Americká 2- až 30-ročná krivka dosahuje najviac prevrátenú úroveň v tomto storočí

(Bloomberg) – Prémia dvojročného výnosu zo štátnej pokladnice v porovnaní s porovnateľným 30-ročným benchmarkom sa zvýšila na úroveň nevídanú v tomto storočí po tom, čo krátkodobé sadzby predĺžili svoje stúpanie v dôsledku tohtoročnej vyššej spotrebiteľskej ceny v USA, než sa očakávalo. údaje o inflácii.

Najčítanejšie z Bloombergu

Dvojročný výnos bol vo štvrtok až o 35 bázických bodov nad 30-ročnou sadzbou, čím sa inverzia výnosovej krivky posunula za hĺbku klesajúcej v auguste na úrovne naposledy zaznamenané v roku 2000.

Dvojročná sadzba štátnej pokladnice tento týždeň vzrástla o 23 bázických bodov na 3.79 % v dôsledku očakávaní, že Federálny rezervný systém bude musieť rýchlo sprísniť politiku, aby obmedzil infláciu. 30-ročný výnos sa v rovnakom období mierne zvýšil o menej ako dva bázické body na 3.46 %.

„Krivka sa viac splošťuje a scenár tvrdého pristátia predstavuje vyššie riziko po údajoch o inflácii,“ povedal John Madziyire, portfóliový manažér spoločnosti Vanguard. "V rokoch 2023 až 2024 sa budú oceňovať ďalšie zníženia sadzieb," dodal.

Inverzie štátnej pokladnice sú široko sledované ukazovatele, ktoré mnohí považujú za potenciálnu predzvesť ekonomických problémov. Rozdiel medzi 2 a 30 rokmi predstavuje rozdiel medzi najdlhšími a najkratšími bežnými referenčnými hodnotami v USA, hoci iné, ako napríklad rozdiel 5 ku 30 a rozpätie 2 ku 10, sú vo všeobecnosti sledovanejšie. 10-ročný výnos sa len málo zmenil na 3.41 %.

Obchodníci prostredníctvom nočného indexového swapového kontraktu na budúcotýždňové zasadnutie Federálneho výboru pre voľný trh v stredu ocenili sprísnenie o 80 bázických bodov, čo naznačuje, že existuje mierna šanca na posun o 100 bázických bodov a nie na zvýšenie o 75 bázických bodov.

Aktuálny cieľový rozsah stanovený Fedom je 2.25 % až 2.50 %. Obchodníci znížili odhady maximálnej sadzby v marci na 4.4 %.

Príbeh pokračuje

„Trh dá Fedu budúci týždeň možnosť posunúť sa o 100 bázických bodov,“ povedal John Brady, výkonný riaditeľ RJ O'Brien, futures broker v Chicagu. "Fed nemusí." Okrem trhových cien za september obchodníci tiež poskytujú centrálnej banke „možnosť ísť o 50 bázických bodov na novembrových a decembrových stretnutiach,“ povedal.

Na ktorých výnosových krivkách záleží a čo hovoria?: QuickTake

(Aktualizuje výnosy v druhom a piatom odseku)

Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP