Použitie Breakouts v metodológii Williama O'Neila

Štúdium cenových rozdielov je kľúčovou súčasťou O'Neilovej metodológie. Poskytuje investorom informácie o smerovaní jednotlivých akcií, ako aj o celkovom smerovaní trhu. Napríklad silné prelomenie cien pri prudkom náraste objemu jednotlivých akcií môže byť indikátorom budúcich cenových ziskov. Podobne, keď sa rozšíri celkový počet jednotlivých prepadov akcií, môže to byť indikátorom toho, že celý akciový trh sa môže pripravovať na pohyb vyššie.

Ako William O'Neil definuje prepad akcií?

Krok 1 – Vybudovanie „základne“: Aby sa akcie rozbili, musí najprv vytvoriť základ. K tomu dochádza pri stanovení nízkej ceny akcií a potom definovaného obchodného rozpätia bez toho, aby ste prekročili predchádzajúci cenový vrchol alebo aby sa nová cena akcií znížila na minimálne päť týždňov. Tento proces môže trvať až rok. Vybudovali sme vlastný systém na rozpoznávanie základných typov vrátane:

• Plochá základňa
• konsolidácia
• pohár
• podšálka
• Pohár s rukoväťou
• Podšálka s rukoväťou
• Dvojité dno
• Vzostupná základňa
• IPO základňa

Krok 2 – Rozdelenie nad 'Pivot': „Pivot“ definujeme ako inflexný bod – po tom, čo si akcia vybudovala základňu – kde cena akcie prevyšuje jej predchádzajúci cenový vrchol (označovaný aj ako „ľavá strana základne“). Šálky s rúčkou, podšálky s rúčkou a dvojité dno majú tendenciu vidieť, že ich cena sa otáča o niečo skôr ako iné vzory, v podstate nad stredným vrcholom v základni.

Vo všeobecnosti uprednostňujeme nákup akcií alebo pridávanie do už vytvorených pozícií, pretože presahujú ich pivotovú cenu. Tiež zvyčajne platí, že čím je základňa dlhšia (tj týždne, mesiace), tým významnejšie je prerušenie. V ideálnom prípade je pivotom aj prerazenie na historické maximá. Zdôvodnenie čakania na nákupy na maximá súvisí s tým, že predchádzajúce maximá sú možným odporom, keďže prvotní kupujúci na týchto úrovniach môžu mať tendenciu predať, akonáhle budú predchádzajúce straty kompenzované. Keď sa však dostanete do výšok, z pozícií pod vodou nie je taký odpor. V reálnom čase môže byť nákup nad pivot v rámci dňa efektívny. Konzervatívnejší prístup je počkať do konca dňa, aby ste sa uistili, že akcia sa uzavrie nad pivotnou cenou.

Ďalšou kľúčovou technikou je počítanie báz, ktoré sa objavujú počas životného cyklu pohybu akcie vyššie. Základy prvého stupňa sú zďaleka najbežnejšie. Tieto sa považujú za prvú fázu, pretože cena akcií podkopala minimum z predtým stanovenej základne. Druhá, tretia, štvrtá fáza a tak ďalej nastanú po prerušení predchádzajúcej fázy a nový obchodný rozsah sa vytvorí na vyššej úrovni. Aktuálny príklad, ktorý ukazuje vynulovanie základného počtu, základňu prvého stupňa a prerušenie, po ktorom nasleduje presun vyššie na základňu druhého stupňa a prerušenie je od Axon Enterprises (AXON).

Axon Enterprises (AXON)

Nižšie sú uvedené celkové jednotlivé týždenné rozdelenia akcií pre USA a globálne trhy, ktoré sledujeme (všetky základné typy a všetky počty základných štádií) od roku 2015 do roku 2023. Vidíme, že čísla sa od konca roku 2022 a v prvých týždňoch roku 2023 výrazne zlepšili po približne ročnom chradnutí. Pri pohľade na posledné tri dna trhu (2016, 2019, 2020) bol návrat k vysokému číslu prelomu dobrým signálom pre pokračujúcu silu trhu.

Okrem vypuknutia akcií existujú aj ďalšie faktory, o ktorých sa domnievame, že môžu viesť k nadmerným forwardovým výnosom. Ako už bolo spomenuté vyššie, čím je základňa dlhšia, tým je prelomenie výraznejšie. Náš kvantitatívny výskumný tím v O'Neil študoval akcie dosahujúce nové maximá a dospel k záveru, že vyššie výnosy upravené o volatilitu (definované ako cena akcií vs. trhový priemer) možno očakávať pre akcie dosahujúce nové trojmesačné maximá. Odtiaľ sa výnosy výrazne zlepšujú pre akcie, ktoré dosahujú šesťmesačné, jednoročné a nakoniec päťročné maximá, ako ukazuje graf nižšie.

Ďalej, keď sa pozrieme na päťročnú vysokú podskupinu, čím je výskyt zriedkavejší, tým lepšie. Keď len veľmi málo akcií dosahuje nové päťročné maximá, tým, ktoré áno, by sa mala venovať veľká pozornosť.

Medzi ďalšie faktory, ktoré sú dôležité v čase prelomu, patrí relatívna sila (RS™) a peňažné toky. Ak sa akcia dostane mimo rozsah, ale jej RS línia oproti benchmarku nie je a/alebo ak je objem pri prelomení nízky, považovali by sme to za červené vlajky. Vo všeobecnosti je objem potvrdzujúcim indikátorom pohybu cien. Čím vyšší je objem, tým viac by sa malo cenovej akcii „dôverovať“.

Keď to všetko zhrnieme, tu je niekoľko najlepších nedávnych prelomov, ktoré dosahujú takmer päťročné maximá, majú hodnotenie RS 85+ a majú solídne pozitívne čisté toky peňazí. Značky grafu pre dva príklady, VisteonVC
a Kozmetika Proya, sledovať.

Existuje aj podskupina nedávnych prelomov, ktoré nie sú tak blízko k päťročným maximám, ale namiesto toho sa vymykajú z novších rozsahov. Táto skupina je obzvlášť dôležitá, pretože počet akcií je tu oveľa vyšší a je potrebné pokračovať v dobrej činnosti, aby celková sila trhu pretrvala. Nižšie je uvedených niekoľko globálnych príkladov, ktoré majú tiež vysoké hodnotenie RS a solídne pozitívne čisté peňažné toky. Značky grafu UberUBER
a Sika nasledovať.

záver

Breakouts sú ďalším nástrojom, ktorý môžu investori použiť vo svojom košíku technických nástrojov. Pomáhajú zvyšovať pravdepodobnosť, že cena akcie v budúcnosti porastie. Okrem toho sú kľúčovým ukazovateľom celkovej robustnosti akciového trhu. Vo všeobecnosti silným trhovým ziskom predchádza veľký nárast počtu prepuknutí jednotlivých akcií. V O'Neil to pozorne študujeme, aby sme naznačili, že sa začína nový býčí trh.

Kenley Scott, riaditeľ globálneho sektorového stratéga spoločnosti William O'Neil + Company, pridruženej spoločnosti O'Neil Global Advisors, významne prispel k zostaveniu, analýze a napísaniu údajov pre tento článok.