Chcete začleniť rozmanitosť a začlenenie do svojho investičného portfólia? A chcete, aby vám poradcovia pomohli? Tu je návod

Tento článok – štvrtý zo série o diverzite, spravodlivosti a inklúzii v investovaní – skúma, ako investičné výbory a rady popredných inštitucionálnych investorov dohliadajú na začlenenie diverzity, vlastného imania a začlenenia do investičných tímov a investičných portfólií. Čo sa môžeme naučiť z osvedčených postupov inštitucionálnych alokátorov pri začleňovaní rozmanitosti, rovnosti a inklúzie (DEI) do právnych a riadiacich dokumentov, podpisovania prísľubov a kódexov DEI a spájania investičných konzultantov do DEI?

Táto séria článkov je výsledkom diskusie viacerých zainteresovaných strán medzi vedením mnohých neziskových organizácií zameraných na diverzitu, rovnosť a začlenenie do investovania uľahčenou Inštitucionálne alokátory pre diverzitu, spravodlivosť a začlenenie (IADEI). Zahŕňa aj výsledky prieskumu medzi 18 poprednými vlastníkmi aktív.

1. DEI v právnych a riadiacich dokumentoch. 28 % vlastníkov aktív má DEI vo svojich vyhláseniach o investičnej politike, 12 % vkladá klauzuly DEI do bočných listov a 6 % do LPA. Jazyk DEI vo vyhláseniach investičnej politiky má tendenciu byť všeobecný. Napríklad rozmanitosť vlastníctva a vedenia, či má firma presvedčivú iniciatívu DEI a či dosiahla pokrok v DEI a miera, do akej sú obchodné aktivity firmy prínosom pre marginalizované komunity, to všetko možno uviesť ako investičné úvahy vo vyhláseniach o investičnej politike.

Klauzuly DEI vo vedľajších listoch a LPA sa zameriavajú na požiadavku, aby manažéri odpovedali na prieskumy DEI a na prítomnosť talentových a retenčných politík, ktoré majú tendenciu byť spojené s väčšou rozmanitosťou.

Iní vlastníci aktív zahŕňajú rozmanitosť ako investičné presvedčenie alebo vytvárajú vyhlásenia o rozmanitosti. Napríklad rozmanitosť je začlenená do jedného z desiatich dôchodkových systémov kalifornských verejných zamestnancov (CalPERS). investičné presvedčenia, podľa výkonnej riaditeľky pre diverzitu, kapitál a začlenenie spoločnosti CalPERS Marlene Timberlake D'Adamo: rozmanitosť talentov (vrátane širokého spektra vzdelania, skúseností, perspektív a zručností) na všetkých úrovniach (predstavenstvo, zamestnanci, externí manažéri, predstavenstvo spoločnosti) je dôležité; a CalPERS môžu zapojiť spoločnosti, do ktorých sa investuje, a externých manažérov v otázkach riadenia a udržateľnosti vrátane diverzity.

2. Podpísanie prísľubov a kódexov DEI. Existuje určitá skepsa ohľadom prísľubov a kódexov DEI, čiastočne preto, že podmienky predstavenstva a investičného výboru majú tendenciu byť kratšie ako čas potrebný na dosiahnutie rôznorodého portfólia.

Napriek tomu 44 % vlastníkov aktív podpísalo prísľuby DEI, najčastejšie diverzitu ILPA v akcii iniciatíva, ktorá od signatárov vyžaduje, aby (i) mali verejnú stratégiu alebo vyhlásenie DEI a/alebo politiku DEI komunikovanú so zamestnancami a investičnými partnermi, ktoré sa týkajú náboru a udržania, (ii) sledovali interné štatistiky o nábore a povýšení podľa pohlavia a rasy/etnického pôvodu, ( iii) stanoviť organizačné ciele pre inkluzívnejší nábor a udržanie a (iv) požiadať, aby LP a praktickí lekári poskytli demografické údaje DEI pre akékoľvek nové záväzky alebo finančné zbierky. Existuje aj zoznam deviatich voliteľných aktivít, ktoré si zúčastnené organizácie môžu zvoliť.

Ostatní vlastníci aktív podpísali CFACFA
Nový kódex inštitútu Diversity, Equity & Inclusion Code, ktorý zaväzuje signatárov k (i) propagácii DEI a zlepšovaniu výsledkov DEI a (ii) zvyšovaniu merateľných výsledkov DEI v investičnom priemysle; (iii) meranie a podávanie správ o pokroku pri dosahovaní lepších výsledkov DEI vrcholovému manažmentu, predstavenstvu a inštitútu CFA; (iv) rozširovanie portfólia rôznorodých talentov; (v) navrhovanie a implementácia inkluzívneho a spravodlivého náboru, onboardingových praktík, (vi) propagácia; a postupy uchovávania.

