Podľa Joanny Gallegos, spoluzakladateľky emitenta ETF s pevným výnosom BondBloxx, nervozita v oblasti úrokových sadzieb zmysluplne tlačí investorov na kratší koniec výnosovej krivky.
Gallegos, bývalý šéf globálnej stratégie ETF pre JPMorgan, verí, že je to rozumný prístup.
„Je to intuitívny obchod. Toto nie je rok 2022. Nie je to ani päť rokov dozadu. Výnosy sú veľmi zásadne odlišné,“ povedala Bob Pisani na CNBCETF Edge“ začiatkom tohto týždňa.
Gallegos predpovedal, že Federálny rezervný systém zvýši sadzby o ďalších 100 bázických bodov.
„To je to, čo trh odhaduje... do približne júla. Takže ako úrokové sadzby stúpajú, ľudia sú trochu neistí, čo sa stane s cenami dlhopisov naozaj ďaleko,“ povedala. "Ak pôjdete von na dlhšiu stranu trvania, preberáte na seba väčšie cenové riziko."
Generálny riaditeľ hlavného manažmentu Kim Arthur však povedal, že nájde dlhodobé dlhopisy atraktívne ako súčasť stratégie činky. Dlhodobé dlhopisy sú podľa neho cenným zabezpečením proti recesii.
„Je to časť vašej alokácie, ale nie celá časť, pretože, ako vieme, akcie z dlhodobého hľadiska výrazne prekonajú fixný výnos,“ povedal. "K tomu vám poskytnú ešte inflačné zabezpečenie."
Gallegos na otázku, či je pomer akcie/dlhopis 60/40 mŕtvy, povedal, že to bola pravda pred rokom, ale už nie.
"Bolo to... predtým, ako Fed minulý rok zvýšil sadzby o 425 bázických bodov, takže všetko sa z hľadiska výnosov medziročne posunulo," povedala.
Od piatkovej uzávierky, Americká 10-ročná pokladnica dosahoval výnos okolo 3.7 %, čo je o 84 % viac ako pred rokom. Medzitým, 6-mesačný výnos zo štátnej pokladnice USA bola okolo 5.14 %, čo odráža jednoročný skok o 589 %.
Zdroj: https://www.cnbc.com/2023/03/11/two-bond-etf-strategies-that-may-help-investors-profit-from-rate-hikes.html