Čo to znamená pre investorov?

Kľúčové jedlá

• Disney+ nedávno prekonal očakávania tým, že prekonal počet predplatiteľov Netflixu tri roky pred plánovaným termínom.
• Disney výrazne investuje do streamovacej služby s cieľom dosiahnuť ziskovosť.
• Hulu je spoločne vlastnený spoločnosťami Disney a Comcast a obaja chcú vlastniť streamovaciu službu samostatne.

Akcie Disney sú už dlho obľúbenými investormi, niektoré spoločnosti jednoducho fungujú lepšie ako iné a Disney je jednou z nich už veľmi dlho. Keď spoločnosť oznámila plán vstúpiť na streamovací trh v roku 2019, odhadovalo sa, že do roku 2025 predbehne veľkosťou Netflix. V tom čase mnohí analytici považovali túto prognózu za mimoriadne agresívnu. Netflix bol nielen prvý na trhu, ale mal aj veľký náskok a vlastnú vynikajúcu trajektóriu rastu.

Rýchly posun vpred k dnešku a spoločnosť Disney prekročila dodávky, čím oficiálne prekonala počet predplatiteľov Netflixu o tri roky skôr. Pozrime sa, aký vplyv to má na akcie Disney.

Netflix vs. Disney

Streamovacia služba Disney, ktorú tvoria Disney+, Hulu a ESPN+, na konci tretieho kvartálu fiškálneho roka 221 ohlásila 2022 miliónov zákazníkov, čím prekonala počet predplatiteľov Netflixu, ktorý za rovnaké obdobie predstavoval 220 miliónov. Disney+ v priebehu štvrťroka pridalo 14.4 milióna zákazníkov, čím prekonalo očakávania iba 10 miliónov nových predplatiteľov.

Na rozdiel od toho Netflix oznámil, že stratil 1 milión predplatiteľov za druhý štvrťrok po sebe. Netflix však profitoval zo svojej predplatiteľskej základne, kým Disney+ stále funguje v červených číslach. Zisk však nikdy nebol najvyššou prioritou v tomto priestore, ktorý je posadnutý globálnymi predplatiteľmi, čo by si investori mali viac uvedomovať.

Šedou oblasťou pri vykazovaní týchto čísel predplatiteľov sú fantómové účty. Mnoho predplatiteľov Netflix zdieľa svoje heslá s ostatnými, čo ovplyvňuje celkový počet predplatiteľov. Predplatitelia Disney+ určite robia to isté. Keďže však Netflix začal strácať predplatiteľov, uviedol, že začne tvrdo zasahovať proti zdieľaniu hesiel, čo je ďalší istý spôsob, ako v tomto trende pokračovať. Opýtajte sa všetkých tých osamelých manažérov z konca 90. a začiatku 00. storočia. Disney+ neurobil žiadne oznámenia.

Spoločnosť Disney nadviazala na správy o ich zvýšenej základni predplatiteľov oznámením, že ceny za jej služby sa zvýšia. Disney+ s reklamami bude stáť 7.99 USD mesačne, čo sú súčasné náklady na službu bez reklám, čím sa cena ich služby bez reklám do konca roka 10.99 zvýši na 2022 USD.

V závislosti od plánu predplatného sa Hulu zvyšuje o 1 až 2 doláre. Netflix tiež oznámil zvýšenie cien, pričom jeho základný plán sa zvýšil z 8.99 USD mesačne na 9.99 USD, štandardná úroveň sa zvýšila z 13.99 USD na 15.49 USD mesačne a úroveň 4K sa zvýšila z 17.99 USD na 19.99 USD.

Zvýšenie cien je relatívne nízke, ale Netflix má väčšiu konkurenciu než kedykoľvek predtým zo strany iných streamovacích služieb, ako je Disney+. Keď Netflix oznámil zvýšenie cien v marci 2022, spotrebitelia sa začali zaoberať počiatočnými štádiami inflácie a stali sa citlivejšími na zvýšenie cien vo všeobecnosti. Netflix si vybral nesprávny čas na zvýšenie svojich cien, pretože Disney čelil malej protireakcii, keď ho krátko potom nasledoval inflácia sa stala ešte výraznejšou.

Prečo Netflix stále zarába viac peňazí od predplatiteľov

Netflix vykázal za druhý štvrťrok fiškálneho roka 7.97 príjmy vo výške 2022 miliardy dolárov, čo je nárast o 8.56 % v porovnaní s rovnakým obdobím predchádzajúceho roka, a to aj napriek strate predplatiteľov. Spoločnosť funguje od roku 1997 a od svojho začiatku prešla dlhú cestu ako požičovňa DVD, ktorá posielala filmové kópie poštou niekoľko naraz. Samozrejme, že spoločnosť dozrela a urobila veľmi dobré rozhodnutia pre partnerstvo s filmovými štúdiami s cieľom získať prístup k najnovším filmom a investovať peniaze do produkcie originálneho obsahu. Spoločnosť tiež vstúpila na trh streamovania dlho predtým, ako sa do tejto oblasti zapojili iné mediálne spoločnosti, čo im dáva obrovskú výhodu, ktorá sa zdá byť v reálnom čase klesajúca.

Spoločnosť má 25 rokov skúseností v oblasti streamovania médií a vykonala veľa práce na vývoji intuitívneho rozhrania, ktoré je pre používateľov ľahko pochopiteľné. To spolu s partnerstvom s poskytovateľmi internetu pre spoľahlivú chrbticovú kapacitu a doručovanie médií predplatiteľom viedlo k predvídateľným operáciám a nákladom. Netflix tiež vybudoval svoju vlastnú sieť na doručovanie obsahu (CDN), aby si udržal kontrolu nad obsahom, ktorý predplatiteľ dostáva, a nad kvalitou videa.

