(Bloomberg) — Výnosy z kráterov spoločnosti Intel Corp. dosiahli najvyššie dividendové výnosy spomedzi veľkých technologických spoločností. S rastúcimi požiadavkami na kapitálové výdavky a rastúcou hotovosťou v biznise sa na Wall Street šíria špekulácie, že výplaty nevydržia.
Najčítanejšie z Bloombergu
Pri súčasnej výške štvrťročnej dividendy Intelu vo výške 0.365 USD sa predpokladá, že v roku 6 bude stáť viac ako 2023 miliárd USD. Analytici z Morgan Stanley a Credit Suisse patria medzi tých, ktorí sa obávajú, že výrobca čipov bude nútený uprednostniť veľké výdavky potrebné na opätovné získanie vedúceho postavenia vo výrobe a zníženie výplaty akcionárov, čo ohrozuje novú ranu pre jej sužované akcie.
„Zdá sa, že dividenda nie je v súlade s nedostatočnou tvorbou hotovosti a náročným investičným cyklom,“ napísal analytik Morgan Stanley Joseph Moore. Pokrok vo výrobe je rozhodujúci pre plán obratu spoločnosti Intel a „všetko ostatné musí byť prispôsobené tomuto cieľu,“ povedal Moore.
Výnos spoločnosti Intel – vypočítaný vydelením ročnej výplaty cenou akcií – o viac ako 5 % prevyšuje výnosy kolegov výrobcov čipov. Spoločnosť vyplatila svoju prvú dividendu v roku 1992 a odvtedy ju zvyšuje, čo je obdobie, počas ktorého Intel učil zvyšok čipového priemyslu, že je dôležité mať najlepšiu výrobnú technológiu. To prinieslo obrovské náklady na výskum, dizajn a kapitálové výdavky, ale prinieslo viac než dosť peňazí na pokrytie karty a neustále zvyšovanie výplat.
Ale tým, že Intel postúpil vedúce postavenie vo výrobe čipov spoločnostiam s hlbšími vreckami, ako sú Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. a Samsung Electronics Co., teraz čelí skupine konkurentov, ktorí prenikajú do svojej dominancie na trhoch s procesormi pre osobné počítače a servery.
Vo svojej správe o výnosoch za štvrtý štvrťrok spoločnosť Intel uviedla jednu z najchmúrnejších predpovedí vo svojej histórii, pričom predpovedala prekvapivú stratu pre súčasné obdobie a rozsah predaja, ktorý prekonal odhady analytikov o miliardy dolárov.
Kombinácia veľkých výdavkov a klesajúcich príjmov viedla k zníženiu ratingov troch hlavných ratingových agentúr. Spoločnosť Bloomberg Intelligence vypočítala, že kumulatívne využitie hotovosti spoločnosťou Intel by mohlo do roku 20 presiahnuť internú tvorbu hotovosti o viac ako 2024 miliárd dolárov.
Vedenie spoločnosti Intel si plne uvedomuje dôležitosť zachovania výplaty. Napriek tomu, keď sa finančný riaditeľ Dave Zinsner spýtal na dividendu pri minulomesačnom stretnutí so ziskom, nezavrhol myšlienku zníženia.
„Predstavenstvo, manažment – zaujímame veľmi disciplinovaný prístup k stratégii alokácie kapitálu a budeme naďalej odhodlaní byť veľmi obozretní, pokiaľ ide o alokáciu kapitálu pre vlastníkov,“ povedal. "A sme odhodlaní zachovať konkurenčnú dividendu." Spoločnosť odmietla tento príbeh ďalej komentovať.
Spoločnosť sa samozrejme mohla rozhodnúť, že ponechá dividendu na súčasnej úrovni. Prognóza dividendy Bloomberg vyžaduje, aby Intel zachoval výplatu.
Konečné rozhodnutie spoločnosti Intel bude mať veľké dôsledky pre jej akcie, ktoré za posledný rok klesli takmer o 42 % v dôsledku historického prepadu čipov používaných na osobné počítače. Polovodičový index Philadelphia Stock Exchange za rovnaké obdobie klesol o 13 %.
V stredu Intel klesol o 1 %, zatiaľ čo priemyselný index klesol o 0.9 %.
Zníženie dividend by podľa Charlesa Sizemorea, hlavného investičného riaditeľa spoločnosti Sizemore Capital Management, takmer určite prinieslo viac bolesti pre akcie v blízkej budúcnosti.
"Rôzne typy investorov priťahujú rôzne typy akcií," povedal. „Ak sú vašou hlavnou klientelou investori s príjmami a už nie ste atraktívny ako výnosový titul, stanete sa akosi sirotou.“
Technická tabuľka dňa
Najlepšie technické príbehy
Chase Coleman a Andreas Halvorsen patrili medzi prominentných investorov, ktorí kúpili akcie Amazon.com Inc. a predali Microsoft Corp. vo štvrtom štvrťroku, podľa analýzy Bloomberg 13F podaní.
ASML Holding NV, popredný výrobca litografických strojov na výrobu polovodičov, uviedol, že bývalý zamestnanec v Číne ukradol údaje o jej patentovanej technológii a v dôsledku toho mohli byť porušené kontroly vývozu.
Spoločnosť Berkshire Hathaway Inc. Warrena Buffetta znížila svoj podiel v Taiwane Semiconductor Manufacturing Co. len niekoľko mesiacov po zverejnení hlavného podielu, čo je nezvyčajne rýchly obrat zo strany legendárnej firmy na výber akcií, ktorá zmrazila sentiment investorov voči čipovému gigantovi.
Airbnb Inc. poskytla výhľad tržieb v prvom štvrťroku, ktorý prekonal odhady analytikov, čo signalizuje, že dopyt po cestovaní zostáva silný aj po rekordnom roku rastu v roku 2022. Akcie vyskočili.
Elon Musk povedal, že možno bude potrebovať zvyšok tohto roka na to, aby dal veci do poriadku v Twitteri Inc. predtým, ako to odovzdal novému výkonnému riaditeľovi, čo môže predĺžiť obavy, že miliardár odvádza pozornosť od vedúcej spoločnosti Tesla Inc.
Keď spoločnosť Apple Inc. presadzuje do podnikania v oblasti pôžičiek službu „kúpte teraz, zaplaťte neskôr“, spoločnosť stanovuje pravidlá, ako bude schvaľovať transakcie. Jeden kľúčový faktor: či ste boli v minulosti dobrým zákazníkom.
– S pomocou Subrata Patnaika a Toma Contiliana.
(Aktualizácie s hodnotou štvrťročnej dividendy v druhom odseku a prognózou dividendy Bloomberg v 10..)
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-braces-intel-cut-153228734.html