Ako súčasť našej Správa MoneyShow Top Picks 2023, žiadame popredných národných poradcov pre finančné spravodajstvo, aby vybrali svoje obľúbené nápady pre konzervatívnych investorov a hľadačov príjmu. Tu je 6 takýchto tipov, ktoré spadajú do širokého sektora služieb a telekomunikácií.
Nancy Zambell, Cabot Stock mesiaca
Len pre zaujímavosť, nedávno som hľadal akcie, ktoré klesli o 10 % alebo viac zo svojich 52-týždňových maxím, pričom som si myslel, že niektoré z nich mohli klesnúť kvôli trhovým faktorom, ktoré neodzrkadľovali potenciál spoločnosti. Je neuveriteľné, že z mojej databázy 7,015 8,377 akcií mi vyšlo celkovo XNUMX XNUMX akcií!
Opäť som zúžil svoje vyhľadávanie a hľadal som spoločnosti s pozitívnymi inštitucionálnymi transakciami, pozitívnymi internými transakciami a technickými a analytickými hodnoteniami Strong Buy. Výsledok: 6 mien, z ktorých som potom vybral to, čo považujem za najlepšie pre rok 2023.
Spoločnosť je úžitková, Yorkská voda
Hoci 71 % povrchu Zeme je pokrytých vodou, len pol percenta je pitných. A s celosvetovou populáciou viac ako 8 miliárd (a stále rastie!) je voda „horúcou“ komoditou.
York zadržiava, čistí a distribuuje pitnú vodu, slúži zákazníkom v oblasti príslušenstva a nábytku, elektrických strojov, potravinárskych výrobkov, papiera, zbrojných jednotiek, textilných výrobkov, klimatizačných systémov, pracích prostriedkov, činiek a motocyklového priemyslu v 51 obciach v troch okresoch v juh centrálnej Pennsylvánie.
Spoločnosť vykázala za 3. štvrťrok EPS 0.40 USD, čím prekonala odhady analytikov o 0.02 USD. Tržby vzrástli o 9 % na 15.81 milióna USD, čo tiež prekonalo odhady analytikov o 0.81 milióna USD. Za posledné štyri štvrťroky York Water splnila odhady ziskov analytikov raz a prekonala ich v zostávajúcich troch obdobiach.
Inštitúcie vlastnia približne 48 % nesplatených akcií spoločnosti York Water a hedžové fondy nedávno zvýšili svoje vlastníctvo akcií. York vypláca dividendový výnos 1.79 % a spoločnosť má najdlhší záznam po sebe nasledujúcich dividend od roku 1816. Pre stabilnú spoločnosť so základným produktom, rastúcimi ziskami a konzistentnou dividendou by mala byť York Water na vašom nákupnom zozname pre rok 2023.
Neistoty je v dnešnom finančnom svete veľa, pretože investori sa snažia vyriešiť primerane silnú ekonomiku, historicky vysokú infláciu, vojnu na Ukrajine a agresívnu menovú politiku Federálneho rezervného systému. Žiaľ, zvýšená neistota viedla v tomto roku k nadnormálnej volatilite na akciových a dlhopisových trhoch.
Cenový tlak na podielové fondy a ETF takmer každého typu si vyžiadal dôkladnú kontrolu všetkých našich pozícií. V rámci našich špeciálnych holdingov sme identifikovali príležitosť pomôcť zlepšiť výkonnosť v budúcnosti.
Pre konzervatívnych investorov (alebo tých, ktorí hľadajú konzervatívny rukáv) vytvárame pozíciu v utilitách. Fondy verejných služieb sa používajú ako defenzívne investície, ktoré poskytujú kombináciu zhodnotenia kapitálu a dividendového výnosu s menším rizikovým profilom ako typický rastový alebo hodnotový domáci akciový fond.
Dividendy od verejnoprospešných spoločností často vynášajú iné investície s pevným príjmom a energetické spoločnosti majú tendenciu byť veľmi odolné voči ekonomickým cyklom. Je to preto, že dopyt po verejnoprospešných službách sa v porovnaní s väčšinou ostatných odvetví príliš nemení, a to ani v hospodársky ťažkých časoch.
Predali sme niektoré z našich vyvážených pozícií vo všetkých troch portfóliách nášho konzervatívneho modelu, aby sme financovali pozíciu Utility. Odstránenie vyvážených fondov má určitý zmysel samo o sebe, pretože môžeme replikovať alokácie týchto fondov s našimi vlastnými záväzkami voči akciovým a dlhopisovým fondom.
Fidelity Vyberte Utilities (FSUTX) je podstatne menej rizikový ako trh a vykazuje beta 0.69 (11/30/22). To odráža stály dopyt, ktorý sme opísali vyššie. Samozrejme, zmeny vo vládnych nariadeniach, cenách palív, nákladoch na financovanie, zachovaní prírodných zdrojov a ďalšie môžu ovplyvniť atraktivitu podkladových akcií.
K 72. októbru vlastnil fond približne 31 % v energetických službách, čo sú najnovšie dostupné údaje. V skladovaní a preprave ropy a plynu mala menej ako jedno percento. Tu je päť najlepších podnikov: NextEra Energy
Fidelity Select Utilities – fond s veľkou kapitalizáciou – mal od začiatku roka 2022 návratnosť (do 12.) 7 %. V porovnaní s ETF s indexom Vanguard 500 (VOO
Bruce Kaser, Cabot Turnaround Letter
nokia (NOK) je jedným z hlavných svetových poskytovateľov telekomunikačných zariadení a je Top Pick pre konzervatívnych investorov v nasledujúcom roku. Spoločnosť so sídlom vo Fínsku zápasila s neuspokojivými iniciatívami v oblasti nových produktov vrátane mobilných telefónov, nedostatočným cyklom modernizácie telekomunikácií, nesprávnou stávkou na polovodičovú technológiu a slabým vedením.
Jeho akvizícia spoločnosti Alcatel-Lucent za 15.6 miliardy EUR v roku 2016 bola tiež sklamaním. Súčasné obavy zahŕňajú intenzívne konkurenčné prostredie, najmä v rádiových prístupových sieťach, ktoré sú kľúčovou súčasťou telekomunikačných systémov. Akcie Nokie sa za posledných desať rokov nikam neposunuli.
Nové vedenie však preorientuje a prebuduje Nokiu. Pekka Lundmark pomohol rozvinúť podnikanie spoločnosti Nokia v 1990. rokoch, potom získal cenné obchodné a vodcovské skúsenosti z pôsobivých pozícií v iných veľkých spoločnostiach, až kým sa koncom roka 2020 opäť nestal generálnym riaditeľom spoločnosti Nokia. Pod vedením Lundmarka spoločnosť napravila svoju chybu v oblasti polovodičov, oživila svoje predajné úsilie, zefektívnila svoju ziskovú štruktúru a výrazne investuje do vývoja nových produktov, čím sa zvyšuje jej trajektória podielu na trhu.
Tieto zlepšenia sa prejavujú vo finančných výsledkoch spoločnosti. Rast predaja dosiahol 6 % bez meny a zisk na akciu vzrástol v poslednom štvrťroku o 25 %. Prevádzková zisková marža klesla, ale to bolo spôsobené problémom s načasovaním patentových zmlúv s vysokou maržou. Nokia zostáva na dobrej ceste udržiavať a stavať na svojich už vylepšených maržiach, aj keď zvyšuje svoje výdavky na technológie.
Globálni poskytovatelia telekomunikačných služieb naďalej zvyšujú svoje výdavky na zavádzanie technológie 5G. India bola široko citovaná ako veľký a pripravovaný nový trh. Kvôli obavám o bezpečnosť je čínsky Huawei odsunutý na vedľajšiu koľaj, čo ponecháva viac príležitostí na podiel na trhu pre západné spoločnosti, ako je Nokia. Aj keď je toto odvetvie vysoko konkurenčné, Nokia je čoraz schopnejšia udržať si svoju pozíciu prinajmenšom.
Voľný peňažný tok je silný, čo umožňuje spoločnosti teraz držať 4.7 miliardy EUR v hotovosti nad zostatkom dlhu. Vďaka novej finančnej flexibilite Nokia obnovila dividendu a je približne v polovici svojho programu spätného odkúpenia akcií v hodnote 600 miliónov EUR. Ocenenie akcií na úrovni 4.8-násobku odhadovaného EBITDA v roku 2023 je nesporné. Celkovo táto podceňovaná spoločnosť ponúka atraktívnu príležitosť na obrat v roku 2023.
Prakash Kolli, Dividendová sila
Verizon Communications
Dnes je Verizon jednou z troch najväčších amerických telekomunikačných spoločností. Verizon má približne 120 miliónov bezdrôtových pripojení, vrátane 91 miliónov spätne platených, štyroch miliónov predplatených zákazníkov a približne 25 miliónov dátových zariadení. Okrem toho má Verizon približne 6.7 milióna FiOS a ďalších pripojení.
Spoločnosť má tiež približne 25 miliónov pevných telekomunikačných pripojení. Spoločnosť predala svoje podniky AOL a Yahoo v roku 2021. Celkové príjmy boli vo fiškálnom roku 133,613 približne 2021 135,651 miliónov USD a za posledných dvanásť mesiacov približne XNUMX XNUMX miliónov USD.
Jedným z hlavných problémov ovplyvňujúcich rast maloobchodných mobilných predplatiteľov je nízka rýchlosť prenosu dát. Spoločnosť ponúka 5G, ale rýchlosti sú nižšie ako tie, ktoré ponúka T-Mobile (TMUS) alebo AT & T (T). Okrem toho sa AT&T vzdala ponuky obsahu a viac sa zameriava na poskytovanie služieb. Ďalšia konkurencia je prítomná zo strany káblových spoločností, ktoré ponúkajú mobilné služby.
Ďalším rizikom je, že dlh spoločnosti Verizon v súvahe vzrástol kvôli nákupom spektra v C-pásme. To znamená, že dlh klesá. Spoločnosť má celkovú hotovosť a krátkodobé investície 2,082 14,995 miliónov dolárov, súčasný dlh 132,912 1 miliónov dolárov a dlhodobý dlh XNUMX XNUMX dolárov. Ratingové agentúry udeľujú Verizonu rating nižšieho stredného investičného stupňa BBB+/BaaXNUMX.
Hoci Verizon má krátkodobé výzvy, z dlhodobého hľadiska je pripravený na rast. Spoločnosť uvádza na trh svoje ponuky 5G vrátane rýchlejšej technológie mmWave s názvom 5G Ultra Wideband a C-band. To by malo urýchliť sťahovanie a nahrávanie údajov a rozšíriť geografické pokrytie, aby sa lepšie vyrovnalo dvom hlavným konkurentom, čím by sa zvrátili straty predplatiteľov.
V súčasnosti má Verizon 7%+ dividendový výnos podporený relatívne konzervatívnym výplatným pomerom približne 47%. Okrem toho je Verizon uchádzačom o dividendy, keďže zvyšoval dividendu 18 po sebe nasledujúcich rokov. Verizon je teraz dohoda. Hodnotí sa pomerom P/E ~7.2X, v porovnaní s rozsahom približne 12X až 15X v poslednom desaťročí. Výsledkom je, že investori dostávajú podhodnotené akcie, výnos takmer desaťročie vysoký a konzistentný rast dividend.
Roger Conrad, Conrad's Utility Investor
Dominion Energy (D) – Top Pick pre konzervatívnych investorov – zvýšil stredný bod plánovaných ziskov v roku 2022 po tom, čo bol tretí štvrťrok vykázaný na hornom konci svojho orientačného rozpätia. Oznámenie o strategickej revízii podnikania „zhora nadol“ a stiahnutie usmernenia o dlhodobých výnosoch však investorov pochopiteľne vystrašilo.
Spomienky na náhly predaj strednej energetickej spoločnosti v roku 2020 a zníženie dividendy o jednu tretinu sú stále čerstvé. A výsledkom bol hromadný posun odporúčaní Wall Street z nákupu na držanie, pričom cena akcií medziročne klesla o viac ako -20 percent, vrátane vyplatených dividend.
V tomto prípade je však najpravdepodobnejším výsledkom predaj aktív, ktorý skutočne odomkne hodnotu akcionára. Tromi najpravdepodobnejšími kandidátmi sú zvyšný 50-percentný podiel Dominionu v exportnom termináli LNG Cove Point v Marylande, neregulovaná jadrová elektráreň Millstone v Connecticute a aktíva na rozvoj obnoviteľného zemného plynu.
Všetky získali značnú hodnotu fúzií a akvizícií v dôsledku rastúcich cien zemného plynu. Výnosy z predaja by teda mali umožniť výrazné zníženie dlhu. Ale spolu tvoria menej ako 10 percent zisku Dominionu, čo znamená, že dividendy zostanú pohodlne financované, dokonca aj pred úsporami úrokových nákladov v dôsledku zníženia dlhu a rastu sadzieb zo zvýšených CAPEX.
Neočakávam, že akcie urobia veľký pokrok, kým spoločnosť nezresetuje svoje dlhodobé smerovanie rastu ziskov, čo nie je pravdepodobné pred ziskom za 4. štvrťrok začiatkom februára. Ale diskontované ocenenie a výnos tesne pod 5 percent sú ceny vo veľmi nízkych očakávaniach, ktoré nebude ťažké prekonať. Kúpte za 65 dolárov alebo menej.
Medzitým vlastniť AT&T Inc. (T) – Top Pick pre agresívnych investorov – bol cvičením trpezlivosti od odchodu vizionárskeho generálneho riaditeľa Eda Whitacrea do dôchodku. Súčasný generálny riaditeľ John Stankey a jeho tím vracajú AT&T k jej telekomunikačným koreňom. Začali s nejakým tvrdým liekom: znížením dividendy na polovicu a dokončením neuspokojivého vedľajšieho produktu Objav Warner Brothers (WBD), po ktorých nasledovali dve po sebe nasledujúce zníženia v prvom polroku v odhade zisku na rok 2022.
Teraz však majú investori opäť dôvod na nádej. Vedenie zvýšilo stredný bod svojho orientačného rozpätia ziskov na rok 2022 po silných ziskoch za tretí štvrťrok. Potvrdila svoj cieľ voľného peňažného toku vo výške 3 miliárd USD na tento rok, čo je úroveň, ktorá by pokryla dividendy so 14 miliardami USD navyše. A napriek inflačným tlakom a tvrdej konkurencii spoločnosť očakáva, že v roku 4 sa jej bude dariť oveľa lepšie, pričom predpokladá voľný peňažný tok vo výške 2023 miliárd USD.
Očakávam, že 5G sa nakoniec stane robustnejším motorom rastu pre AT&T a jej hlavných rivalov T-Mobile USA (TMUS) a Verizon Communications (VZ). Spoločnosť má už viac ako 100 miliónov pripojení k internetu vecí vrátane jedného milióna automobilov. A jeho ponuky 5G a konvergovaného širokopásmového pripojenia z optických vlákien sa naďalej stretávajú s úspechom.
Očakávam, že AT&T v budúcom roku prekvapí investorov nízkym až stredným jednociferným percentuálnym zvýšením dividend. Ale aj súčasný výnos takmer 6 percent je atraktívny. A pri len 7.7-násobku očakávaných ziskov v nasledujúcich 12 mesiacoch sú očakávania investorov dosť nízke, a preto je ľahké ich prekonať.
Vzhľadom na veľké riziko recesie a ďalšieho poklesu akciového trhu môže trvať niekoľko mesiacov, kým akcie AT&T vykážu zmysluplné zisky. Som však spokojný s hodnotením akcie, ktorú si môžu kúpiť veľmi trpezliví záujemcovia o hodnotu za cenu 20 dolárov alebo nižšiu.
Zdroj: https://www.forbes.com/sites/moneyshow/2023/01/04/utility-and-telecom-picks-for-2023/