Budúci rok sľubuje, že nebude pre investorov ľahký, keďže sa objavuje hrozba recesie, ale Bank of America ponúka radu, kedy by sa veci mohli zjednodušiť.
Zlou správou je, že veci môžu byť najskôr ťažšie, a to aj po tom, čo globálne akcie zaznamenali silný začiatok roka.
Tím stratégov vedený Michaelom Hartnettom v piatok v poznámke klientom povedal, že americké akcie by mohli klesnúť o 10 % zo súčasných úrovní, kým sa neskôr v tomto roku zotavia, keďže investori začínajú očakávať menej agresívny postoj americkej centrálnej banky.
Akcie by mohli klesnúť, keďže americká ekonomika sa spomaľuje a zisky spoločností oslabujú. Ale mohlo by byť svetlo na konci tunela.
„Obchod v recesii si vyžaduje trpezlivosť,“ povedal v piatok v poznámke pre klientov.
Dynamiku opísal ako „pain trade“, čo znamená, že akciovým trhom hrozí, že stratia pôdu pod nohami, až kým Federálny rezervný systém konečne nesignalizuje, že začne znižovať úrokové sadzby.
BofA Globálna investičná stratégia/Bloomberg
"Obchod s bolesťou stúpa, kým Fed predpovedá sadzby, výnosy a úverové rozpätia až po vrchol Zlatovlásky," povedal.
Trhoví stratégovia niekedy používajú termín „zlaté zámky“ na označenie nie príliš horúcej a nie príliš studenej ekonomiky, ktorá pokračuje v raste bez podnecovania intenzívnych návalov inflácie. Takéto prostredie je zvyčajne ideálne pre rizikové aktíva, ako to zažili investori počas desaťročia, ktoré nasledovalo po finančnej kríze.
Po ekonomických údajoch zverejnených vo štvrtok, ktoré ukázali, že trh práce klesá spolu s pokračujúcim poklesom inflácie, Hartnett povedal, že viac „zlatých kociek“ nezíska.
Hartnett vidí index S&P 500
SPX,
obchodovať medzi 3,600 4,200 a XNUMX XNUMX, ale očakáva, že prvé bude pred druhým. To je vlastne opak toho, čo povedal hlavný stratég Stifel pre akcie Barry Bannister skôr tento týždeň.
Bannister vidí okno na oživenie akciového trhu v prvých šiestich mesiacoch tohto roka, no potom v druhej polovici budú problémy. Medzi jeho obavy patrí, že inflácia sa neskôr v priebehu roka opäť zvýši, čo prinúti Fed sprísniť finančné podmienky.
Pripomenutie, že všetko naozaj nie je také ružové, prišlo od JPMorgan JPM Generálny riaditeľ Jamie Dimon, ktorý v piatok otriasol trhmi svojím varovaním, že geopolitické a inflačné „protivietory“ sú skutočnými problémami a „možno nezmiznú“.
Prečítajte si: JPMorgan, Wells Fargo, Bank of America a Citi prekonali očakávania ziskov, ale obavy z „protivietora“ pretrvávajú
Hartnett vo svojej poznámke tiež zdôraznil významný prílev do dlhopisových fondov investičného stupňa a dlhopisov a akcií rozvíjajúcich sa trhov. Na druhej strane americké fondy zaznamenali odlev. Európske trhy tento rok zatiaľ prekonali USA s Euro Stoxx 50
FESX00,
v tom čase vzrástol o 6.2 % v porovnaní s 3.5 % v prípade S&P 500.
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/us-stocks-could-fall-10-as-pain-trade-takes-hold-before-bouncing-back-later-in-the-year-11673630377? siteid=yhoof2&yptr=yahoo