Úrokové sadzby Spojeného kráľovstva sa blížia k minuloročným úrovniam „minirozpočtovej“ krízy

LONDÝN - Náklady na pôžičky v Spojenom kráľovstve sa blížia k úrovniam, ktoré neboli zaznamenané od obdobia krízy na dlhopisovom trhu, ktorú spustil katastrofálny minirozpočet bývalej premiérky Liz Trussovej.

Nové údaje v stredu ukázali, že miera inflácie spotrebiteľských cien v Spojenom kráľovstve klesla v apríli menej, ako sa očakávalo. Ročný index spotrebiteľských cien klesol z 10.1 % v marci na 8.7 % v apríli, čo je výrazne nad konsenzuálnymi odhadmi a prognózou Bank of England na úrovni 8.4 %.

Vzhľadom na to, že inflácia je stále tvrdšia, ako vláda a centrálna banka dúfali, teraz je takmer dvojnásobná v porovnaní s porovnateľnou mierou v USA a výrazne vyššia ako v Európe, obchodníci zvýšili stávky, že úrokové sadzby bude potrebné ďalej zvyšovať, aby obmedzili rast cien. .

Najpozoruhodnejšie je, že jadrová inflácia – ktorá nezahŕňa kolísavé ceny energií, potravín, alkoholu a tabaku – dosiahla za 6.8 mesiacov do apríla 12 %, čo je nárast zo 6.2 % v marci, čo prispelo k obavám Bank of England zo zakorenenia inflácie.

Stratégovia z BNP Paribas v stredu uviedli, že „široká sila“ v britskej inflačnej tlači robí zvýšenie úrokových sadzieb o 25 bázických bodov na júnovom stretnutí banky „hotovou vecou“ a zvýšili svoju prognózu terminálnej sadzby zo 4.75. % až 5 %.

Dodali, že „pretrvávajúca sila inflácie a potenciálne obavy týkajúce sa sekundárnych účinkov budú pravdepodobne pretrvávať, čo v auguste podnieti ďalšie zvýšenie o 25 bázických bodov“.

Bank of England zvýšila sadzby na 12. po sebe idúcom zasadnutí začiatkom tohto mesiaca, čím zvýšila sadzbu hlavnej banky na 4.5 %, keďže Výbor pre menovú politiku zopakoval svoj záväzok skrotiť tvrdohlavo vysokú infláciu. Referenčná sadzba pomáha oceňovať celý rad hypoték a úverov v celej krajine, čo ovplyvňuje náklady na pôžičky pre občanov.

Tento názor zopakoval Cathal Kennedy, senior britský ekonóm v RBC Capital Markets, ktorý povedal, že výbor banky pre menovú politiku môže byť obvinený z podceňovania a stáleho podceňovania „efektov druhej kola inflácie, ktoré v súčasnosti podporujú domáce inflačné tlaky“.

„[Stredajší] tlač CPI pravdepodobne odstraňuje akúkoľvek mieru diskusie o ďalšom zvýšení bankovej sadzby na júnovom MPC (v súčasnosti náš základný prípad), ale trh sa posunul ďalej a teraz oceňuje dokonca viac ako dve plné zvýšenia sadzieb o 25 bps po to,“ poznamenal Kennedy.

V dôsledku týchto stávok na jastrabie trhy výnosy vládnych dlhopisov Spojeného kráľovstva vo štvrtok čoskoro rástli. Výnos na Britská 2-ročná zlatá sa vyšplhala na 4.42 % a 10 rokov výnos vzrástol na takmer 4.28 %, čo sú úrovne, ktoré neboli zaznamenané od čias, keď Truss a bývalý minister financií Kwasi Kwarteng balík nefinancovaných daňových škrtov rozpútali chaos na finančných trhoch v septembri a októbri minulého roka.