Americké banky sú konečne nútené zvyšovať sadzby na vklady

(Bloomberg) — Americké banky sú nútené urobiť niečo, čo nerobili 15 rokov: bojovať o vklady.

Najčítanejšie z Bloombergu

Po rokoch, keď zarábali takmer nič, vkladatelia objavujú množstvo možností s vyšším výnosom, ako sú štátne pokladničné poukážky a fondy peňažného trhu, keď Federálny rezervný systém zvyšuje referenčné úrokové sadzby. Posun bol taký výrazný, že vklady v komerčných bankách klesli minulý rok prvýkrát od roku 1948, keďže čisté výbery dosiahli 278 miliárd USD, podľa údajov Federal Deposit Insurance Corp.

Na zastavenie odlevu banky konečne začínajú zvyšovať svoje vlastné sadzby z najnižších úrovní, najmä na vkladových certifikátoch alebo CD. Viac ako tucet amerických veriteľov vrátane Capital One Financial Inc. teraz ponúka ročný percentuálny výnos 5 % na jednoročných CD, čo je sadzba, ktorá by bola pred dvoma rokmi nevýslovne vysoká. Dokonca aj veľké banky cítia teplo. Vo Wells Fargo & Co., 11-mesačné CD teraz platia 4%.

Nárast sadzieb na CD a iných bankových vkladoch bol prínosom pre spotrebiteľov a podniky, ale je to nákladný vývoj pre americký bankový sektor, ktorý sa pripravuje na spomalenie poskytovania úverov a ďalšie odpisy, hovorí analytik Barclays Plc Jason Goldberg. A pre menšie regionálne a komunitné banky môže byť strata vkladov vážna a môže mať veľký vplyv na ziskovosť.

"Pre banky čakajú výzvy," povedal Goldberg. "Banky odrážajú ekonomiku, v ktorej pôsobia, a väčšina prognóz požaduje spomalenie rastu HDP a zvýšenie nezamestnanosti."

Najväčšie banky si môžu dovoliť pomalé zvyšovanie sadzieb jednoducho preto, že majú stále relatívne vysoké úrovne vkladov. Celkovo je priemerná sadzba na jednoročné CD zhruba 1.5 %. To je nárast z 0.25 % týždeň predtým, ako Fed začal zvyšovať sadzby pred rokom, ale stále je to výrazne pod úrovňou inflácie. Po roku rekordných ziskov, ťahanie nôh prinieslo bankám veľa hnevu od politikov na celom svete.

Príbeh pokračuje

Napriek tomu banky pociťujú väčší tlak na zvýšenie sadzieb, čo zvýši náklady na financovanie a zníži ziskové marže. Podľa Barclays môže stredná banka s veľkou kapitalizáciou očakávať, že rast čistého úrokového príjmu, ktorý je meradlom zisku z pôžičiek, sa tento rok spomalí na 11 % z minuloročných 22 %.

Generálny riaditeľ JPMorgan Chase & Co. Jamie Dimon objasnil, že niektoré inštitúcie pocítia v januári tlak na zisky firmy: „Banky teraz súťažia o kapitál, peniaze. Ešte nikdy sa nám nestalo, že by sadzby stúpali tak rýchlo.“

Pre vkladateľov boli CD obľúbené, pretože zvyčajne ponúkajú najvyššie sadzby. Pre banky predstavujú spôsob, ako zablokovať financovanie na určitý čas, na rozdiel od bežných alebo sporiacich účtov.

Rastúce sadzby CD viedli k obrovskému nárastu predaja produktu: nesplatené CD dosiahli v štvrtom štvrťroku v americkom bankovom sektore celkovú hodnotu 1.7 bilióna USD, z 1.49 bilióna USD v treťom štvrťroku. Podľa S&P ide o najväčší štvrťročný skok za najmenej dve desaťročia.

"Peniaze sa skutočne prebudili koncom leta - banky cítili tlak, aby skutočne dohnali financovanie vo veľkom," povedal globálny analytik S&P Nathan Stovall. Zvýšenie sadzieb na CD je jedným z kľúčových spôsobov, ako to dosiahnuť, povedal.

CD sú len jednou časťou toho, ako sa banky financujú, ale náklady na financovanie vo všeobecnosti rastú, keď sa sadzby Federálneho rezervného systému zvyšujú. Tlak je evidentný aj na trhu Fed fondov, kde si banky navzájom požičiavajú na krátke obdobia. Sadzby tam vzrástli na najvyššie hodnoty od novembra 2007 a objem obchodov dosiahol sedemročné maximá.

Keď Fed zvýši sadzby, banky zvyčajne rýchlo získajú vyšší príjem z pôžičiek, pretože sadzby úverov, ktoré poskytli, sa nastavia na vyššiu úroveň. Môžu byť pomalšie, aby zvýšili platby vkladateľom. Rastúce príjmy a zaostávajúci rast výdavkov znamenajú, že banky môžu zaznamenať rast čistých úrokových príjmov, ako sa to stalo minulý rok.

Čistý úrokový výnos v minulom roku pre americký bankový systém bol 632.9 miliardy USD, čo je o 20 % viac ako v predchádzajúcom roku, podľa Federal Deposit Insurance Corp.

Veritelia, ktorí sú najviac zasiahnutí rastúcimi nákladmi na financovanie, sú komunitné a menšie regionálne banky, povedal Arnold Kakuda, bankový úverový stratég z Bloomberg Intelligence.

Najväčšie americké banky a hlavní regionálni veritelia si často môžu požičať viac na dlhopisových trhoch na celom svete, keď stratia vklady. Ale menšie regionálne banky a komunitní veritelia majú menej možností a často musia vyhrať viac vkladov alebo získať viac financií z Federal Home Loan Banking System.

Najväčšie banky pravdepodobne nebudú musieť zmeniť svoje plány vydávania dlhopisov, ale väčšie regionálne banky, ako napríklad USBancorp a Truist Financial Corp., si podľa BI možno budú musieť požičať viac na dlhopisových trhoch. Kakuda odhaduje, že možno budú musieť predať až 10 až 15 miliárd dolárov v každom z nasledujúcich rokov, no toto financovanie by pre nich malo byť zvládnuteľné.

Na strane aktív bankových súvah pokračoval rast úverov, keďže ekonomika USA sa dokázala vyhnúť zmysluplnému spomaleniu. Tieto úvery je potrebné financovať a vklady sú pre banky kľúčovým zdrojom financovania.

Nedávny prieskum Fedu naznačil, aké stratégie môžu banky používať na vrátenie stratených prostriedkov, keď sa zvyšujú tlaky na financovanie. V dotazníku finančné inštitúcie uviedli, že by si požičiavali na trhoch s nezabezpečeným financovaním, zvyšovali by sprostredkované vklady alebo vydávali CD, ak by rezervy klesli na nepohodlnú úroveň. Veľká väčšina domácich bánk tiež uviedla pôžičky od Federal Home Loan Banks ako „veľmi pravdepodobné“ alebo „pravdepodobné“.

Podľa Jana Bellensa, globálneho lídra v sektore bankovníctva a kapitálových trhov spoločnosti Ernst & Young, budú banky pravdepodobne musieť pokračovať vo zvyšovaní sadzieb za vklady, keďže budú súťažiť s inými druhmi investícií, ktoré poskytujú vyšší výnos.

"Banky budú musieť platiť viac za vklady," povedal. „Zákazníci začnú postupne presúvať vklady, ak už nie sú spokojní so sadzbami, ktoré dostávajú, a preto banky veľmi radi uzamykajú spotrebiteľov s produktmi CD.“

– S pomocou Maxa Reyesa.

Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP