Zvetranie búrky na medvedom trhu

Keď bola telekomunikačná spoločnosť s názvom APA Enterprises prekrstená na Clearfield 2. januára 2008, bola blízko zániku ako jedna zo zoznamu spoločností, ktoré skrachovali. Počas lepších dní získala 40 miliónov dolárov, ale nikdy nemala žiadny prevádzkový zisk a jej akcie sa obchodovali len za 1 dolár na akciu, čo je o 98 % menej ako v roku 2000 na úrovni 54.50 dolára.

Nastúpila novovymenovaná generálna riaditeľka Cheri Beranek, ktorá má desaťročia skúseností ako manažérka v telekomunikačných a sieťových spoločnostiach, aby sa pokúsila priviesť spoločnosť späť z pokraja. Preorientovala spoločnosť na „komunitné širokopásmové pripojenie“, pričom vsadila, že technológia optických vlákien, ktorú vyrobila na poskytovanie vysokorýchlostného internetu a káblovej televízie do štvrtí okolo USA, bude kľúčom k jej budúcnosti.

Beranek vybudoval Clearfield v samom srdci Veľkej recesie, ale rýchlo sa vrátil k ziskovosti a profitoval z toho, keď zákon o obnove z roku 2009, ktorý podpísal Barack Obama, zahŕňal miliardy dolárov ako stimul na rozšírenie širokopásmového prístupu. Clearfield so sídlom v Plymouthe v Minnesote, na predmestí Minneapolisu, bol späť na nohách včas, aby sa stal jedným z najväčších víťazov éry pandémie. Od marca 2020 sa zvýšil desaťnásobne na 95 USD na akciu po tom, čo tržby vzrástli dva roky po sebe o viac ako 70 %, pričom tržby za posledných 210 mesiacov dosiahli 12 miliónov USD. Tieto metriky prispeli k jeho tretiemu vystúpeniu za sebou Forbes ' výročný zoznam najlepších amerických spoločností s nízkou kapitalizáciou, ktorý sa tento rok umiestnil na 4. mieste.

Clearfield predáva svoje optické produkty stovkám distribútorov a malých operátorov, ktorí pomohli obyvateľom získať vysokorýchlostný prístup na internet, ktorý potrebovali na prácu z domu počas pandémie. Beranek hovorí, že vlákno spoločnosti Clearfield dokáže za deň dosiahnuť viac domácností a pripojiť domácnosti k širokopásmovým sieťam rýchlejšie ako konkurenti a profitovalo z ďalších 65 miliárd dolárov vyčlenených na širokopásmové pripojenie v minuloročnom zákone o infraštruktúre.

"Toto je príležitosť pre vlákninu raz za život," hovorí Beranek. "Je to ako vybudovať elektrinu pred 100 rokmi alebo telefón."

Zhodnocovanie akcií spoločnosti Clearfield odolalo trendu väčšiny malých spoločností, ktoré vo všeobecnosti dosahujú slabšie výsledky pri vstupe do recesie a období ekonomického oslabenia. Index akcií s malou kapitalizáciou Russell 2000 klesol o 23 % zo svojho maxima v novembri minulého roka, zatiaľ čo index akcií s veľkou kapitalizáciou S&P 500 klesol o 17 % zo svojho najvyššieho bodu.

Z dlhodobého hľadiska prinieslo zvýšené riziko spojené s investovaním do malých spoločností vyššiu odmenu. Profesor z Yale Roger Ibbotson a finančná konzultačná spoločnosť Duff & Phelps odhadujú, že medzi rokmi 1926 a 2020 sa akcie s malou kapitalizáciou vrátili o 11.9 % ročne, čím prekonali 10.3 % výkonnosť veľkých spoločností. Ak chcete zoradiť 100 najlepších za posledný rok, Forbes analyzovala viac ako 1,000 300 spoločností s trhovou kapitalizáciou od 2 miliónov USD do 12 miliárd USD, pričom skúmala návratnosť akcií, rast tržieb, návratnosť vlastného kapitálu a rast ziskov za posledných XNUMX mesiacov a päť rokov.

