(Bloomberg) – Počiatočná verejná ponuka ikonického výrobcu športových áut Porsche, ktorý je pripravený byť jednou z najväčších IPO v Nemecku, chýba najväčšia banka v krajine, Deutsche Bank AG.
Najčítanejšie z Bloombergu
Volkswagen AG si vybral celoamerickú zostavu, ktorá porazil európske banky, aby viedla plánovaný predaj akcií, ktorý by podľa ľudí oboznámených s touto záležitosťou mohol oceniť Porsche až na 90 miliárd eur (100 miliárd dolárov).
Výber Goldman Sachs Group Inc., Bank of America Corp., JPMorgan Chase & Co. a Citigroup Inc. za spoločných globálnych koordinátorov je ďalšou pripomienkou toho, ako silne sa zmocnila Wall Street na európskych akciových kapitálových trhoch. Americké banky za posledné dva roky obsadili päť najlepších upisovacích slotov na akciové ponuky v širšom regióne Európy, Stredného východu a Afriky, ukazujú údaje zostavené agentúrou Bloomberg.
Najmä rozhodnutie VW vynechať Deutsche Bank, ktorá bola dlho oporou v predstavenstvách nemeckých blue-chip spoločností, prekvapilo poradcov, ktorí získali vytúžené najvyššie mandáty, ako aj poradcov, ktorí sa presadili a premeškali, povedali ľudia a žiadali, aby neboli. diskutovať o súkromných veciach.
Video správa
Deutsche Bank urobila veľký tlak na vedúcu úlohu. Jeho generálny riaditeľ Christian Sewing, ktorý sa za posledných niekoľko rokov zaslúžil o stabilizáciu nemeckého veriteľa, sa zapojil do vopred nahratej video správy pre VW, uviedli ľudia.
Iní generálni riaditelia vrátane Jamieho Dimona z JPMorgan a Davida Solomona z Goldman tiež nafilmovali správy, ktoré sa hodia k prezentáciám ich firiem, povedali ľudia. Prezentácia spoločnosti Goldman zahŕňala videomontáž zamestnancov banky, ktorí spievali lyrické slová o tom, ako milujú svoje Porsche, povedali ľudia.
O šití je známe, že sa objavuje na ihriskách s cieľom získať úspešné mandáty, čo dokazuje jeho odhodlanie pomôcť zabezpečiť hlavné transakcie po rokoch reštrukturalizácie. Silné podnikanie na akciových kapitálových trhoch a zameranie sa na kľúčové regióny sú kľúčovými piliermi štíhlejšej investičnej banky, ktorej Sewing od prevzatia vedenia predsedá.
BNP Paribas SA, jeden z najväčších poskytovateľov pôžičiek VW, ako aj Barclays Plc, sa tiež nedostali na prvé miesto. Neboli to len európske banky, ktoré prišli skrátka, ako sa vyjadril aj Morgan Stanley.
Zatiaľ čo Deutsche Bank so sídlom vo Frankfurte pravdepodobne získa spoločnú úlohu bookrunnera, podľa ľudí to môže byť slabá útecha. Vedenie takého veľkého zoznamu a získanie väčšieho podielu na poplatkoch bude obzvlášť žiadané vzhľadom na umierajúci trh s európskymi IPO.
Odkazy na nástenku
Niekoľko amerických firiem, ktoré sa usilovali o dohodu, bolo presvedčených, že kótovanie tak známej nemeckej značky by sa nikdy nemohlo uskutočniť bez miestnej banky – a Deutsche Bank, aj po drastickej reštrukturalizácii, zostáva jediným domácim globálnym hráčom v najväčšej európskej ekonomike.
To isté si možno myslela aj samotná Deutsche Bank. Členmi jej dozornej rady sú bývalý konateľ VW Frank Witter a Sigmar Gabriel, expremiér nemeckej spolkovej krajiny Dolné Sasko, ktorá je druhým najväčším akcionárom automobilky.
V závislosti od ocenenia, o ktoré sa usiluje, by mohla IPO Porsche skončiť ako najväčšia v Nemecku v histórii a prekonala by predaj akcií Deutsche Telekom AG v roku 13.1 za 1996 miliardy dolárov, ako ukazujú údaje zostavené agentúrou Bloomberg. Niektorí poradcovia sa domnievajú, že firma by mohla dosiahnuť trhovú kapitalizáciu severne od 100 miliárd eur na základe svojho rastového potenciálu a pokroku v oblasti elektrifikácie, ako aj obchodovania s násobkami iných výrobcov luxusných áut.
Vplyv rodiny
V rámci prípravy na kótovanie plánuje Volkswagen rozdeliť kapitál Porsche rovnomerne medzi kmeňové akcie a prioritné akcie. Potom by predala až 25 % prioritných akcií bez hlasovacieho práva externým investorom prostredníctvom IPO.
Iné firmy vstupujú do akcie rôznymi spôsobmi. PJT Partners Inc., americký butikový poradca založený Paulom Taubmanom, radí dozornej rade holdingovej spoločnosti Porsche Automobil Holding SE, ktorú ovládajú miliardárske rodiny Porsche a Piech. Spoločnosť JPMorgan – popri svojej úlohe na IPO – tiež pomáha rodinnej holdingovej spoločnosti s financovaním, uviedli ľudia, ktorí o veci vedia.
Zástupcovia VW a bánk odmietli komentovať alebo okamžite neodpovedali na otázky.
Najväčšia európska automobilka plánuje vo štvrtom štvrťroku kótovanie menšinového podielu v Porsche, jednom z jej najžiadanejších aktív, aby pomohla financovať najväčší tlak v tomto odvetví na elektrické autá a zvýšiť jej ocenenie. Ak VW pôjde podľa plánu, IPO umožní rodine Porsche a Piech získať späť priamy vplyv na to, čo bývalo ich rodinným podnikom.
Prečítajte si viac: Porsche SE plánuje udržať si podiel VW vo Wake of IPO
(Aktualizácie o podrobnostiach ponúk iných bánk v šiestom odseku, kontext na nemeckom trhu IPO v 12. odseku)
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/vw-snubs-deutsche-bank-lead-103342041.html