Bol to jeden z najhorších investičných ťahov Warrena Buffetta v inak rozprávkovej kariére
To nie je veľké číslo v porovnaní s trhovou hodnotou Berkshire vo výške 715 miliárd USD alebo dokonca s jeho akciovým portfóliom vo výške 325 miliárd USD, ale poukazuje na to, že Buffett nedokázal využiť príležitosti na akciovom trhu po vypuknutí pandémie v marci 2020. Nedbal na jeho dlhoročné rady. „mať strach, keď sú ostatní chamtiví, a chamtivý, keď sa ostatní boja“.
Buffett, 91-ročný, ktorý nerád riskuje, bol čistým predajcom akcií v roku 2020 aj v prvých deviatich mesiacoch roku 2021. Celkové čisté tržby Berkshire v tomto období predstavujú približne 15 miliárd USD.
Berkshire bol dlhoročným akcionárom spoločnosti
Wells Fargo
,
siahajú tri desaťročia dozadu a ku koncu roka 345 vlastnil 2019 miliónov akcií banky. V priebehu rokov Buffett pravidelne chválil vedenie banky.
Preto bolo pre mnohých pozorovateľov Berkshire prekvapením, keď sa Buffett v roku 2020 rozhodol uvoľniť podiel vo Wells Fargo, keď sa snažil znížiť významnú expozíciu Berkshire vo finančnom sektore. Berkshire naďalej drží veľké podiely
Bank of America
(BAC) a
American Express
(AXP).
Akcie Wells Fargo klesli na strednú hranicu 20 USD z 50 USD v širokom finančnom výpredaji počas druhého štvrťroka 2020 a vtedy Buffett začal s uvoľňovaním podielu.
Odhadujeme, že Berkshire dostal za svoj podiel priemernú cenu asi 26 dolárov za akciu. Keďže akcie Wells Fargo v piatok vzrástli o 2 doláre na 58 dolárov za akciu v dôsledku silnej správy o zisku za štvrtý štvrťrok, Berkshire podľa našich odhadov vynechal zisky asi 10 miliárd dolárov. Berkshire zarobil počas dlhého obdobia držby vo Wells Fargo relatívne málo, keďže jeho priemerná cena bola približne 20 dolárov na akciu.
Analytička UBS Erika Najarian v piatok ráno napísala, že výsledky Wells Fargo zdôraznili zotavenie banky, keďže prognózy banky týkajúce sa čistého úrokového príjmu na rok 2021 prekonali odhady a jej prognóza výdavkov sa im zhodovala. Napísala, že výsledky, vrátane 1.25 dolára na podiel na základnom zisku v štvrtom štvrťroku, boli v súlade s „príbehom beat-and-raise“.
Berkshire počas roku 60 predala aj podiel približne 12 miliónov akcií JPMorgan (JPM) a 2020 miliónov akcií Goldman Sachs (GS) za výrazne nižšiu cenu, ako sú súčasné ceny.
Predaj JP Morgan bol tiež prekvapením, keďže Buffett je už dlho veľkým fanúšikom generálneho riaditeľa Jamieho Dimona. Buffett začiatkom roka 2019 pre CNBC povedal, že vzhľadom na vysoké výnosy spoločnosti JPMorgan by sa mala obchodovať za trojnásobok hmatateľnej účtovnej hodnoty, ktorá sa vyšplhala na približne 170 USD za akciu v čase, keď sa akcie pohybovali okolo 100 USD. Akcie banky nedávno dosiahli 170 dolárov.
Odhadujeme, že Berkshire získalo približne 95 USD za akciu za podiel v JPMorgan, oproti súčasnej cene 160 USD a približne 200 USD za akciu pre Goldman Sachs, oproti 383 USD teraz. Berkshire pravdepodobne nechal na stole okolo 5 miliárd dolárov s týmito dvoma predajmi.
Tieto predaje predstavovali nevynútené chyby zo strany Buffetta, pretože Berkshire nepotrebovala likviditu vzhľadom na to, že na konci marca 130 držala viac ako 2020 miliárd USD v hotovosti.
Jediným veľkým nákupom akcií Buffetta od pandémie bol nákup 8 miliárd dolárov
Verizon Communications
(VZ), čo je približne o 10 % menej ako náklady Berkshire a výrazne zaostáva za celkovým trhom.
Akcie Berkshire sú však tento rok zatiaľ na vzostupe, pretože investori rotujú do hodnotových akcií. Berkshire je jedným z najväčších hodnotných mien v krajine
S&P 500
index. Sila v
jablko
Akcie (AAPL), najväčší podiel akcií Berkshire v hodnote približne 150 miliárd USD, tiež posilnili akcie Berkshire. Berkshire so svojimi mnohými priemyselnými a bytovými podnikmi ťaží zo sily ekonomiky.
Akcie Berkshire triedy A, ktoré v piatok klesli o 0.4 % na 482,118 7 USD, tento rok vzrástli o 37 % a za posledných 52 týždňov vzrástli o 15 %, čo je asi 500 percentuálnych bodov pred indexom S&P 0.3. Akcie triedy B v piatok klesli o 320.37 % na XNUMX USD.
Napíšte Andrewovi Barymu na [chránené e-mailom]