Niekoľko vlastníkov aktív so sídlom v Spojenom kráľovstve podpísalo zmluvu Charta diverzity vlastníkov aktív, ktorý zaväzuje signatárov zahrnúť otázky diverzity do výberu manažérov a priebežného monitorovania a identifikovať osvedčené postupy v oblasti diverzity a inklúzie.

Viacerí vlastníci aktív, vrátane United Church Funds, podpísali v roku 2020 Investorské vyhlásenie o solidarite s cieľom riešiť systémový rasizmus a výzvu k akcii, aby mali nejaké hmatateľné ciele, vysvetľuje Matthew Illian, riaditeľ United Church Funds pre zodpovedné investovanie. Signatári sa zaviazali aktívne zapájať, zosilňovať a začleňovať čierne hlasy do investorských priestorov a do firemných záväzkov; začlenenie objektívu rasovej rovnosti a spravodlivosti do vlastných organizácií; integrácia rasovej spravodlivosti do investičného rozhodovania a stratégií zapojenia; opätovné investovanie do komunít; a využívanie hlasov investorov na presadzovanie protirasistickej verejnej politiky. Podpísané ďalšie nadácie a nadácie Confluence Philanthropy's Belonging Lidge, ktorá zaväzuje signatárov diskutovať o rasovej rovnosti na svojom ďalšom zasadnutí investičného výboru a zdieľať ďalšie kroky a výsledky s cieľom identifikovať bariéry v celom odvetví a technické zdroje potrebné na pokrok v praxi investovania s objektívom rasovej rovnosti. Generálna riaditeľka Confluence Philanthropy Dana Lanza poznamenáva, že „sme radi, že sme videli mierny nárast rasových záväzkov v IPS medzi signatármi Belonging Pledge.“

Niektorí vlastníci aktív tiež žiadajú manažérov rizikového kapitálu vo svojom portfóliu, aby podpísali Jazdec rozmanitosti, ktorý kodifikuje snahy zakladateľov a investorov rizikového kapitálu o zabezpečenie rôznorodej tabuľky kapitalizácie a môže mať časom obrovský vplyv, ak je diverzita zabudovaná do kultúry a tímu a raných fáz rozvoja spoločnosti.

3. Využitie investičných poradcov smerom k DEI. Niektorí vlastníci aktív stanovujú minimálne prahové hodnoty rozmanitosti v zmluvách konzultantov pre vyhľadávanie manažérov. Hoci pokrok je pomalý, rozširovanie lievikov u konzultantov už prispieva k rôznorodejším investičným portfóliám. Cambridge Associates sa konkrétne zaviazala v roku 2020 zdvojnásobiť počet manažérov s rôznymi vlastníkmi a percento AUM investovaných do týchto manažérov do roku 2025, podľa riaditeľky Cambridge Associates pre stratégiu výskumu rôznych manažérov Caroliny Gomez. Vlastníci aktív zase môžu poháňať rastúcu diverzitu v poradenských lievikoch stanovením cieľov diverzity.

Dlhá cesta k rôznorodému a inkluzívnemu investičnému hodnotovému reťazcu

Dosiahnutie rôznorodého, rovnocenného a inkluzívneho investičného hodnotového reťazca bude dlhá cesta. Spolupráca, ako je výmena nápadov medzi IADEI a jej podobne zmýšľajúcimi bratrancami uvedenými nižšie, a spolupráca v rámci komunity nadácií a nadácií s cieľom vytvoriť najväčší otvorený zoznam investičných manažérov s rôznymi vlastníkmi a pod vedením rôznych, ktorých IADEI udržiava, demonštrujú, čo dokážu oddaní kolegovia. dosiahnuť spoločne.

Najmä budúci mesiac IADEI a jej príbuzní preskúmajú a podelia sa o osvedčené postupy a poznatky o výbere a podpore DEI v investičných portfóliách. Zostaňte naladení!

Poďakovanie: Inštitucionálni alokátori pre rozmanitosť Equity & Inclusion (IADEI) by chceli poďakovať lídrom z CFA Institute, Diverse Asset Managers Initiative (DAMI), IDIF, Institutional Limited Partners Association (ILPA), Intentional Endowments Network (IEN), Milken Institute, One Women Initiative (OWI), Confluence Philanthropy, Standards Board for Alternative Investments (SBAI), National Association of Investment Companies (NAIC), Chartered Alternative Investment Analyst Association (CAIA), Value Reporting Foundation (VRF) a FCLTGlobal za ich prácu na zvýšení rozmanitosť, spravodlivosť a začlenenie do investičného hodnotového reťazca a za veľkorysé zdieľanie svojich poznatkov a odborných znalostí.