Futures na americké akcie poukazujú na opatrnosť otvorenia, keďže sa objavujú údaje o inflácii

Čo poháňa trhy

Investori zostali obozretní ohľadom vyhliadok na ďalšie zvyšovanie úrokových sadzieb zo strany Federálneho rezervného systému, keďže čakajú na januárovú správu o inflácii spotrebiteľských cien, ktorá má byť vydaná v utorok.

Index S&P 500 minulý týždeň klesol o 1.1 %, čo je jeho najväčší pokles za päť sedení od polovice decembra, keď obchodníci zaznamenali nárast výnosov dlhopisov, ktorý naznačil, že americká centrálna banka bude možno musieť zvýšiť náklady na pôžičky viac, než sa nedávno predpokladalo.

Táto opatrnosť sa preniesla aj do nového týždňa, keď futures naznačovali, že Fed do augusta zvýšil náklady na pôžičky na 5.2 %. Pred niekoľkými týždňami bola táto terminálna sadzba nižšia ako 5 %, čo je nižší vrchol, ktorý povzbudil akcie k silnej rally na začiatku roka.

„Vzhľadom na jastrabie tóny minulotýždňového Fedspeaku budú všetky oči upriamené na utorkovú správu CPI za január. Obchodníci si budú myslieť, že robustnejšia tlač CPI by vyzerala menej ako jednorazová záležitosť a skôr ako súčasť trendu, čo by mohlo mať výraznejší vplyv na trhový pohľad na terminál,“ povedal Stephen Innes, vedúci partner v SPI Asset Management. , vo víkendovej poznámke.

"Inflačné údaje z tohto týždňa v USA majú skutočne potenciál pohybovať sa ako demolačná guľa trhom s uvoľnenejším inflačným výhľadom, ktorý si investori v posledných mesiacoch užívajú," dodal Innes.

Ekonómovia predpovedajú, že celková ročná inflácia CPI klesne z decembrových 6.5 % na 6.2 %. „Ak sa inflácia v USA nezmiernila, alebo sa dostatočne nezmiernila, alebo nedajbože, neočakávane stúpla na ročnej báze, mohli by sme rýchlo vidieť optimizmus po NFP a cenotvorbu podľa scenára zlatovlásky, ktorý prenechá svoje miesto strachu a chaosu. “ povedal Ipek Ozkardeskaya, senior analytik Swissquote Bank.

V opačnom prípade ide o pomalý začiatok týždňa pre ekonomické aktualizácie v USA, pričom o 1:5 východne má byť zverejnený len 11-ročný a XNUMX-ročný prieskum inflačných očakávaní newyorského Fedu.

Investori tiež naďalej absorbujú dopady z prebiehajúcej výsledkovej sezóny za štvrtý štvrťrok. Doposiaľ 69 % z indexu S&P 500 doručilo svoje výsledky a výsledkom je lakcluster, poznamenal John Butters, senior analytik príjmov spoločnosti Factset.

„Z týchto spoločností 69 % vykázalo skutočný EPS nad priemerným odhadom EPS, ktorý je pod 5-ročným priemerom 77 % a pod 10-ročným priemerom 73 %. Celkovo zárobky prekročili odhady o 1.1 %, čo je tiež pod 5-ročným priemerom 8.6 % a pod 10-ročným priemerom 6.4 %,“ povedal Butters.

Niektorí analytici vyjadrili obavy z technického stavu trhu po jeho poslednej recidíve.

„SPX [S&P 500] sa začiatkom februára dostal nad 4,100 XNUMX, ale minulý týždeň uzavrel pod touto hodnotou. To vytvára potenciál pre „falošný únik“,“ napísal Jonathan Krinsky, hlavný technický stratég spoločnosti BTIG v poznámke pre klientov.

„Toto prichádza v čase, keď sa dynamika mení, sadzby a dolár sa prelomia, vstupujeme do sezónne slabého obdobia a sentiment/pozícia prešla od konca decembra dlhú cestu. V tomto roku sme si mysleli, že jednou z kľúčových tém bude presun zamerania trhu z inflácie a Fedu na slabnúcu ekonomiku. V tomto bode sa tento názor zdá byť predčasný, výnosy sa pokúšajú preraziť, komodity sú odolné a akcie klesajú,“ dodal.