Keďže mám podozrenie, že mnohí majú obmedzené vystavenie akciám s nízkou a strednou kapitalizáciou, aktualizovali sme našu špeciálnu správu, Malé spoločnosti, veľký potenciál.
Akcie so strednou kapitalizáciou sú atraktívne
Kovitz
Ponúkame tiež pripomenutie metodológie, ktorú používame pre všetky naše akciové stratégie založené na hodnote. Myslím si, že správa bude pre vás hodnotným čítaním.
A pre tých, ktorí hľadajú konkrétne mená so strednou kapitalizáciou, si myslím, že sú dnes za atraktívne ceny…
SPIN-OFFS BOHATÝ RYBNÍK, V KTORÉM LOVÚ
Spin-off často padá v mesiacoch po odlúčení od svojich rodičov, pretože ľudia sú buď prekvapení novým názvom vo svojich účtoch, alebo by sa radšej vyhli dodatočnej povinnej starostlivosti na podporu pokračujúceho vlastníctva, pričom väčšine chýba veľa alebo akékoľvek inštitucionálne sledovanie.
Takéto zaobchádzanie však historicky vytvorilo príležitosť pre náročných investorov, ktorí sú schopní oddeliť zrno od pliev. Myslím, že výrobcovia liekov viatris
Na prvý pohľad sa tieto dve spoločnosti zdajú byť nevzrušivé, ponúkajú len málo v rámci špičkového rastu a sú zaťažené dlhom. Myslím si však, že pre tých, ktorí zdieľajú môj dlhodobý časový horizont, existuje významný potenciál celkovej návratnosti, pretože značná tvorba hotovosti znižuje úroveň dlhu, môže sa zvýšiť jednociferný pomer P/E a vyplácať sa zmysluplné dividendy.
VIATRIS – KOMBINÁCIA PFIZER ODCHOV/MYLAN
Viatris je vedľajší produkt Pfizer
Duo nespí na vavrínoch predchádzajúcich úspechov, pretože manažment sa snaží o množstvo nových produktov, aby vyrovnal eróziu základného podnikania. Počnúc rokom 2024 – čo spoločnosť považuje za fázu II postupu Viatrisu ako samostatného subjektu – manažment plánuje rast EBITDA v rozmedzí 4 % až 5 % ročne a rast EPS v polovici tínedžerov.
Priemerná splatnosť dlhu približujúca sa k 10 rokom dáva spoločnosti Viatris čas na realizáciu svojej stratégie, pričom najdlhšia splatnosť je do roku 2050 a vážený priemerný kupón je o 3.41 % nižší ako súčasný 10-ročný výnos štátnej pokladnice.
Manažment napriek tomu znížil zaťaženie dlhu a od začiatku roka 4.2 zaplatil 2021 miliardy dolárov a spoločnosť je na dobrej ceste splatiť do konca roka 6.5 najmenej 2023 miliardy dolárov.
A čo viac, VTRS sa obchoduje len za 4-násobok odhadovaných zárobkov počas nasledujúcich 12 mesiacov a výnosy viac ako 4 %.
ORGANÓN – SPIN-OFF MERCK
Podobná príležitosť existuje v Organone, vedľajšom produkte od spoločnosti Merck, ktorá obsahuje staršie produkty pre zdravie žien (vrátane Nuvaring a Nexplanon), biosimilárne a iné zavedené značky (najmä pre kardiovaskulárne a respiračné terapie). Tržby v segmente Women's Health vzrástli v 23. štvrťroku 3 o 2022 %, podporené rekordnými predajmi Nexplanonu, čo prispelo k zisku na akciu vo výške 1.32 USD, čo je oveľa viac ako 1.10 USD očakávané analytikmi z Wall Street.
Manažment očakáva za celý rok 6.1 výnosy medzi 6.2 miliardy a 2022 miliardy dolárov a naďalej plánuje voľný peňažný tok vo výške viac ako 1 miliardy dolárov ročne. Ak dosiahne svoj cieľ voľného peňažného toku, dividenda (aktuálny výnos je 4.6 %) sa zdá byť dobre podporená a zároveň umožní ďalší pokrok v splácaní dlhu.
Priemerná splatnosť dlhu Organonu je skutočne 6.1 roka s priemerným kupónom 4.2 %, pričom v podstate všetky záväzky sú splatné až v roku 2028. Okrem toho spoločnosť čelí len miernej strate exkluzivity pre svoje zavedené značky, pričom najviac významné pred odčlenením.
Zatiaľ čo rast EPS bude v najbližších rokoch náročný, cena akcie je menej ako 8-násobok očakávaných budúcich ziskov, čo z nej robí v mojej knihe výhodnú ponuku.
Zdroj: https://www.forbes.com/sites/johnbuckingham/2022/11/11/two-high-yielding-mid-cap-spin-offs-on-sale-ogn–vtrs/