Máme problém s príliš vysokými federálnymi príjmami, nie hroziacu „dlhovú krízu“

„Americký verejný dlh je na ekonomicky škodlivých úrovniach a rastie neudržateľným tempom. Kongres by mal stabilizovať federálny dlh, aby sa znížila možnosť fiškálnej krízy. To sú slová Rominy Boccie, riaditeľky pre rozpočet a politiku nárokov Cato Institute, ale v skutočnosti by to mohli byť slová každého odborníka na rozpočet.

Predstavte si, že variácia toho, čo Boccia tvrdí, sa hovorí už desaťročia. To je to, čo vždy hovoria. „Dlhová kríza“ je vždy v budúcnosti a odborníci majú vždy riešenia, ktoré odvrátia to, o čom sú presvedčení, že je na ceste. Dobre mienená a múdra, ako Boccia zjavne je, zdá sa, že to, čo podkopáva jej analýzu a Rose Bowl plnú rozpočtových ľudí, ktorí pred ňou povedali to isté, je, že si mýlia problém.

Jednoduchou pravdou je, že nemáme problém s dlhmi. Dôkazom na podporu predchádzajúceho tvrdenia je obrovské množstvo dlhu, ktoré si v súčasnosti môže ministerstvo financií USA nárokovať. Ak by sa vyskytol problém s dlhom, mali by sme celkový štátny dlh 190 miliárd dolárov v porovnaní s viac ako 30 biliónmi dolárov. V skutočnosti predchádzajúce číslo je to, koľko Rusko dlhuje veriteľom. Ruský dlh nie je v porovnaní s americkým mikroskopický, pretože Vladimir Putin je tajne klasický mysliteľ, ktorý chápe, že vládne výdavky sú daňou, ale pretože investori sú veľmi pesimistickí, pokiaľ ide o ekonomickú budúcnosť Ruska. Keďže sú, nepožičajú krajine, ktorá si môže uplatniť nárok na ekonomiku menšiu ako Taliansko.

Na druhej strane, USA majú obrovské množstvo dlhu v nominálnom vyjadrení práve preto, že investori si myslia, že ich ekonomická budúcnosť je viac než veľkolepá. A keďže to tak cítia, postavia sa do radu, aby dlh kúpili. Z celkového dlhu vo výške 30 biliónov USD+ (a ako by Boccia pravdepodobne dodala, ďalšie desiatky biliónov budúcich záväzkov je dosť zrejmé), že trhy cítia, že číslo, ktoré sa v súčasnosti javí ako enormné, nakoniec nebude také obrovské v porovnaní s budúcimi príjmami plynúcimi do štátnej pokladnice. O čo ide.

Nemáme problém s dlhmi; skôr máme teraz problém s príliš vysokými príjmami a trh očakáva príliš vysoké príjmy v budúcnosti. Trhy hľadia dopredu a biliónové dlhy sú signálom, že dlhové problémy nevznikajú.

Napriek tomu stojí za to zdôrazniť, že výdavky sú problémom. Ako už bolo spomenuté v krátkom článku o Rusku a Putinovi, vládne výdavky sú daňou. Ešte lepšie je, že je to najhoršia daň zo všetkých. Strany ponuky sústreďujú svoje veselé reči na daňové sadzby ako odstrašujúci prostriedok na výrobu a majú pravdu, že dane z príjmu sú trestom za prácu. Váš skutočne napísal veľa v mnohých knihách.

Zároveň nie je nerozumné špekulovať, že jednotlivci s priezviskami ako Bezos, Musk a Zuckerberg by boli podnikaví pri všetkých druhoch zdaňovania. Dá sa predpokladať, že „tancujú do práce“ ako ďalší miliardár menom Warren Buffett. To všetko hovorí o hrôzach vládnych výdavkov. Kým Bezos a spol by určite fungovali pri najrôznejších daňových sadzbách, bez kapitálu nemôžu inovovať.

Vládne výdavky už svojím názvom zmenšujú množstvo kapitálu dostupného komerčným vizionárom. Napriek tejto pravde sa Boccia zameriava na znižovanie dlhu, ako keby to bola kríza. Viď vyššie. nie je. Namiesto toho by pomohlo, keby konzervatívci a libertariáni uznali, že zamerať sa na to, ako Kongres získava doláre na prerozdelenie, znamená robiť rozdiely bez rozdielu. Dôležité je, že či už prostredníctvom zdanenia alebo pôžičiek, ťažba vzácnych zdrojov z reálnej ekonomiky je tou pravou daňou, ktorá oslabuje ekonomiku.

Zdá sa, že vyššie uvedená realita Boccia zahmlieva. Čo je chyba. Naozaj, čo by uprednostnila: vyrovnaný rozpočet vo výške 6.5 bilióna dolárov alebo ročný deficit 250 miliárd dolárov pri výdavkoch vo výške 1 bilióna dolárov? Odpoveď sa zdá byť celkom zrejmá, v tomto bode by malo byť cieľom čo najviac znížiť prichádzajúce príjmy. Ťažba bohatstva je krízou (niečo, čo ľudia na strane ponuky nikdy nepochopili) jednoducho preto, že umožňuje rastúce vládne bremeno v súlade s rastúcimi objemami dlhov, ktoré sú investori až príliš ochotní kupovať vzhľadom na očakávanie, že ťažba bohatstva bude čoraz väčšia. sumy v budúcnosti.

Je to niečo, o čom by teraz mala premýšľať Boccia a ďalší libertariáni a konzervatívci. Na rozdiel od dlhového problému máme problém s príjmami a dôkazom je samotný dlh. Potom je skutočná kríza krízou neviditeľného nedostatku ekonomického pokroku, ktorý sa rodí zo samotných vládnych výdavkov, nie zo spôsobu, akým sa získava bohatstvo. aby Kongres môže minúť.