Aby sa spoločnosť kvalifikovala do zoznamu, musela mať pozitívny rast predaja za posledných 12 mesiacov a 97 zo 100 v tomto období tiež zvýšilo svoj zisk na akciu, ale silné výkazy ziskov neboli vždy pre investorov lákavé. Len polovica zásob sa za posledný rok zvýšila.

„Nachádzali sme sa v tomto prostredí, ktoré bolo úplne poháňané trhovou psychológiou a oceňovaním a vôbec nie základmi spoločnosti,“ hovorí Rayna Lesser Hannaway, portfólio manažérka Polen Capital Management. "Nikto v skutočnosti nerozlišuje medzi tým, čo je dobré a čo je zlé, v tom spočíva príležitosť."

Najvyššou spoločnosťou na zozname je SIGA Technologies, farmaceutická firma vyrábajúca antivírusovú liečbu chorôb, ako sú opičie kiahne, ktoré prudko vzrástli počas letnej epidémie, ale od svojho vrcholu v auguste klesli o 63 %. Ďalej je to Vaalco EnergyEgy.
, firma so sídlom v Houstone, ktorá ťaží ropu v západnej Afrike, predovšetkým v malej krajine Gabon. Vaalco ťažilo z tohtoročných rastúcich cien energií a zvýšilo svoju výrobnú kapacitu z približne 5,000 20,000 barelov denne na 18 307 barelov denne za posledných XNUMX mesiacov, čiastočne vďaka akvizícii kanadského producenta ropy TransGlobe za XNUMX miliónov dolárov, ktorú oznámila v júli. .

Príjmy spoločnosti Vaalco vzrástli za posledný rok o 150 % a spoločnosť nedávno schválila program spätného odkúpenia akcií v hodnote 30 miliónov USD a takmer zdvojnásobila svoju ročnú dividendu na 0.25 USD, čo predstavuje aktuálny výnos 4.5 %.

„Snažíme sa ponúknuť trhu niečo trochu iné ako naša rovesnícka skupina. Chceme byť čisto panafrickou investičnou príležitosťou,“ hovorí generálny riaditeľ George Maxwell, ktorý delí čas medzi Houston a Londýn. "Chceme prilákať energetické fondy, fondy rozvíjajúcich sa trhov a ukázať, ako pomáhame rozvojovým krajinám využívať ich zdroje efektívnym a efektívnym spôsobom."

Mnohé spoločnosti na zozname prešli v minulosti mnohými poklesmi a prispôsobujú sa, aby v tomto prežili. Elektrotechnickú firmu Richardson Electronics, číslo 21 na zozname, založil Arthur Richardson v roku 1947 v stodole vo Wayne v štáte Illinois, asi 10 kilometrov od jej súčasného sídla v LaFox na predmestí Chicaga.

Arthurov syn Edward Richardson, 80, vstúpil do rodinného podniku pred 61 rokmi a bol generálnym riaditeľom takmer pol storočia od prevzatia vedenia po svojom otcovi v roku 1974. Richardson vyrába mikrovlnné trubice, ktoré vytvárajú teplo pri vysokom výkone, ktoré možno použiť vo viacerých než len mikrovlnné rúry. Jeden z jej najväčších zákazníkov, indická spoločnosť Carbon Craft, ich používa na premenu uhlíka z použitých pneumatík na dlaždice.

Z čoho je však Richardson najviac nadšený, je nový segment ekologických energetických riešení spoločnosti. Získala objednávku v hodnote 10 miliónov dolárov od NextEra EnergyNEE
v minulom roku nahradiť olovené batérie vo veterných turbínach spoľahlivejšími ultrakondenzátormi s dlhšou životnosťou a zrýchliť výrobu systémov na skladovanie energie na použitie vo všetkých typoch sietí obnoviteľnej energie. Jej tržby za posledných 12 mesiacov vzrástli o 24 % na 238 miliónov USD a Richardson si myslí, že jej produkty zelenej energie pomôžu ročným rastom príjmov o 15 % až 20 % počas nasledujúcich piatich rokov, čo by ju posunulo nad 500 miliónov USD. Jeho zásoby v tomto roku vzrástli o 85 %.

„Moja matka pracovala v spoločnosti do svojich 95 rokov a mojou ambíciou je pracovať dlhšie ako ona,“ hovorí Richardson. "Práve teraz je to tá najväčšia zábava, aká bola v tomto biznise roky a roky."