(Bloomberg) – Mohamed El-Erian vidí horskú dráhu na finančných trhoch, pričom piatková prekvapivo silná správa o zamestnanosti v USA spôsobila posledný pokles, ako ďalšiu lekciu pre predsedu Jeromea Powella a jeho kolegov z Federálneho rezervného systému.
Najčítanejšie z Bloombergu
"Komunikácia Fedu opäť prispela k neprimeranej volatilite na trhoch," povedal predseda Gramercy Funds a publicista Bloomberg Opinion v The Open od Bloomberg Television. „Zatiaľ čo predseda Powell urobil všetko pre to, aby bol vyvážený“ vo svojich poznámkach zo začiatku tohto týždňa, „nezatlačil žiadnym spôsobom proti tomu, čo už bolo na trhoch výrazné. Aj keď hovoril iné veci, vrátane varovania pred infláciou, neuvedomil si, kde sú technické aspekty tohto trhu. Neuvedomoval si aspekty správania. A preto ste dostali takú prehnanú reakciu."
Rick Rieder, hlavný investičný riaditeľ pre globálny fixný príjem v spoločnosti BlackRock Financial Management Inc., tiež v programe BTV povedal, že trhy sú „trochu príliš horlivé“. Investorom radí, aby sa v niektorých častiach úverového trhu „dohodli“ s vysoko hodnotenými cennými papiermi s relatívne krátkou splatnosťou s výnosom 5 % až 6 %, ale aby „byli opatrní, keď klesáte kreditným zásobníkom, znižujte kapitálový balík do vlastného kapitálu“.
Akcie v piatok klesli a výnosy dvojročných štátnych dlhopisov USA – ktoré sú citlivejšie na hroziace pohyby sadzieb Fedu – vzrástli na takmer 4.4 % na základe názoru, že Fed bude pokračovať v sprísňovaní, aj keď to bude znamenať recesiu.
Swapoví obchodníci zvýšili svoje stávky tam, kde sa sadzba Fedu v budúcom roku zvýši o viac ako 10 bázických bodov na 4.97 %. To je zo súčasného benchmarku medzi 3.75 % a 4 %.
El-Erian povedal, že očakáva, že centrálna banka „nás dovedie až nad 5 %“ svojej takzvanej terminálnej sadzby. "Je to naozaj zložité," dodal, "Fed musí byť veľmi opatrný v tom, čo komunikuje", aby znížil volatilitu, keď kráča na hranici medzi zastavením najrýchlejšej inflácie za posledné desaťročia a zabránením poklesu ekonomiky.
Rieder súhlasil s tým, že „potrebujú sa dostať na približne 5“ a dodal, že „volatilita sadzieb je veľkou dynamikou. Ak sa to stabilizuje, nemyslím si, že to vôbec znamená veľké zvýšenie sadzieb. Znamená to väčšiu stabilitu po neuveriteľne búrlivom roku.“
Veterán z Wall Street El-Erian hovorí, že Fed komentuje Roil Markets
(Bloomberg) – Mohamed El-Erian vidí horskú dráhu na finančných trhoch, pričom piatková prekvapivo silná správa o zamestnanosti v USA spôsobila posledný pokles, ako ďalšiu lekciu pre predsedu Jeromea Powella a jeho kolegov z Federálneho rezervného systému.
Najčítanejšie z Bloombergu
"Komunikácia Fedu opäť prispela k neprimeranej volatilite na trhoch," povedal predseda Gramercy Funds a publicista Bloomberg Opinion v The Open od Bloomberg Television. „Zatiaľ čo predseda Powell urobil všetko pre to, aby bol vyvážený“ vo svojich poznámkach zo začiatku tohto týždňa, „nezatlačil žiadnym spôsobom proti tomu, čo už bolo na trhoch výrazné. Aj keď hovoril iné veci, vrátane varovania pred infláciou, neuvedomil si, kde sú technické aspekty tohto trhu. Neuvedomoval si aspekty správania. A preto ste dostali takú prehnanú reakciu."
Rick Rieder, hlavný investičný riaditeľ pre globálny fixný príjem v spoločnosti BlackRock Financial Management Inc., tiež v programe BTV povedal, že trhy sú „trochu príliš horlivé“. Investorom radí, aby sa v niektorých častiach úverového trhu „dohodli“ s vysoko hodnotenými cennými papiermi s relatívne krátkou splatnosťou s výnosom 5 % až 6 %, ale aby „byli opatrní, keď klesáte kreditným zásobníkom, znižujte kapitálový balík do vlastného kapitálu“.
Akcie v piatok klesli a výnosy dvojročných štátnych dlhopisov USA – ktoré sú citlivejšie na hroziace pohyby sadzieb Fedu – vzrástli na takmer 4.4 % na základe názoru, že Fed bude pokračovať v sprísňovaní, aj keď to bude znamenať recesiu.
Swapoví obchodníci zvýšili svoje stávky tam, kde sa sadzba Fedu v budúcom roku zvýši o viac ako 10 bázických bodov na 4.97 %. To je zo súčasného benchmarku medzi 3.75 % a 4 %.
El-Erian povedal, že očakáva, že centrálna banka „nás dovedie až nad 5 %“ svojej takzvanej terminálnej sadzby. "Je to naozaj zložité," dodal, "Fed musí byť veľmi opatrný v tom, čo komunikuje", aby znížil volatilitu, keď kráča na hranici medzi zastavením najrýchlejšej inflácie za posledné desaťročia a zabránením poklesu ekonomiky.
Rieder súhlasil s tým, že „potrebujú sa dostať na približne 5“ a dodal, že „volatilita sadzieb je veľkou dynamikou. Ak sa to stabilizuje, nemyslím si, že to vôbec znamená veľké zvýšenie sadzieb. Znamená to väčšiu stabilitu po neuveriteľne búrlivom roku.“
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-veteran-el-erian-172729245.html