Spoločnosť VICI Properties Inc. (NYSE: VICI) oznámil tento týždeň získa zvyšný 49.9 % podiel v spoločnom podniku MGM Grand Las Vegas a Mandalay Bay z Spoločnosť Blackstone Inc.'s (NYSE: BX) realitný investičný fond (BREIT).
Obe spoločnosti v súčasnosti vlastnia nehnuteľnosti spoločne v spoločnom podniku, pričom VICI vlastní 51.1 % podiel. VICI súhlasila so získaním zvyšného úroku za 1.27 miliardy dolárov v hotovosti a prevzatím pomerného podielu BREIT na existujúcom dlhu na úrovni nehnuteľností.
Akvizícia ponúka spoločnosti VICI jedinečnú príležitosť zabezpečiť pre svojich investorov významný rast v roku 2023 v čase, keď úrokové sadzby poškodzujú väčšinu spoločností v REITs sektor.
Fond SPDR pre výber nehnuteľností (NYSEARCA: XLRE) tento rok klesla o 24.2 %, zatiaľ čo VICI vykázala zisky 13.19 % a celkový výnos 16.75 %.
Pokiaľ ide o akvizíciu, generálny riaditeľ VICI Properties Ed Pitoniak povedal pre Benzinga: „Nielenže sme kúpili zvyšný podiel v dvoch ikonických nehnuteľnostiach v Las Vegas, ale kúpili sme aj mimoriadne cenný kus papiera. Dlh CMBS s kupónom 3.558 % je tak pod trhom, pokiaľ ide o to, čo by sme museli zaplatiť, keby sme dnes museli ísť von a získať úver na kúpu nehnuteľnosti.“
Existujúci úver bol zabezpečený, keď bola sadzba americkej 3-mesačnej štátnej pokladnice približne 1.5 % v porovnaní s dnešnou sadzbou 4.27 %. Aktuálna úroková miera pôžičiek z komerčných hypotekárnych cenných papierov krytých cennými papiermi (CMBS) pre hotelové nehnuteľnosti je medzi 6.04 % až 7.04 %.
Čo znamená akvizícia pre súčet VICI?
Od marca 2023 bude VICI dostávať ďalších 155 miliónov dolárov z ročného príjmu z prenájmu, pričom prevezme len približne 54 miliónov dolárov v dodatočnej dlhovej službe. Táto suma má za následok približne 101 miliónov USD vo voľnom peňažnom toku pre VICI a vplyvné zvýšenie upravených finančných prostriedkov spoločnosti z operácií (AFFO).
JP MorganAnalytici REITs & Real Estate Services zvýšili odhady AFFO na akciu spoločnosti VICI na rok 2023 vo svetle oznámenia o akvizícii.
„Naše čísla stúpajú. Túto dohodu sme vložili do nášho modelu a náš odhad AFFO/akcia v roku 2023 sa pohybuje z 2.07 USD na 2.10 USD, čo teraz odráža medziročný rast o 9.4 %,“ uviedli analytici v poznámke.
ISI spoločnosti Evercore Analytik Steve Sakwa predpokladá podobný rast. "Po aktualizácii nášho modelu tak, aby zahŕňal dohodu, náš odhad AFFO pre rok 23 vzrástol na 2.11 USD, čo odráža ukončenie začiatku roka 2023," uviedol Sakwa v poznámke.
Prenájom má tiež zabudované 2% ročné zvyšovanie nájomného počas prvých 15 rokov obdobia, čo znamená, že VICI získa počas nasledujúcich 1.7 rokov dodatočný príjem z prenájmu takmer 10 miliardy dolárov.
Vzhľadom na to, že spoločnosť sa zameriava na výplatný pomer dividend AFFO 75 %, VICI by mala byť ľahko schopná pokračovať v raste dividendy, ktorá má v súčasnosti výnos 4.61 %.
Aby poukázal na hodnotu dividend na dnešnom trhu, Pitoniak povedal: „Ak sa pozeráme na obdobie, keď akcie trochu stagnujú, celkový výnos bude závisieť od dividendového výnosu alebo rastu dividend. Náš rast dividend je niekde okolo 8 %. Ak si myslíte, že akciový trh sa bude obchodovať bokom, mali by ste sa pozrieť na spoločnosti, ktoré môžu zvýšiť svoju dividendu.“
Trojročná miera rastu dividend VICI je 8.21 % v porovnaní so sektorovým mediánom 1.04 %. VICI zvýšila svoju poslednú štvrťročnú dividendu z 0.36 USD na akciu na 0.39 USD na akciu.
Týždenná správa REIT: REIT sú jednou z najviac nepochopených investičných možností, vďaka čomu je pre investorov ťažké rozpoznať neuveriteľné príležitosti, kým nie je príliš neskoro. Interný realitný výskumný tím spoločnosti Benzinga tvrdo pracoval na identifikácii najväčších príležitostí na dnešnom trhu, ku ktorým môžete získať bezplatný prístup registráciou na Týždenná správa REIT spoločnosti Benzinga.
Pozrite si viac od Benzinga
Foto GagliardiPhotography na Shutterstock
Nenechajte si ujsť upozornenia o svojich akciách v reálnom čase – pripojte sa Benzing Pro zadarmo! Vyskúšajte nástroj, ktorý vám pomôže investovať inteligentnejšie, rýchlejšie a lepšie.
© 2022 Benzinga.com. Benzinga neposkytuje investičné poradenstvo. Všetky práva vyhradené.
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/vici-properties-locks-major-growth-202100960.html