Zamrznutý trh na Wall Street sa po raste akcií topí

Wall Street práve skončila najväčšie IPO za štyri mesiace, čo dáva bankám nádej, že trh s akciami novo kótovaných spoločností ožíva.

Spoločnosť zaoberajúca sa solárnou technológiou Nextracker získali 638 miliónov dolárov predajom o 15 % akcií viac, ako sa očakávalo, uviedli v stredu zdroje pre CNBC.

Kótovanie, ktoré sa začalo vo štvrtok, ukazuje, že oživenie akciového trhu v tomto roku oživuje chuť manažérov podielových fondov a hedžových fondov po nových spoločnostiach. Michael Wise, JPMorgan Chasepodpredseda pre akciové kapitálové trhy.

Takzvané okno IPO na Wall Street, ktoré spoločnostiam umožňuje pohotovo získavať investorov na nové akcie, bolo minulý rok väčšinou zatvorené. Výnosy z verejných zoznamov klesol o 94 % minulý rok na najnižšiu úroveň od roku 1990, keď Federálny rezervný systém zvýšil úrokové sadzby. Tento prevrat odstránil v roku 2022 kľúčový generátor poplatkov pre investičné banky, čo viedlo k prepúšťaniu v celom odvetví a prinútilo súkromné ​​spoločnosti prepúšťať pracovníkov v snahe „predĺžiť svoju dráhu“.

Súkromné ​​spoločnosti rozširujú svoju pristávaciu dráhu naťahovaním rozpočtov – zvyčajne znížením výdavkov, ako sú zamestnanci –, aby sa vyhli zvyšovaniu kapitálu alebo vstupu na burzu, kým sa nezlepšia podmienky na trhu.

"Zdá sa, že okno sa práve teraz otvorilo," povedal Wise pre CNBC v telefonickom rozhovore. „Silná výkonnosť trhu od začiatku tohto roka prilákala investorov a emitentov späť a zapojila sa; mnohé spoločnosti teraz prechádzajú pred IPO procesmi testovania vôd.“

V pätách zoznamu spoločnosti Nextracker plánujú ďalšie spoločnosti v oblasti obnoviteľnej energie uviesť na burzu v USA, vrátane spoločnosti so sídlom v Tel Avive. Enlight, podľa bankárov. JPMorgan so sídlom v New Yorku je hlavným poradcom pri oboch týchto obchodoch.

Morgan Stanley tiež zaznamenáva „vyšší stupeň zapojenia investorov do uvádzania IPO na trh“ ako počas väčšiny minulého roka, podľa Andrew Wetenhall, Spoluriaditeľ Morgan Stanley pre akciové kapitálové trhy v Amerike.

Morgan Stanley, JPMorgan a Goldman Sachs sú traja z najlepších poradcov na verejných kótach na celom svete, podľa Dealogické údaje.

Trh však nie je otvorený len tak pre kohokoľvek. Investori zhoršili vyhliadky neziskových spoločností a mnohé technologické zoznamy z rokov 2020 a 2021 sú stále pod vodou.

Medzi priaznivé sektory teraz patrí zelená energia, čiastočne vďaka IZákon o znižovaní nflácie; biotechnologické spoločnosti so sľubnými testami liekov; maloobchodné značky, ktoré sa dobre udržali v súčasnom prostredí; a časti finančného sektora ako poistenie, uviedli bankári.

Spoločnou témou je, že novokótované spoločnosti musia byť ziskové v sektoroch, ktorým sa darí alebo aspoň nie sú obzvlášť citlivé na rastúce úrokové sadzby.

"Tento trh sa otvára, nie je otvorený," povedal Wetenhall. "Strany, ktoré by mali priniesť svoje obchody v tomto prostredí, majú pravdepodobne súbor funkcií, ktoré zodpovedajú súčasnému sentimentu investorov."

Prichádza väčší test trhu Johnson & Johnson podal žiadosť o jeho prijatie Jednotka zdravia spotrebiteľov Kenvue verejný, pokračujúc v trende IPO na čele s rozčlenením. Je to preto, že implikovaná trhová kapitalizácia Kenvue je severne od 50 miliárd dolárov a investori podľa bankára túžia po väčších zoznamoch. K tomuto zalistovaniu by mohlo dôjsť už v apríli, povedal ďalší bankár.

Na krídlach čakajú ďalšie spoločnosti, od doručovacieho giganta Instacart, spracovateľa platieb Stripe, vlastníka Fortnite Epic games, predajcu športového oblečenia Fanatics a poskytovateľa digitálneho bankovníctva. zvonenie.

Podľa bankára so znalosťou situácie by mohlo k zalistovaniu Instacartu dôjsť už v polovici roka. V prípade Stripe však môže manažment hľadať možnosti, ako zostať v súkromí dlhšie, povedal tento bankár.

Širší návrat k IPO kótam pravdepodobne príde najskôr v druhej polovici roka, najmä v prípade väčšiny technologických a fintech mien, ktoré sú vo všeobecnosti stále v nemilosti.

"Technológia bola veľmi tichá," povedal iný bankár, ktorý odmietol byť identifikovaný a hovoril úprimne. "Myslím, že chvíľu potrvá, kým sa to zotaví."