Nástenka na Twitteri sa zablokovala, keď Elon Musk urobil svoj krok

Ak si predstavenstvo Twitteru pôvodne myslelo, že ponuka Elona Muska na kúpu spoločnosti sociálnych médií za 43 miliárd dolárov bola len trik, teraz sa ocitla v defenzíve na viacerých frontoch.

Po tom, čo najbohatší muž sveta vo štvrtok prezradil, ako na tom plánuje financovať Po jeho ponuke na prevzatie sú riaditelia Twitteru pod tlakom, aby s ním prišli k rokovaciemu stolu alebo našli alternatívy, ako napríklad „bieleho rytiera“, ktorý by ich mohol zachrániť, keď sa spoločnosť blíži ku chvíľke „rozchodu“.

Pre niektorých Muskova ponuka podnietila nádej, že Twitter bude braný do súkromia, aby sa vyriešil jeho vnímaný neúspech pri inováciách a hľadaní nových zdrojov príjmov, aj keď mnohí nevnímajú Muska ako muža pre túto prácu. Zažiarila tiež v pestrej histórii Twitteru s pomalými inováciami, technickými nedostatkami a bojom o vedenie.

„Twitter bol vyvinutý na zlomok svojho plného potenciálu,“ povedal jeden bývalý člen predstavenstva. "Bože áno, malo by to byť súkromné." Existuje svet, kde si viem predstaviť, že podnikanie je 10 až 100-krát väčšie.“

Správna rada je „zachytená medzi nie dostatočnou hodnotou v Muskovej ponuke, ale možno nie dostatočnou schopnosťou realizovať väčšiu hodnotu sami,“ povedal jeden technologický investor, ktorý nemá pozíciu na Twitteri.

Twitter rástol oveľa pomalšie ako rovesníci zo sociálnych médií vrátane Facebooku a LinkedInu a bol menej ziskový. V roku 2020 to pritiahol kontrolu aktivistického investora, Elliott Management, kvôli obavám, že jeho spoluzakladateľ a vtedajší výkonný riaditeľ Jack Dorsey bol príliš voľnobežný a nerozhodný.

Analytici a inzerenti majú kritizoval Dorsey za to, že je Twitter purista, ktorý sa príliš zameriava na malé vylepšenia základného produktu, pričom nedokázal agresívne hľadať spôsoby, ako zvýšiť svoju reklamnú ponuku a diverzifikovať príjmy mimo reklám, do oblastí, ako je predplatné.

„Je tu spoločnosť, ktorá má toľko potenciálu a neustále ho premrhá. Máte takmer celú doktorandskú prácu o premárnených príležitostiach,“ povedal jeden z vedúcich predstaviteľov reklamnej agentúry a dodal, že Twitteru sa nepodarilo využiť oblasti, ako sú krátke videá, hodnotenia a recenzie a správy.

Technicky zameraná nákupná skupina Thoma Bravo sa tiež domnieva, že platforma bola nedostatočne spravovaná a má nevyužitý potenciál rastu, podľa zdroja so znalosťou jej myslenia.

Skupina, ktorá má aktíva vo výške viac ako 100 miliárd dolárov, začala s Muskom hovoriť o účasti na jeho úsilí o prevzatie, uviedol zdroj, ktorý by mohol pomôcť ponuke získať trakciu pritiahnutím ďalšieho dlhového a vlastného financovania od inštitucionálnych investorov, podľa viacerých prominentných veriteľov. Thoma Bravo to odmietol komentovať.

Muskov prístup prichádza v momente mimoriadnej zraniteľnosti pre Twitter, ktorý len nedávno priniesol nového výkonného riaditeľa, Parag Agrawal, dlhoročný inžinier v spoločnosti, ktorý je interne uznávaný, no na Wall Street je pomerne neznámy.

Na znak napätia za zatvorenými dverami Dorsey, ktorý zostane v správnej rade Twitteru až do budúceho mesiaca, tento týždeň na Twitteri uviedol, že správna rada „stále nefungovala spoločnosti“, bez toho, aby uviedla ďalšie podrobnosti.

Správnej rade Twitteru, ktorá bola kritizovaná za to, že takmer nepoužíva produkt alebo drží veľa akcií v spoločnosti, predsedá Bret Taylor, generálny riaditeľ Salesforce. Zahŕňa to aj Egona Durbana zo Silver Lake, ktorý sa pripojil po tom, čo firma pred dvoma rokmi investovala 1 miliardu dolárov – a ktorého Musk predtým najal pre svoju neúspešnú ponuku prevziať Teslu do súkromnej sféry.

Dorsey „môže byť slabým miestom, ktoré spustí potenciálne otrasy alebo radikálne zmeny v predstavenstve“, povedal Stefano Bonini, expert na riadenie spoločností zo Stevens Institute of Technology.

Podľa Ann Liptonovej, docentky obchodného práva a podnikania na univerzite v Tulane, môžu akcionári naliehať na predstavenstvo, aby dohodu prijalo. Ale „nie je zrejmé, že akcionári sa snažia tlačiť na predstavenstvo, aby sa tak stalo“.

Ak to riaditelia sociálnej siete myslia vážne s udržaním Muska na uzde, ďalším dôveryhodným plánom B je nájsť bieleho rytiera, ktorý by mohol ponúknuť alternatívu k 54.20 dolárom za akciu navrhovanú podnikateľom, ktorý už povedal, že by to bola jeho „ najlepšia a konečná ponuka“.

Twitter nemá núdzu o potenciálnych kupcov, no mnohí zatiaľ od spoločnosti odchádzajú. V minulosti prejavili záujem o prevzatie veľké technologické skupiny ako Salesforce a Google. Ani jeden z nich v súčasnosti nemá záujem vytvoriť prístup pre Twitter, podľa ľudí blízkych vedúcim predstaviteľom spoločností.

Ďalšie veľké technologické skupiny ako Amazon, Facebook, Microsoft a Apple by mohli mať záujem o kúpu Twitteru, pretože by mohli integrovať spoločnosť sociálnych médií do svojich existujúcich podnikov. Pravdepodobnosť, že niektorá z nich dostane schválenie dohody, je však blízka nule vzhľadom na zvýšenú protimonopolnú kontrolu Big Tech vo Washingtone.

Záujem kupujúcich súkromného kapitálu o účasť na prevzatí vedenom Muskom zostáva vlažná pretože množstvo etablovaných potenciálnych kupcov, vrátane Blackstone, Brookfield a Vista, sa rozhodli zostať preč.

Správna rada Twitteru ešte nedala Muskovi formálnu odpoveď na jeho ponuku, ale dala prijal jedovatú pilulku spomaliť jeho pokroky. Ale teraz, keď má Musk svoje financovanie v rukách, predstavenstvo bude musieť rýchlo zistiť, čo chce robiť.

Prekonanie Muskových pokrokov „vyžaduje veľmi jednoznačnú dosku“, povedal Bonini. "Je tu možnosť otrasov predstavenstva, pričom niektorí členovia odídu, niektorí zmenia názor a prídu nejaké turbulencie."

Ďalšie správy Tima Bradshawa v Londýne a Richarda Watersa v San Franciscu