Odhaľovanie sľubných mikro uzáverov so stratégiou Tiny Titans

Tento týždeň sa budeme zaoberať stratégiou výberu akcií O'Shaughnessy Tiny Titans a poskytneme vám zoznam akcií, ktoré momentálne prechádzajú našou obrazovkou na základe prístupu. Stratégia O'Shaughnessy Tiny Titans sa zameriava na akcie s mikrokapitálou, ktoré spĺňajú kritériá pre faktory hodnoty, veľkosti a hybnosti. Akciám s malou kapitalizáciou sa počas hospodárskeho oživenia zvyčajne darí.

Pre investora s trpezlivosťou a schopnosťou odolať vyššej krátkodobej volatilite a riziku akcií s mikrokapitálou existuje potenciál pre silné dlhodobé výnosy. K 31. októbru má skríningový model AAII O'Shaughnessy Tiny Titans ročný zisk od začiatku (1998) 23.8 %, oproti 7.5 % pre index S&P SmallCap 600 za rovnaké obdobie.

Investovanie do spoločností Micro-Cap pomocou obrazovky O'Shaughnessy Tiny Titans

AAII sleduje niekoľko obrazoviek od Jamesa O'Shaughnessyho, zakladateľa a predsedu O'Shaughnessy Asset Management LLC, spoločnosti spravujúcej aktíva so sídlom v Stamforde, Connecticut. Obrazovky O'Shaughnessyho, ktoré vyvinula AAII, sú založené na stratégiách načrtnutých v jeho knihách „Čo funguje na Wall Street: Sprievodca najlepšími investičnými stratégiami všetkých čias“ (4. vydanie, 2011, McGraw-Hill) a „Predpovedanie trhov zajtrajška: Kontrariánska investičná stratégia na nasledujúcich dvadsať rokov“ (2006, Penguin Group). Práve z poslednej knihy bol odvodený koncept prístupu Tiny Titans.

Prístup Tiny Titans sa zameriava na akcie s mikrokapitálou. Uskutočnilo sa veľa výskumov o úspešnosti investovania v tejto kategórii trhovej kapitalizácie. AAII Modelové portfólio Shadow Stock vychádza zo štúdie, ktorá ukazuje, že akcie s malou a mikrokapitálou majú tendenciu dlhodobo prekonávať celkový trh.

O'Shaughnessy sa domnieva, že dôvodom tejto nadvýkonnosti je to, že tieto malé akcie sleduje len málo analytikov. Mnoho inštitucionálnych investorov a podielových fondov tiež nemôže obchodovať s týmito akciami bez toho, aby zmenili cenu kvôli relatívne malému počtu akcií v obehu. To ponecháva priestor na prekvapenia, ktoré môžu viesť k „popuknutiu“ výkonu. O'Shaughnessy tiež hovorí, že akcie s mikrokapitálou majú nízku koreláciu s celkovým akciovým trhom, čo z nich robí potenciálne zaistenie v portfóliu akcií s väčšou kapitalizáciou.

Nízky pomer ceny k predaju a silná cenová sila v pomere k trhu

AAII verzia obrazovky O'Shaughnessy's Tiny Titans obsahuje veľmi málo kritérií. Po prvé, všetky zahraničné akcie a mimoburzové (OTC) akcie sú eliminované. Ďalej, trhová kapitalizácia akcií musí byť medzi 25 miliónmi a 250 miliónmi dolárov.

Po odfiltrovaní akcií s väčšou kapitalizáciou sa na obrazovke Tiny Titans vyhľadajú akcie s pomerom ceny k predaju menším ako 1.0. Pomer ceny a predaja porovnáva aktuálnu cenu akcií s predajom spoločnosti. O'Shaughnessy to používa ako náhradu za „lacnosť“, na rozdiel od pomeru ceny a zisku. Zdôvodňuje to tým, že všetky životaschopné spoločnosti majú predaj a predaj je ťažšie manipulovateľný ako zisk. V treťom vydaní svojej knihy „What Works on Wall Street“ O'Shaughnessy zistil, že akcie s nízkym pomerom ceny k predaju prinášajú vyššie výnosy.

Nakoniec si O'Shaughnessy myslí, že investori by mali držať 25 akcií v tomto portfóliu s mikrokapitálou, aby diverzifikovali riziko, ktoré je spojené s držaním takýchto volatilných akcií. Zúžil zoznam na 25 akcií s najvyššou relatívnou silou za 52 týždňov v porovnaní s indexom S&P 500. AAII teda mesačne sleduje iba tých 25 spoločností s najvyššou relatívnou silou za 52 týždňov.

Aby bola stratégia investovania do akcií užitočná, musí byť investovateľná. To znamená, že kvantitatívny prístup potrebuje vytvoriť dostatočne veľké množstvo prechádzajúcich spoločností, ktoré by mohli vykonať dodatočnú povinnú starostlivosť s cieľom identifikovať investičných kandidátov. Keďže obrazovka O'Shaughnessy Tiny Titans hľadá 25 spoločností s najvyššou cenovou silou za posledný rok po použití filtrov trhovej kapitalizácie a hodnoty, vždy sa nájdu spoločnosti, ktoré prejdú. Majte však na pamäti, že môžu nastať obdobia, keď spoločnosti s „najlepšou“ cenovou silou môžu za posledných 52 týždňov stále klesať. Metodológia Tiny Titans hľadá spoločnosti s najsilnejšou cenou, ale nie nevyhnutne pozitívnou zmenou ceny.

Kritériá obrazovky Tiny Titans

Tu je úplný zoznam kritérií používaných v spojení s AAII Softvér Stock Investor Pro na preverenie akcií, ktoré prejdú Obrazovka O'Shaughnessy Tiny Titans:

• Spoločnosti, ktoré nemajú sídlo v USA, sú vylúčené
• Spoločnosti, ktoré obchodujú na OTC trhu, sú vylúčené
• Trhová kapitalizácia za posledný fiškálny štvrťrok (Q1) je väčšia alebo rovná 25 miliónom USD a je menšia alebo rovná 250 miliónom USD
• Pomer ceny a predaja je menší ako jedna
• Konečnými výsledkami je 25 spoločností s najvyššou relatívnou cenovou silou za posledných 52 týždňov

25 najlepších akcií, ktoré prešli obrazovkou O'Shaughnessy Tiny Titans (zoradené podľa 52-týždňovej relatívnej sily)

____

Zásoby, ktoré spĺňajú kritériá tohto prístupu, nepredstavujú zoznam „odporúčaných“ alebo „nákupov“. Je dôležité vykonať náležitú starostlivosť.

Ak chcete mať výhodu v tejto volatilite trhu, stať sa členom AAII.