Mnohí investori sa obávajú, že vzhľadom na to, že krajne pravicové krídlo Republikánskej strany vládne v Snemovni reprezentantov, prichádza nesplácanie dlhu .
Ak je názor Ralpha Axela, stratéga sadzieb v Bank of America, správny, majú dobrý dôvod na obavy.
„Myslíme si, že je pravdepodobné, že koncom leta alebo začiatkom jesene bude federálna vláda dočasne nútená nesplniť časť svojich denných záväzkov na čas v rozmedzí od niekoľkých dní do niekoľkých týždňov,“ napísal v komentári. .
„Ak áno, bolo by to prvýkrát v histórii, čo by USA nesplnili niektorý zo svojich záväzkov v dôsledku zákona o dlhovom strope. Myslíme si, že takáto udalosť by zahŕňala pokles cien akcií a dlhopisov, čo by potenciálne otestovalo fungovanie trhu s treasury a likvidita . "
To môže byť podhodnotenie. Nebolo by prekvapujúce, ak by sa investori úplne zbláznili a vyhodili aktíva po kýbli.
„Potenciálne testovanie fungovania a likvidity treasury trhu“ môže znieť technicky a anodyne. Je však možné, že trh so štátnymi pokladnicami dočasne skolabuje.
Axel predvída plán priorít pokladničných platieb Napriek tomu „očakávali by sme, že ministerstvo financií rýchlo oznámi plán stanovenia priorít platieb, ktorý by mal chrániť dlh pred akýmkoľvek nesplatením a upokojiť trhy,“ povedal Axel. To určite znie rozumne. Investori musia dúfať, že má pravdu.
"Myslíme si, že akýkoľvek pokles cien aktív, ktorý by sa dostal do defaultu, by bol nákupnou príležitosťou, pretože dlhový strop by sa nakoniec zvýšil," povedal.
"A ekonomické škody spôsobené nefunkčnosťou vlády by boli na agregovanom základe minimálne, ak by boli relatívne krátkodobé."
Opäť to znie vierohodne a pri troche šťastia má Axel pravdu. Ale neexistuje žiadna záruka, že politickí extrémisti pobávajú.
Teoreticky by nemalo byť ťažké postaviť koalíciu takmer všetkých demokratov spolu s niekoľkými republikánmi, aby sa zvýšil strop vládneho dlhu.
Spolupracovníci GOP môžu čeliť odporu Ale každý republikán, ktorý sa pripojí k tomuto úsiliu, môže byť vystavený primárnej výzve zo strany niekoho z extrémnej pravice. A mohlo by to byť horšie: Títo republikáni by mohli byť terčom fyzického násilia.
Axe hovorí, že „obchodovateľný dlh štátnej pokladnice by pravdepodobne nezaznamenal žiadne nesplácanie, a to by bolo kľúčom k riadnej obnove trhov po odznení počiatočného šoku,“ povedal.
„Celkové náklady obchodovateľného dlhu nie sú len malé v porovnaní s inými vládnymi záväzkami. Pravdepodobne by však mala prednosť pred všetkými ostatnými platbami v platobnom systéme štátnej pokladnice.
Ďalej „očakávali by sme, že ministerstvo financií oznámi plán stanovenia priorít pred vstupom do predvolenej zóny,“ povedal Axel.
Yellenová: Dlh po dosiahnutí súčasného limitu 19. januára Ministerka financií Janet Yellen napísala list Kongresu 13. januára, v ktorom oznámila, že od 19. januára „predpokladá sa, že nesplatený dlh Spojených štátov dosiahne zákonný limit“.
Ďalej uviedla, že „po dosiahnutí limitu bude ministerstvo financií musieť začať prijímať určité mimoriadne opatrenia, aby zabránili USA nesplniť svoje záväzky,“ povedala.
"Časové obdobie, počas ktorého môžu mimoriadne opatrenia trvať, je predmetom značnej neistoty," povedala Yellenová.
„Je nepravdepodobné, že hotovosť a mimoriadne opatrenia budú vyčerpané skôr ako začiatkom júna... S úctou vyzývam Kongres, aby urýchlene konal na ochranu plnej viery a kreditu Spojených štátov.
Zdroj: https://www.thestreet.com/markets/us-debt-default-likely-in-second-half-of-2023-bank-of-america?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo