(Bloomberg) - Niekoľko hodín po odhalení škandálu, ktorý otriasol brazílskymi trhmi, sa Sergio Rial pripojil k hovoru Zoom so stovkami panikajúcich investorov. Bol to pokus vysvetliť medzeru v účtovníctve vo výške 4 miliárd dolárov, ktorá ho prinútila odísť z novej práce na čele maloobchodu Americanas SA.
Najčítanejšie z Bloombergu
Hovor z 12. januára bol búrlivou zmesou angličtiny a portugalčiny, z ktorej niektorí analytici nemali prístup, pretože stretnutie dosiahlo kapacitu 1,000 účastníkov. Tí, ktorí sa dokázali vtesnať do sídla Banco BTG Pactual SA – veriteľa so sídlom v Sao Paule, ktorý organizoval podujatie – zostali z Rialovej prezentácie „zmätení“, ako to vyjadril jeden účastník.
O štyri hodiny neskôr, keď sa s akciami začalo obchodovať, akcie klesli o 77 %, čím vymazali trhovú hodnotu 1.6 miliardy dolárov. Na konci dňa dlhopisy stratili polovicu svojej hodnoty.
Do týždňa spoločnosť požiadala o ochranu pred bankrotom s dlhom vo výške 8.2 miliardy dolárov.
„Nemyslím si, že existuje spoločnosť, ktorej dlh klesol tak výrazne za dva až tri dni,“ povedal Omotunde Lawal, portfólio manažér v Barings UK Limited, ktorý sa zameriava na dlhy rozvíjajúcich sa trhov. "Možno je to najrýchlejší skok vôbec."
Prekvapujúce a rýchle zrútenie zanechalo Brazílčanov vyhliadku, že stratia všadeprítomnú spoločnosť, ktorá je známa svojim nezameniteľným červeno-bielym logom a sviatočnými predajmi, a to aj v Rio de Janeiro, kde bola založená v roku 1929. Kolaps stiahol nadol akciový trh v krajine. , poslal veriteľov ponáhľajúcich sa organizovať a postavil proti sebe niektorých z najznámejších investorov v krajine. BTG Pactual miliardára Andreho Estevesa, ktorý pár dní predtým hostil stretnutie s Rialom, to nazval „najväčším podvodom na brazílskych kapitálových trhoch“.
Bol to prudký zvrat pre spoločnosť, ktorá zaznamenala rast akcií po tom, čo bol Rial menovaný generálnym riaditeľom vlani v auguste, túto prácu začal len 2. januára. Investori si mysleli Americanas, za ktorým stoja miliardári Jorge Paulo Lemann, Marcel Telles a Carlos Alberto Sicupira viac ako štyri desaťročia, bol nastavený na zlepšenie výkonnosti pod vedením 62-ročného bývalého bankára.
Rozuzlila sa v noci 11. januára, keď oznámila „nezrovnalosti“, ktoré umelo zvýšili zisky a znížili vykazované záväzky o polovicu. Zverejnenia spoločnosti naznačujú, že nesprávne vykázala čísla spojené s financovaním dlhov u dodávateľov a zároveň nesprávne odpočítala úroky zaplatené veriteľom zo svojich záväzkov.
Vo štvrtkovom podaní na ochranu pred bankrotom – podobne ako v kapitole 11 v USA – právnici spoločnosti uviedli, že „z neočakávaných dôvodov, ktoré otriasli štruktúrou skupiny, predkladatelia petícií videli, že ich očakávania týkajúce sa hotovosti a príjmov sa v priebehu niekoľkých minút rozpadli.“
Držitelia dlhopisov Americanas čelia reštrukturalizácii dlhu vo výške 8.2 miliardy dolárov
Zistenia odštartovali búrlivý týždeň, v ktorom sa Rial rozhodol osobne doručiť zlé správy skupine zamestnancov. Mnohí z nich pracovali v brazílskom maloobchode desiatky rokov a všetky svoje úspory vložili do akcií spoločnosti.
"Vaše tváre nie sú obzvlášť pekné." Ale ich tváre boli v hlbokej bolesti,“ povedal investorom na výzvu BTG, pričom si spomenul na stretnutie so zamestnancami.
Akcie iných brazílskych maloobchodníkov vrátane Via SA a Magazine Luiza SA sa okamžite vypredali, ale znížili straty, keď sa firmy ponáhľali uistiť analytikov, že všetky ich dlhy sú riadne zaúčtované v ich súvahách.
Spoločnosť Americanas zaznamenala pokles trhovej hodnoty o 90 % v porovnaní s najvyšším hitom počas pandémie koronavírusu. Analytici z Wall Street rýchlo preverili svoje ratingy a ratingové spoločnosti znížili dlh, po čom banky odmietli zálohovať pohľadávky z kreditných kariet, čím odčerpali viac ako 3 miliardy realov z hotovosti spoločnosti.
Po štvrtkovom podaní na ochranu pred bankrotom spoločnosť MSCI Inc. a prevádzkovateľ brazílskej burzy B3 SA odstránili akcie zo svojich indexov.
Americanas dostal 13. januára mimoriadnu dočasnú ochranu pred veriteľmi od súdu v Rio de Janeiro, ktorý im tiež zakázal zmraziť alebo zabaviť majetok. Rozhodnutie prekvapilo bankárov, ktorí sa ponáhľali s podaním návrhov na zrušenie rozhodnutia. O niekoľko dní neskôr bolo BTG povolené zablokovať 1.2 miliardy realov na kompenzáciu časti dlhu spoločnosti. To vyvolalo podobnú reakciu ostatných veriteľov, ktorí tiež znížili úverové linky, a urýchlili krízu.
Americanas Scandal Pits BTG Billionaire verzus 3G 'Demigods'
Kolaps hrozí, že poškodí povesť Lemanna a jeho partnerov, ako aj povedie k stratám akcií, ktoré držia v Americanas. Táto trojica kontrolovala spoločnosť, kým sa nezriedila v rámci reorganizácie v roku 2021, po ktorej zostali s podielom 31 %, stále hlavnými akcionármi. Predstavenstvu povedali, že plánujú pokračovať v podpore spoločnosti, ale investori sa obávajú, že akýkoľvek negatívny výsledok môže poškodiť ďalšie firmy, v ktorých sú zapojení, ako sú Kraft Heinz Co. a Anheuser-Busch InBev SA/NV.
Spoločnosť Americanas uviedla, že vo svojej ochrane pred bankrotom, keď veritelia oznámili skorú splatnosť záväzkov, zatvorili „dvere pre akýkoľvek druh životaschopného priateľského vyjednávania“. Firma má dlhy približne 43 miliárd realov a teraz má 48 hodín na predloženie zoznamu veriteľov, ktorý sa už začal organizovať.
Investičné banky Moelis & Co. a Seaport Global Securities LLC sa samostatne rozhodujú o organizovaní držiteľov dlhopisov do skupiny. Investori, ktorí vlastnia miestny dlh, si najali právnikov a rozhodujú sa, či budú spolupracovať s finančným poradcom, tvrdí osoba oboznámená so záležitosťou, ktorá požiadala o anonymitu, keďže diskusie sú súkromné.
„Ťažko povedať, čo prinesie konkurzný proces,“ povedal Omar Zeolla, analytik Oppenheimer & Co. Zdá sa, že hlavní akcionári Americanas „sú ochotní prispieť kapitálom, ale momentálne je pre mňa ťažké pochopiť, ako by to mohlo fungovať. z hľadiska vymáhania pre držiteľov dlhopisov.“
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/vanished-4-billion-brings-down-130012971.html