ho získala. Zdražuje tá cena? Táto cena bola dostatočným stimulom na prilákanie toľkých dodávok vrátane tankerov LNG presmerovaných z Číny, že v polovici októbra boli všetky jaskyne na skladovanie plynu v Európe plné a cena plynu bola krátko klesol na nulu pretože obchodníkom došli miesta, kde by to mohli dať. Kapex spoločnosti Chevron budú tento rok približne 15 miliárd dolárov.

Generálny riaditeľ ExxonMobil Darren Woods minulý týždeň povedal, že kľúčom k ich výsledkom bola „dôsledná kontrola nákladov“ spojená s neustálymi investíciami počas poklesu pandémie so zameraním na produkty s vyššou maržou. A opotrebenie pracovnej sily. Vysoko rastúce ropné polia Exxonu sú v Guyane a Permskej panve v západnom Texase. Exxon tento rok investuje približne 22 miliárd dolárov.

Kongres by ešte musel schváliť akékoľvek nové dane pre energetické giganty. Ale stále je pre nich strašidelné na to myslieť. Analytici v CowenKÁŽ
& Co. poznamenávajú, že takéto pohyby sa dajú očakávať v čase prudkých cien. Nedávno odhadli, že veľké ropné spoločnosti skončia v budúcom roku viac ako 6 % voľného peňažného toku vo forme daní z neočakávaných ziskov. Európske krajiny začali zavádzať neočakávané dane pred mesiacmi.

Takže prezident Biden, ktorý nedávno nabádal americké ropné spoločnosti, aby „nasadili tieto rekordné zisky na zvýšenie produkcie“, teraz navrhne špeciálnu daň na tieto zisky, takže už nebude mať toľko peňazí na investovanie do zvyšovania produkcie alebo dodávok. núdzový plyn do Európy. Exxon produkuje 3.7 milióna boepd. Chevron 3 milióny bpd.

Samozrejme, hrozba konfiškačných daní odrádza od marginálnych investícií a podporuje zrýchlenú návratnosť kapitálu investorom. Výskumná služba Kongresu dokonca uviedla, že neočakávaná daň by mala „nepriaznivé ekonomické účinky“.

Ale na Big Oil je zábavné nenávidieť. Biden možno berie svoje podnety od guvernéra Kalifornie Gavina Newsoma navrhol neočakávanú daň zo zisku. Kalifornia už rozposlala rabatové šeky, aby vykompenzovala najvyššie ceny paliva v krajine – výsledkom zákonov že kalifornské čerpacie stanice môžu predávať len špeciálne nízkoemisné zmesi, ktoré sa ťažšie rafinujú, najmä keď štát sťažuje investície do zlepšovania rafinérskych operácií. Niet divu, že ropné spoločnosti majú predal tisíce starých ropných vrtov v štáte.

Niektoré spoločnosti chcú odmeniť akcionárov čo najrýchlejšie. Pioneer Natural ResourcesPXD
z Midlandu v Texase vrátila minulý štvrťrok 1.86 miliardy USD, čo prevyšovalo jeho peňažný tok vo výške 1.73 miliardy USD. To je možné len vďaka historicky nízkej úrovni dlhu v tomto odvetví. V posledných rokoch, keď sa inštitucionálni investori začali viac zaujímať o zbavenie sa fosílnych palív ako o investície do nich, kapitál od energetických gigantov odtiekol. Vzhľadom na ceny futures na ropu a plyn väčšina ropných spoločností vygeneruje v priebehu nasledujúcich štyroch rokov viac než dostatok hotovosti na úplné splatenie svojho dlhu alebo na vrátenie kapitálu iným spôsobom. Podľa Cowena budú potrebovať iba 75 dolárov za barel ropy, aby im zostal dostatok voľného peňažného toku na financovanie spätných odkupov vo výške 6 % počtu svojich akcií. Nanešťastie to strýkovi Samovi zostane veľa peňazí na ochranu.

Spoločnosť Shell minulý týždeň venovala osobitnú pozornosť prezidentovi Bidenovi po tom, čo vykázala zisk vo výške 8.3 miliardy USD a rozšírený spätný odkup akcií o 4 miliardy USD. "To je viac ako dvojnásobok toho, čo zarobili v treťom štvrťroku minulého roka a zvýšili aj svoje dividendy, takže zisky sa vrátia ich akcionárom namiesto toho, aby išli do pumpy a znižovali ceny," povedal Biden v Syracuse. , podujatie v New Yorku.

Ale kráľom návratnosti kapitálu je ExxonMobil, ktorý vyčleňuje spätný nákup akcií za 15 miliárd dolárov a vyplácanie ďalších 15 miliárd dolárov na dividendách. Vzhľadom na široké vlastníctvo akcií ExxonMobil mal generálny riaditeľ Woods minulý týždeň pravdu, keď povedal, že štedrosť Exxonu predstavuje návrat „ziskov priamo americkému ľudu“. Navyše vzhľadom na nové 1% daň z firemných odkúpení zahrnuté v zákone o znižovaní inflácie, Exxon už zaplatí ďalších 150 miliónov dolárov.

Ale to nie je to, čo Biden hľadá. Biden potrebuje strašiaka, aby vzal na seba vinu za vysoké ceny plynu (aby ho voliči neobviňovali z toho, že dusí federálnu podporu pre povoľovanie a vŕtanie). Hlboké vreckové, ktoré môže zaplatiť pokánie za prečin zásobovania svetu spoľahlivou energiou v časoch nedostatku.

Obávajú sa investori do ropy prezidentových hrozieb? Zdá sa, že nie sú. Akcie spoločností Exxon a Chevron v polovici popoludnia pred Bidenovým prejavom vzrástli o viac ako pol percenta. Pretože hoci voliči zožerú predvolebnú rétoriku, daň z neočakávaných ziskov Kongresom nikdy neprejde.

VIAC OD FORBESPrepad cien benzínu v Kalifornii je problémom, ktorý si sama spôsobujeBy David Blackmon