Čo znamená stiahnutie „vraku vlaku“ Didi pre čínske spoločnosti kótované v USA

Len 11 mesiacov po prvom IPO v hodnote 4.4 miliardy USD akcionári Didi v pondelok oficiálne oznámili, čo sa dlho považovalo za nevyhnutné, a schválili plán stiahnuť svoje akcie z burzy v New Yorku.

S formálnymi papiermi, ktoré sa teraz majú podať Výboru pre cenné papiere a burzy 2. júna, sa Didi stáva poslednou obeťou medzi technickým zásahom doma a rastúcim regulačným skepticizmom v USA.

„Posledných 12 mesiacov bolo pre čínske technologické akcie neskutočne divokou jazdou, ale nemyslím si, že by to mohlo byť divokejšie ako Didi,“ povedal Drew Bernstein, výkonný partner v spoločnostiach Marcum Bernstein a Pichuk. "V priebehu niekoľkých týždňov od zaradenia do zoznamu sa z neho stala doslova havária vlaku."

Didiho stiahnutie z USA znamená mimoriadny pád, ktorý spôsobila zvýšená regulačná kontrola v Číne. Len niekoľko dní po debute v New Yorku správy odhalili, že Čínsky úrad pre kyberpriestor (CAC), kontrolný pes kybernetickej bezpečnosti v krajine, naliehal na Didi, aby odložila svoje zaradenie na zoznam kvôli obavám o bezpečnosť svojej siete. V priebehu niekoľkých dní úrady zakázali službu v obchodoch s aplikáciami. Keďže sa spoločnosti nepodarilo zaregistrovať nových používateľov, jej akcie klesli o 90 percent z ceny IPO, čím sa jej trhová kapitalizácia vymazala o 60 miliárd dolárov.

V podaní SEC tento mesiac najväčšia svetová spoločnosť zaoberajúca sa jazdou na koni priznala, že to tak bude nemožno obnoviť jeho bežnú činnosť, kým sa nedokončí čínska kontrola kybernetickej bezpečnosti.

Zatiaľ čo sa formálne očakáva, že Didiho akcie budú budúci mesiac stiahnuté z burzy, Bernstein, ktorý konzultuje čínske firmy, ktoré chcú kótovať v USA, uviedol, že dôsledky jeho búrlivej cesty budú pravdepodobne visieť nad inými firmami, ktoré sledujú americkú kotáciu.

„Vzhľadom na obrovské množstvo údajov, ktoré Didi ukladá vo svojich službách, je spoločnosť akýmsi extrémnym prípadom toho, ako sa najväčšie spotrebiteľské technologické spoločnosti v Číne zrazu považujú za tieto strategicky citlivé spoločnosti,“ povedal Bernstein. "Zdá sa, že Čína je veľmi, veľmi neochotná dovoliť týmto druhom mega-jednorožcov, ktorí poskytujú základnú infraštruktúru, aby zaradili offshore."

Príbeh pokračuje

CAC už začala vyžadovať kontroly zabezpečenia siete pre internetové spoločnosti s viac ako 1 miliónom používateľov pred verejnými kótami v zámorí.

Spoločnosť Renaissance Capital zistila, že zatiaľ čo 11 čínskych firiem podalo tento rok žiadosť o IPO v USA, iba dve malé firmy, Ostin Technology Group (OST) a Meihua International (MHUA), prešli svojimi zoznamami. Čínske technologické firmy kótované v USA vrátane Alibaba (BABA), Nio (NIO), JD.com (JD) a Xpeng (XPEV) usilovala o sekundárne kótovanie v Hongkongu, pričom poukázala na obavy týkajúce sa životaschopnosti svojich kótovaných v zámorí.

Posilnená kontrola zahraničných firiem zo strany SEC len zahmlila vyhliadky kótovania v USA. Odkedy Kongres minulý rok schválil zákon Holding Foreign Companies Accountable Act, všetky zahraničné firmy kótované na amerických burzách musia spĺňať americké účtovné štandardy.

SEC identifikovala 250 čínskych firiem ktoré sú v súčasnosti porušované. Spoločnosti vrátane Baidu (bidu) a JD.com teraz čelia riziku vyradenia zo zoznamu, ak neumožnia Rade pre dohľad nad účtovníctvom verejných spoločností v USA (PCAOB) vykonať úplné audity v priebehu nasledujúcich troch rokov.

Americkí a čínski regulačný úradníci sú údajne v rozhovoroch vytvoriť rámec, ktorý sem privedie čínske kótované firmy v súlade s PCAOB. Bernstein uviedol, že je nepravdepodobné, že by čínske regulačné orgány poskytli úplný prístup k účtovníckym firmám USA alebo PCAOB spoločnostiam, o ktorých sa predpokladá, že predstavujú „bezpečnostné riziká“. To pravdepodobne obmedzí americké kotácie na malé a stredné firmy.

"Existuje určitá skupina [spoločností], či už je to 100 alebo 200, ktoré budú určite musieť zrušiť," povedal Bernstein. „Ale zostávajúce spoločnosti, ktoré nepredstavujú bezpečnostné riziko, môžu zostať kótované v USA. Pravdepodobne by museli poskytnúť pracovné dokumenty s niekoľkými minimálnymi úpravami a boli by schopní splniť čínske nariadenia.“

Akiko Fujita je kotvou a reportérom spoločnosti Yahoo Finance. Sledujte ju na Twitteri @AkikoFujita

Postupujte Yahoo Finance na Twitter, facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIna YouTube