(Bloomberg) – Inflácia v USA sa v máji zrýchlila na čerstvé 40-ročné maximum, čo je znakom toho, že cenové tlaky sa v ekonomike udomácňujú. To pravdepodobne prinúti Federálny rezervný systém, aby predĺžil agresívnu sériu zvyšovania úrokových sadzieb a prispelo k politickým problémom Bieleho domu a demokratov.
Najčítanejšie z Bloombergu
Index spotrebiteľských cien vzrástol o 8.6 % v porovnaní s predchádzajúcim rokom v širokom predstihu, ukázali piatkové údaje ministerstva práce. Široko sledovaný ukazovateľ inflácie vzrástol o 1 % oproti predchádzajúcemu mesiacu, čím prekonal všetky odhady. Najväčšími prispievateľmi boli prístrešky, potraviny a plyn.
Takzvaný jadrový CPI, ktorý odstraňuje volatilnejšie zložky potravín a energie, vzrástol o 0.6 % v porovnaní s predchádzajúcim mesiacom ao 6 % v porovnaní s predchádzajúcim rokom, čo je tiež nad očakávaniami.
Čísla zmarili akúkoľvek nádej, že inflácia už dosiahla svoj vrchol a začína klesať. Rekordné ceny benzínu spolu s neutíchajúcimi nákladmi na jedlo a prístrešie zvyšujú tlak na životné náklady Američanov, čo naznačuje, že Fed bude musieť brzdiť ekonomiku ešte viac. To zvyšuje riziko recesie, ktorú niektorí ekonómovia už budúci rok považovali za pravdepodobnú.
"Je tu malý oddych od vysokej inflácie, ktorá trvala štyri desaťročia, kým sa náklady na energie a potraviny neznížia a tlaky nadmerného dopytu nezmiznú v reakcii na prísnejšiu menovú politiku," uviedol v poznámke Sal Guatieri, hlavný ekonóm spoločnosti BMO Capital Markets. "Fed môže budúci týždeň stále zvýšiť úrokové sadzby 'len' o 50 bps, ale mohol by ľahko zvýšiť tempo, ak inflácia bude naďalej prekvapovať vysoko."
Výnosy dvojročných štátnych dlhopisov vyskočili, akcie otvorili nižšie a dolár vzrástol. Obchodníci plne započítali ceny na 50-bodových zvýšeniach sadzieb počas nasledujúcich troch zasadnutí Fedu v júni, júli a septembri.
Prečítajte si viac: Swapy Fedu začínajú cenovým potenciálom 75 bp sa presúvajú do nadchádzajúcich mesiacov
V máji pokračoval rast cien tovarov dvojciferným tempom. Ceny energií sa v porovnaní s predchádzajúcim rokom zvýšili o 34.6 %, čo je najviac od roku 2005, vrátane takmer 49 % nárastu cien benzínu. Ceny plynu sa zatiaľ v júni vyšplhali na nové maximá, čo signalizuje väčší tlak na rast v nadchádzajúcich správach CPI, a preto drží Fed na horúcom mieste.
Čo hovorí Bloomberg Economics…
„Vzhľadom na to, že ďalšia správa CPI bude pravdepodobne sledovať približne rovnakým mesačným tempom, šanca na nový vrchol medziročnej inflácie je vysoká. To pravdepodobne udrží Fed na trajektórii zvýšenia o 50 bázických bodov po júli, aj keď sa ekonomika ochladzuje.
— Anna Wong a Andrew Husby, ekonómovia
Pre celú poznámku kliknite sem
Ceny potravín vzrástli o 11.9 % ročne, najviac od roku 1979, zatiaľ čo elektrina vzrástla o 12 %, čo je najviac od augusta 2006. Nájomné v primárnom bývaní vzrástlo o 5.2 % oproti predchádzajúcemu roku, najviac od roku 1987.
Rastú riziká, že cenové tlaky v týchto kategóriách sa budú naďalej zvyšovať. prebiehajúca vojna Ruska na Ukrajine, ako aj zintenzívnenie súvisiacich sankcií; potenciálne narušenie prístavu v dôsledku nadchádzajúceho vypršania zmluvy s pracovníkmi v prístavoch na západnom pobreží; Uzamknutia súvisiace s Covidom v Číne a sucho, to všetko by mohlo prispieť k vyšším cenám potravín a energie.
"Prísnejšia menová politika príliš nepomôže s prudkým nárastom globálnych cien komodít alebo štrukturálnymi zmenami v spôsobe, akým ľudia míňajú a žijú v postpandemickej ekonomike," uviedli v poznámke ekonómovia Wells Fargo & Co. Sarah House a Michael Pugliese.
To pravdepodobne predznamenáva ďalšie problémy pre prezidenta Joea Bidena, ktorého popularita klesla pred strednodobými voľbami koncom tohto roka na nové minimá. Zatiaľ čo trh práce zostáva jasným bodom, desaťročia vysoká inflácia ochromuje dôveru medzi americkým ľudom a vo veľkej miere prevyšuje rast miezd.
Priemerný hodinový zárobok upravený o infláciu klesol v máji o 3 % v porovnaní s predchádzajúcim rokom, čo je najväčší pokles od apríla 2021 a 14. pokles za sebou, uvádzali samostatné údaje v piatok. Podľa údajov Michiganskej univerzity zverejnených po CPI to zabíja spotrebiteľský sentiment, ktorý sa začiatkom júna prepadol na rekordne najnižšiu úroveň a inflačné očakávania sa zvýšili.
Nábytok vrátane posteľnej bielizne bol jednou z mála kategórií, ktoré zaznamenali mesačný pokles. Ceny tovarov, akými sú napríklad odevy, medzitým pokračovali v raste, čo prispelo k vyšším základným údajom, ako sa očakávalo.
Podľa najnovšieho prieskumu Bloombergu ekonómovia už pred správou upravili svoje odhady medziročnej inflácie do tretieho štvrťroka 2023.
Ceny leteniek v máji vzrástli o 12.6 %, čo je mierne spomalenie oproti predchádzajúcemu mesiacu, no stále je to najviac medziročne od roku 1980. Ceny za hotelové pobyty medzitým vzrástli o 22.2 % medziročne. Rastúci dopyt po cestovaní a zábave toto leto, najmä medzi bohatšími domácnosťami, ktoré majú úspory na podporu diskrečných výdavkov, ako aj prísne podmienky na trhu práce budú v nasledujúcich mesiacoch pravdepodobne udržiavať tlak na rast inflácie služieb.
Spotrebiteľské výdavky sa doteraz držali pevne aj napriek inflácii podporovanej úsporami a kreditnými kartami. Niektorí ekonómovia sa obávajú, že Fed zájde v sprísňovaní politiky príliš ďaleko a riskuje tak slabšie výdavky.
Náklady na prístrešky – ktoré sú najväčšou zložkou služieb a tvoria asi tretinu celkového indexu CPI – vzrástli o 0.6 % od apríla, najviac od roku 2004, ao 5.5 % od minulého roka, najviac od roku 1991. Ekonómovia neočakávajú inflácia v oblasti nehnuteľností na bývanie dosiahne vrchol do konca tohto roka, čo naznačuje ďalšie zvyšovanie v týchto kategóriách.
Ceny ojazdených áut, ktoré sa v posledných mesiacoch ochladzovali, v máji vzrástli o 1.8 %, čo je najviac v tomto roku. Ceny nových vozidiel vzrástli o 1 %.
(Aktualizácie s údajmi University of Michigan v 12. odseku)
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/us-inflation-unexpectedly-accelerates-40-123613634.html