Počet voľných pracovných miest v USA klesol o 6.2 %

Ďalší týždeň, ďalší posun v sentimente kryptotrhu. Pokles počtu nových pracovných miest na trhoch v USA o 6.2 % je pre kryptotrhy zlý. Tradiční obchodníci na trhu opäť špekulujú, že Federálny rezervný systém by čoskoro prijal holubičí postoj menovej politiky.

Robustné zamestnanie správy z amerického ministerstva práce by mohol poskytnúť politikom dôvod neustúpiť. Bitcoin a alternatívne kryptomeny, ktoré sa často obchodujú ako rizikové aktíva porovnateľné s akciami, môžu v tomto prípade pokračovať pod tlakom.

Prežije kryptotrh súčasný pokles pracovných miest?

Krypto trh bol väčšinu roku 2022 vo vyjazdených koľajach a nezdá sa, že by sa ponurý mrak dvíhal. Spojené štáty, celosvetová ekonomická veľmoc, sú v recesii a jej dôsledky zasiahli celý zvyšok sveta. Septembrový pokles zamestnanosti v Spojených štátoch vysiela zlý signál všetkým trhom.

Súčasná trhová ekonomika predstavuje druhý najväčší pokles v americkej histórii. Najmenej voľných pracovných miest majú odvetvia zdravotníctva a sociálnej podpory.

Na každého nezamestnaného pripadali v júli približne dve voľné pracovné miesta. Teraz klesla na 1.7. Keďže dopyt po pracovnej sile rýchlo klesá, zamestnávatelia budú mať väčšie slovo pri rozhodovaní o prijímaní zamestnancov.

Obchodníci s futures na Chicago Mercantile Exchange v súčasnosti predpokladajú, že sadzba federálnych fondov dosiahne vrchol na úrovni 4.5 % v roku 2019. Pred týždňom sa očakávalo, že sadzba dosiahne 4.7 %.

FED agresívne zvyšuje úrokové sadzby, aby dosiahol svoj inflačný cieľ 2 %. To má sprísňujúci účinok na trh práce a trhy s rizikovými aktívami, ako je napríklad kryptotrh.

Ak rastie nezamestnanosť, kúpna sila ľudí klesá. Dopyt po mnohých komoditách sa zníži. Ľudia si budú viac dávať pozor na svoje výdavky, a to aj na aktíva kryptotrhu, čo bude mať za následok pokles miery inflácie.

Keďže nezamestnanosť rastie, je možné, že sa ekonomika dostane do recesie. Recesia je čas, keď ekonomické aktivity klesajú. Namiesto investovania na trhoch majú maloobchodníci radšej hotovosť. Môžu sa rozhodnúť extrémne sa vyhnúť volatilné investície; žiaľ, kryptotrh spadá do tejto kategórie.

Historicky bola cena indexu S&P 500 nepriamo úmerná počtu nových voľných pracovných miest. Z grafov je zrejmé, že index S&P 500 a pracovné príležitosti dosiahli dno približne v rovnakom čase počas medvedích trhov v rokoch 2003 a 2009 a najnovšieho medvedieho trhu v roku 2020. Ak sa má na akciových trhoch preliať viac krvi, to isté sa môže stať na kryptotrhoch.

Hovoríme si o recesii?

Pokles nových pracovných pozícií je skorým indikátorom toho, že nezamestnanosť môže v nadchádzajúcich mesiacoch v americkej ekonomike vzrásť. Uprostred fám, že svet zažíva recesiu, iní nesúhlasia.

Profesor ekonómie Laurence Kotlikoff nedávno uviedol, že uprostred hrozných ekonomických udalostí sa ľudia môžu cítiť ochudobnení na základe toho, čo čítajú a počujú v médiách, napriek tomu, že sa v ich živote nič nezmenilo.

Nemyslím si, že by sme sa teraz ocitli v recesii, alebo sme boli v posledných šiestich mesiacoch, pretože nezamestnanosť je stále veľmi nízka. Ak sa pozriete na fakty, neexistujú žiadne dôkazy o recesii. Napriek tomu všetci v novinách píšu o recesii. Zlé správy predávajú.

Laurence Kotlikoff, profesor ekonómie na Bostonskej univerzite

Podľa Kotlikoffa ľudia diskutujú o tom, aké vysoké sú úrokové sadzby hypoték a inflácia, ale nie o tom, ako klesli skutočné sadzby hypoték. Ako uviedol Kotlikoff, vedecký výskum naznačuje, že pokles cien nehnuteľností historicky viedol k poklesu agregovaných spotrebiteľských výdavkov. Je to preto, lebo jednotlivci sa na papieri cítili ochudobnení. Bola to však skutočná pravda?

Na psychológii veľmi záleží, pretože ľudia nie sú ekonómovia. Nie sú trénovaní myslieť tak, ako som bol trénovaný myslieť ja. Takže sa mýlia. Počúvajú, čo hovoria iní ľudia – a títo iní ľudia sa tiež zameriavajú na nesprávne veci.

Laurence Kotlikoff, profesor ekonómie na Bostonskej univerzite

Dr. Kotlikoff uvádza COVID-19, vojnu na Ukrajine a prerušenie čínskej výroby ako príčiny zvýšenia cien. Tvrdí však, že tieto zvýšenia cien sú prechodné. Podobná psychologická hra sa odohrala na kryptotrhu, čo malo za následok pokles hodnoty krypto aktív.

Výkonnosť trhu kryptomien v 2. polroku 2022

Pomer medzi mierou predpokladanej volatility bitcoinu a porovnateľnou mierou pre štátne dlhopisy dosiahol jednoročné minimum. Otázkou je, ako dlho zostane notoricky volatilný trh s kryptomenami relatívne pokojný, keď sprísnenie menovej politiky podnieti prudké výkyvy medzi aktívami.

V prúde kryptotrhu je badateľný posun. Mike McGlone, hlavný komoditný stratég v Bloomberg Intelligence, tvrdil, že október bol historicky najväčším mesiacom pre bitcoiny (BTC) od roku 2014. Priemerný zisk BTC za mesiac bol takmer 20 % a skutočnosť, že komodity sa zdajú byť na úrovni ich vrchol môže naznačovať, že Bitcoin dosiahol svoje najnižší bod.

Podľa McGlonea, ktorý poznamenáva, že globálny nárast úrokových sadzieb vyvíja tlak na znižovanie väčšiny aktív, získava bitcoin výhodu oproti komoditám a technologickým akciám, ako je Tesla.

V druhej polovici roku 2022 by sa podľa McGlone mohol bitcoin „pohnúť smerom k rizikovému aktívu, ako je zlato a americké ministerstvo financií“, v dôsledku nízkej volatility v septembri a možnosti vrcholu cien komodít. Dobrá správa pre celý kryptotrh.