Verdikt v prípade zakladateľky Theranos Elizabeth Holmes má pre investorov ponaučenie

Niekedy je investícia príliš dobrá na to, aby bola pravdivá.

Vezmime si napríklad začínajúcu zdravotnú spoločnosť Elizabeth Holmes. V pondelok bola zakladateľka a bývalá generálna riaditeľka Theranos uznaná vinnou zo štyroch obvinení v procese s trestným činom podvodu.

Takmer pred desiatimi rokmi Holmes získal 945 miliónov dolárov od významných investorov vrátane rodiny bývalej ministerky školstva Betsy DeVosovej, Ruperta Murdocha a Waltonovcov, ktorí sa preslávili vo Walmarte.

Aby prilákali investorov, svedkovia uviedli, že Holmesove tvrdenia o technológii testovania krvi spoločnosti boli buď prehnané, alebo nepravdivé. Nakoniec porotcovia usvedčili Holmesa z podvodu s drôtom a sprisahania s cieľom spáchať podvod s drôtom. Hrozí jej až 20 rokov väzenia.

Viac od osobných financií:
Kde by investori mali zvážiť vloženie svojich peňazí
Prepad bitcoinu ponúka investorom daňovú hru
10 vecí, ktoré budú v roku 2022 stáť viac

"Príbeh Theranosu je dôležitou lekciou pre Silicon Valley," uviedla v čase podania obžaloby Jina Choi, riaditeľka regionálnej kancelárie SEC v San Franciscu. 

"Inovátori, ktorí sa snažia o revolúciu a narušenie priemyslu, musia investorom povedať pravdu o tom, čo ich technológie dnes dokážu, nielen o tom, čo dúfajú, že jedného dňa urobia."

Pretože Theranos nikdy nevstúpil na burzu, nebol pod takou istou vládou a verejnou kontrolou ako iné etablované spoločnosti. To poskytlo investorom príležitosť dostať sa dovnútra, kým bol na vzostupe, no zároveň im to uložilo bremeno preveriť startup testujúci krv do značnej miery nezávisle.

Theranos nie je jediné zlé jablko vonku; je to len najnovší príklad jedného.

Medzi ďalšie čierne oči tohto odvetvia patrili uBiome, ktorý bol vyšetrovaný FBI za podvodné účtovanie, a Outcome Health, reklamná spoločnosť na zdravotnú starostlivosť, ktorá výrobcom liekov poskytovala zavádzajúce informácie o tom, kde sa ich reklamy zobrazovali a ako fungovali.

Podvody samozrejme siahajú ďaleko za hranice zdravotnej starostlivosti.

Firemné nekalé praktiky prichádza vo vlnách, povedal Len Sherman, profesor obchodu na Columbia Business School. Od Enronu a WorldComu po Bernieho Madoffa a teraz Theranos, „sme v inej ére, ktorá má podmienky, ktoré vedú k podpore podvodov.“ 

„Je dôležité, aby sme nepredpokladali, že každá spoločnosť je ako Theranos; musíme len klásť správne otázky,“ povedala Ruby Gadelrab, zakladateľka a generálna riaditeľka spoločnosti MDisrupt, spoločnosti zaoberajúcej sa medicínskou povinnou starostlivosťou pre odvetvie zdravotníckych technológií, ktorej cieľom je vyhnúť sa podobným chybám v budúcnosti.

"Zdravotná starostlivosť ako celok je komplexná," povedal Gadelrab. "Je to pravdepodobne najťažšia oblasť, do ktorej sa dá investovať."

Aby pomohol investorom preskúmať spoločnosti zaoberajúce sa zdravotníckymi technológiami, Gadelrab navrhuje najskôr zistiť, či je produkt klinicky a komerčne životaschopný.

"Investori vykonávajú technickú a finančnú starostlivosť s využitím odborníkov, v zdravotníctve musíme vykonávať lekársku starostlivosť s využitím odborníkov v oblasti zdravotnej starostlivosti."

Potom zistite, či existujú dôkazy na podporu vedeckých tvrdení zakladateľov.

Technológia by mala byť validovaná, povedal Gadelrab. "Ukáž mi údaje." Napríklad: „Skutočne zachytí chorobu alebo biomarker, ak je prítomná, a nezachytí ju, keď nie je?“

"Nie všetky údaje sú vytvorené rovnako," dodala. Dobré údaje sa vykonávajú externe s vedcami a výskumnými laboratóriami, skvelé údaje sa publikujú v recenzovaných časopisoch a vynikajúce údaje sa publikujú a replikujú.

Nakoniec sa pozrite na štruktúru tímu. "Majú klinických odborníkov na vedúcich pozíciách?" Na ich doskách, ako ich investoroch, v ich C-suite? “

"Zaistite, aby odborníci na zdravie mali miesto pri stole a aby ste pri tom mali hlas," povedal Gadelrab.

Tajomstvo okolo technológie Theranos a intenzívna pozornosť venovaná jej generálnemu riaditeľovi boli podľa Shermana súčasťou tajomstva a tiež hlavnou červenou vlajkou. "Dúfam, že keď sa nabudúce stane niečo podobné, niekto povie 'počkaj chvíľu'."

Pri akejkoľvek investícii, či už verejne obchodovanej alebo inej, by ste mali vykonať náležitú starostlivosť, radila Winnie Sun, výkonná riaditeľka Sun Group Wealth Partners v Irvine v Kalifornii.

Na začiatok uviedla spoločnosť Google a prečítajte si recenzie od spotrebiteľov. Okrem toho na Twitteri zistíte, ako zákazníci reagujú. "To bude závisieť od toho, či chcete túto spoločnosť vlastniť," povedal Sun.

Ak pracujete s maklérom alebo finančným poradcom, máte ďalšiu vrstvu ochrany - pokiaľ táto osoba spĺňa minimálnu úroveň poverení a znalostí pre prácu v tomto odvetví. (Skontrolujte, či sú finanční poradcovia licencovaní alebo registrovaní vo firme prostredníctvom webovej stránky SEC Investment Adviser Public Disclosure, alebo či je maklér uvedený v zdroji Úradu pre reguláciu finančného priemyslu, BrokerCheck.)

"Ak to robíte sami, musíte vykonať väčšiu hĺbkovú analýzu, najmä ak ide o investičný nápad, o ktorom ste počuli od priateľa alebo na internete," dodal Sun. „Venujte toľko času prezeraniu toho, čo je vo vašom portfóliu, ako by ste si rezervovali nasledujúcu dovolenku.“

V opačnom prípade namiesto vyberania jednotlivých akcií investujte radšej do fondu alebo investičného fondu obchodovaného na burze.

Väčšina expertov tvrdí, že diverzifikácia s týmito triedami aktív je najlepší spôsob, ako zvládnuť riziko a zlepšiť dlhodobú výkonnosť.  

"Ako investori sa vracia k základnej filozofii diverzifikácie," povedal Sun.