Veľké stávky Warrena Buffetta na ropu prezrádzajú klímu — Quartz

Warren Buffett zarobil svoje miliardy tým, že bol a protichodný investor. „Buďte bojácni, keď sú iní chamtiví, a chamtiví, keď sa ostatní boja,“ hovorí jedna Buffettova dogma; "Oddeľte sa od davu," povedal inde. Jeho nedávne stávky na ropné spoločnosti sú však novým spôsobom protichodné a zdvojnásobujú sa na fosílnych palivách, keď sa ich zvyšok sveta snaží zbaviť.

Do konca roka 2021 viac ako Inštitúcie 1,400 (pdf), s aktívami vo výške 39.2 bilióna dolárov pod správou, sa zaviazali predať časť alebo všetky svoje podiely vo fosílnych palivách. Buffet však robí opak. Jeho investičná spoločnosť Berkshire Hathaway sa stala spoločnosťou Chevron's štvrtý najväčší akcionár v apríli hodnota jej investície vyskočila na 25.9 miliardy USD zo 4.5 miliardy USD v decembri 2021.

Berkshire súčasne skupuje akcie spoločnosti Occidental Petroleum. Po prvom kúpe 10 miliárd dolárov v prioritných akciách Occidental v roku 2019 Buffett tento rok opakovane navýšil svoj podiel a stal sa vlastníkom spoločnosti. najväčším akcionárom z toho takmer 19 %. A podľa aspoň jedného analytika môže Berkshire chcieť kúpiť celý Occidental.

Prečo Warren Buffett skupuje zásoby ropy?

Buffett nemá žiadnu hlbokú príbuznosť s ropou a plynom, ani s iným sektorom. Je to, ako sa hovorí, „hodnotový investor“ a vyberá si akcie len preto, že si myslí, že sa obchodujú za menej, ako majú hodnotu. Má však dlhú históriu investovania do fosílnych palív –v PetroChine, napríklad alebo v podnikanie v oblasti plynovodov.

Jeden z jeho prvých Buffettových článkov, v 1957, tvrdil, že Oil & Gas Property Management, ktorý sa staral o ropné a plynárenské zariadenia, bol jeho obľúbeným inflačným zabezpečením. Táto logika platí aj dnes. Rastúca cena ropy je v skutočnosti jedným z faktorov inflácie, takže Berkshire Hathaway správne považuje ropu za dobrú investíciu v čase stúpajúcich cien. Spoločnosti ako Chevron a Occidental sú plné hotovosti. Okrem toho Buffett z chaosu na energetických trhoch spôsobeného rusko-ukrajinskou vojnou videl, že svet sama sa neodstavila ropy a zemného plynu toľko, koľko by chcelo veriť. Buffett vie, že vek ropy ešte neskončil.

Ale jedna vec, ktorá urýchli veľkú energetickú transformáciu, je, že investori ako Buffett vyhladujú ropné a plynárenské spoločnosti o kapitál – aj keď je daná ropná a plynárenská spoločnosť Occidental, jedna z svedomitejších majorov okolo. Obhajcovia Buffetta môžu namietať, že sa dostáva do pozície, v ktorej môže ovplyvniť Occidental a Chevron – nasmerovať ich k sektoru zelenej energie spôsobom, ktorý zabráni hlbokým, náhlym nedostatkom energie. Hedžový fond Motor č. 1, napr. urobil len to so spoločnosťou ExxonMobil.

Buffett však nemá žiadne skúsenosti s tým, že by bol takýmto aktivistickým investorom. V marci bol druhý rok po sebe udelený rekord Berkshire v oblasti klímy najnižšie možné skóre od skupiny Climate Action 100+ spolu so spoločnosťou Saudi Aramco. Spoločnosť má tiež dlho odmietnutý akcionári vyzývajú, aby prezradili svoje klimatické riziko.

Buffettova honba za ziskom z ropy v čase masívnych klimatických zmien je v rozpore s jeho veľkorysou filantropiou. Predstavuje však nešťastný model aj pre ostatných investorov, ktorí sa ocitnú na pokraji zbavovania sa fosílnych palív a ktorí sa po sledovaní inak progresívneho Buffetta a jeho nedávnych stávok môžu rozhodnúť pristáť na strane špinavej energie.