Ukrajinská krízová dilema – totálna blokáda ruských bánk by uškodila Európe

Západ má dilemu, keď sa vysporiada s Ruskom po invázii na Ukrajinu tento týždeň. Zatiaľ tento týždeň opatrenia prijaté na izoláciu ruskej ekonomiky zo strany USA, Spojeného kráľovstva a ďalších krajín pravdepodobne len málo ovplyvnia konanie ruského prezidenta Vladimira Putina.

Ale ešte tvrdšie úsilie by sa mohlo obrátiť proti, najmä na blahobyt európskych ekonomík.

Prvým problémom je, že sankcie len zriedka fungujú na zmenu správania. Napísal som o tom začiatkom tohto týždňa, pričom som uviedol príklady Venezuely, Iránu a Kuby. Ak to nestačí, zvážte skutočnosť, že Rusko bolo sankcionované západom už pred tohtotýždňovou inváziou.

Vlády sú však odhodlané sankcie ako zmysluplnú akciu. Ak už nič iné, dávajú Kremľu najavo, ako nespokojný je práve Západ. Majú tiež tú výhodu, že sankcie okamžite neohrozia jednotky NATO.

V Európe a USA sa však teraz hovorí o najprísnejšom opatrení vylúčenia Ruska z globálneho platobného systému SWIFT. Myšlienka je taká, že ak Rusko nebude mať prístup k prichádzajúcim tvrdým menám, ako sú doláre, libry a eurá, jeho ekonomika sa určite ochromí.

To je správne. Ruská ekonomika by videla obrovské problémy, aspoň spočiatku. Čoskoro sa však krajina zapojí do riešení na obídenie.

• Kryptomeny, ako napríklad Bitcoin, by mohli krajine umožniť prijímať a posielať peniaze.
• Čína sa môže rozhodnúť ponúknuť Kremľu a zvyšku Ruska bankové služby.
• Je tiež pravda, že Rusko má obrovské devízové ​​rezervy a veľmi malý dlh. Inými slovami, krajina je pravdepodobne schopná na chvíľu prečkať finančnú búrku.

Z dlhodobého hľadiska tieto vlnové efekty oslabia akýkoľvek vplyv na ruskú ekonomiku.

Ale skutočným a presvedčivým dôvodom, prečo nevypnúť Rusko z platobného systému SWIFT, je ten, že by to pravdepodobne ohrozilo aj európsku ekonomiku. Európa sa vo veľkej miere spolieha na Rusko, pokiaľ ide o dovoz energie vrátane zemného plynu a ropy. Zatiaľ čo ropa sa dá rýchlo získať z iných krajín, to isté neplatí o zemnom plyne. Zemný plyn je životne dôležitý pre európsku energetickú infraštruktúru.

Zjednodušene povedané, Európa bude musieť v dohľadnej budúcnosti naďalej dostávať energiu z Ruska. To tiež znamená, že za túto energiu bude musieť platiť.

Ak bude Rusko vyradené zo systému SWIFT, potom bude pre Európu oveľa ťažšie posielať platby do Ruska za dovezenú energiu.

ako to bude fungovať? Ťažko povedať.

Je nepravdepodobné, že Európa pošle do Moskvy lietadlá v hotovosti, aby zaplatila za zemný plyn. Je tiež nepravdepodobné, že by európske vlády prijali technológiu blockchain alebo kryptomeny na uskutočňovanie platieb. To by podkopalo ich národnú menu.

Ďalšou myšlienkou je, že pre zákaz SWIFT by mohlo dôjsť k vyňatiu energie, čo by znamenalo, že banky by mohli obchodovať s Ruskom, ale iba pri nákupoch energie.

Fungovalo by to? Pravdepodobne nie.

Väčšina bánk sa už topí v mori byrokracie. Jemné rozdiely v tom, čo je a čo nie je dovolené, robia záležitosti v rámci oddelenia dodržiavania predpisov ešte zložitejšou. Pracoval som v troch firmách poskytujúcich finančné služby a právne oddelenie má tendenciu byť extrémne opatrné. Ak majú veci desatinu percenta pravdepodobnosť, že sa pokazia, potom právnici hovoria nie.

Z tohto dôvodu sa väčšina bankových úradníkov pravdepodobne jednoducho rozhodne zabudnúť na akýkoľvek „úbytok energie“ a jednoducho odmietne obchodovať s Ruskom.

To tiež znamená, že pre Európu bude ťažké získať viac energie z Ruska, čo následne utrpí európske hospodárstvo. To je obzvlášť dôležité pre najväčšiu európsku ekonomiku, Nemecko, ktoré postupne zavádza svoju jadrovú energiu a presadzuje obnoviteľné zdroje, ako je veterná a solárna energia. Potrebuje zemný plyn na preklenutie priepasti, kým nebude mať dostatok nových energií.