Volatilita šokuje investorov na chaotickom trhu: hovorí Subramanian z BofA

Investori by mali postupovať opatrne, tvrdí Savita Subramanian z BofA Securities.

Napriek tomu, že február odštartoval silne, na „Fast Money“ CNBC varovala, že pred nami je chaotický bočný trh.

"Bude to rok, v ktorom sme šokovaní volatilitou," povedal v utorok šéf akciového a kvantitatívneho výskumu firmy v USA. „Toto je rok, v ktorom sme prekalibrovali očakávania na prostredie, kde sa peňažné výnosy pravdepodobne pohnú z nuly – dnes bezcenné – na niečo bližšie k 2 % do konca roka.“

Medzitým sa zdá, že Wall Street je v režime nákupu. Dow, S&P 500 a Nasdaq sú po náročnom januári na trojdňovej víťaznej sérii. “

"Jednoducho si nemyslím, že je čas kúpiť S&P 500 veľkoobchodne," povedal Subramanian. "Nemyslím si, že toto bude rok, kedy S&P prinesie skvelé výnosy."

Na základe prieskumu trhových stratégov CNBC má Subramanian druhý najnižší cenový cieľ S&P 500 na ulici. Jej cieľom je 4,600 1, čo znamená stratu 5 % z utorňajšej uzávierky a približne XNUMX % pokles z historického maxima indexu.

"Od dnešného dňa do konca roka dosiahneme tento cieľ viackrát a na trhu zaznamenáme veľký výkyv," povedala.

A Subramanian verí, že Fed nepríde na záchranu.

„Musíme si zvyknúť na myšlienku, že inflácia aktív môže byť za nami, a teraz smerujeme k skutočnej inflácii,“ poznamenala.

Ekonomický tím BofA predpovedá, že Federálny rezervný systém tento rok zvýši sadzby sedemkrát. Subramanian predpokladá, že tieto kroky spôsobia akútnu bolesť pre populárne oblasti trhu.

"Nemyslím si, že to trh určuje," povedal Subramanian. „To, čo zraňuje, sú niektoré z týchto dlhotrvajúcich rastových akcií v prostredí, kde diskontné sadzby rastú. A to je miesto, kde si myslím, že S&P môže mať problémy, pretože to má v benchmarku väčšiu váhu.“

Subramanianova rada pre investorov: Vyhnite sa Big Cap Tech a rastovým menám, ktorým sa darilo počas éry voľného kapitálu a žiadnych zárobkov. Namiesto toho hľadajte kvalitné akcie obchodujúce za nižšie ceny.

„Dobrou správou je, že korporácie a spotrebitelia držia oveľa viac peňazí, ako mali v roku 2008 [a] 2009,“ povedal Subramanian. "To by mohlo byť v skutočnosti lepšie prostredie pre niektoré spoločnosti bohaté na hotovosť."

Subramanian ako príklad uvádza energiu. Bola to utorňajšia skupina S&P 500 s najlepším výkonom.

"Stále ponúka oveľa vyšší voľný peňažný tok ako napríklad TIPS alebo iné proxy na ochranu pred infláciou." povedala. "Stále je to jeden z najviac podvážených sektorov dlho iba manažérov."

Má tiež rada malé kapitály a hodnotové skupiny vrátane financií a zdravotnej starostlivosti.

"Mojou mantrou na tento rok je len využiť volatilitu ako nákupnú príležitosť pre vysokokvalitné subjekty s voľným peňažným tokom," povedal Subramanian.

Vylúčenie zodpovednosti