Tieto funkcie znamenajú, že Netflix má dobrú pozíciu na zisk aj po strate podstatnej časti svojej predplatiteľskej základne. Na rozdiel od toho je spoločnosť Disney v počiatočných fázach budovania a spaľovania hotovosti, aby si zabezpečila svoje CDN a postavila sa ako spoľahlivý poskytovateľ kvalitného streamovaného obsahu.

Ako Disney+ ovplyvňuje zárobky

Streamovacie kanály Disney stáli Disney v treťom štvrťroku fiškálneho roka 1.1 celkovo 2022 miliardy dolárov, čo bolo o 300 miliónov dolárov viac, ako sa očakávalo. Časť nákladov pochádzala z množstva peňazí, ktoré spoločnosť Disney investuje do vytvárania originálneho obsahu, aby pritiahla a udržala divákov. Ďalšou časťou boli investície do technológie na poskytovanie obsahu predplatiteľom. Finančná riaditeľka Disney Christine McCarthyová uviedla, že straty z Disney+ dosiahnu svoj vrchol vo fiškálnom roku 2022. Spoločnosť očakáva, že jej streamovacie služby budú ziskové do fiškálneho roka 2024.

Výnosy na používateľa klesli v aktuálnom štvrťroku o 5 % od zákazníkov v Severnej Amerike, ktorí prešli na lacnejšie balíky. Disney ponúka všetky tri kanály v balíku bez reklám pre Disney+ a s reklamami pre ESPN+ a Hulu za 14.99 dolárov mesačne, 12.99 dolárov za balík s reklamami a 19.99 dolárov za všetky tri streamovacie služby bez reklám.

Celkovo mali Disney+, Hulu a ESPN+ malý vplyv na zisky pre Disney napriek tomu, že vykázali stratu 1.06 miliardy dolárov v prevádzkovom príjme za časť segmentu Disney Media and Entertainment Distribution. Disney ako celok vykázal zisky, ktoré prekonali očakávania Wall Street. Jej celkové príjmy za predchádzajúcich deväť mesiacov boli 21.5 miliardy USD, čo predstavuje nárast o 26 % v porovnaní s rovnakým obdobím predchádzajúceho roka a prevádzkový zisk 3.6 miliardy USD. Akcie Disney po tejto správe vzrástli o 6 %. Investori považujú prevádzkovú stratu Disney+ za dočasný problém a veria, že vďaka Disney bude služba zisková.

Budúcnosť akcií Disney

Disney sa pekne zotavil z pandémie, ľudia sa húfne vracajú do parkov a výletných lodí. Parky sú opäť ziskové a budú aj v dohľadnej budúcnosti. Návštevníci naďalej míňajú peniaze v Disneylande a Disney Worlde napriek zjavnému uťahovaniu opaskov v dôsledku inflácie. Stojí za zmienku, že návštevnosť zábavného parku je cyklická, takže počet návštevníkov pravdepodobne v určitom okamihu klesne. Disney sa však pri dosahovaní ziskovosti nespolieha len na svoje parky a plavby.

Nákupy série Star Wars, Pixar, Marvel a Muppets značne rozšírili dosah Disney do sveta zábavy, a to aj napriek cennému spätnému katalógu. Vlastní tiež sieť ABC a ESPN, dve nehnuteľnosti, ktoré už boli dobre zavedené a rešpektované v čase, keď ich Disney kúpil. Disney Studios pokračuje vo vytváraní nových nehnuteľností v duchu animovaných filmov Walta Disneyho, čo tiež pomáha udržiavať príjmy. Spoločnosť je mediálnym gigantom, ktorý naďalej riadia dôvtipní generálni riaditelia, ktorí sa snažia poskytnúť zážitok z Disney bez toho, aby vyčerpali svojich zákazníkov.

Keď už hovoríme o ESPN, hovorí sa o tom, či by si Disney mal ponechať alebo predať túto časť spoločnosti. Po mnoho rokov bola ESPN významnou hnacou silou príjmov pre Disney s odhadovaným príjmom 11 miliárd dolárov ročne, hoci Disney toto číslo oficiálne nezverejňuje. Problém s vysielateľom je, že práva na vysielanie živých športov stoja viac peňazí a kanál stráca predplatiteľov. To by mohlo viesť k nižším príjmom z reklamy a premeniť ziskový segment na stratový.

Nakoniec je dôležité vedieť, že Hulu je spoločným podnikom spoločností Disney a Comcast, pričom Disney vlastní 66 % streamovacej služby a Comcast zvyšných 33 %. V rámci tejto dohody má Disney možnosť odkúpiť Comcast a úplne vlastniť Hulu od roku 2024. Cena za odkúpenie však bude strmá, keďže minimálna dohodnutá suma je 27.5 miliardy dolárov. Disney a Comcast uviedli, že by chceli vlastniť celý Hulu, takže bude zaujímavé sledovať, ako to dopadne.

Zrátané podčiarknuté

Pre investorov je Disney akcia, ktorá sa oplatí investovať, a mnohí investori sa načítajú, keď cena akcií klesá. Zatiaľ čo budúcnosť Disney je silná, okolo toho, čo sa spoločnosť rozhodne urobiť s ESPN a Hulu, bude kolísanie. Zatiaľ čo mnohí experti si nemyslia, že to výrazne ovplyvní dlhodobé vyhliadky Disney, môže stratiť predplatiteľov, ak balík Disney zmizne a Disney+ bude jedinou možnosťou.

Aby sme si udržali náskok pred týmito trendmi a ďalšími veľkými výkyvmi nálady na trhu, naša umelá inteligencia hľadá na trhoch tie najlepšie investície, pričom víta všetky možné tolerancie voči riziku a ekonomické situácie. Potom ich vhodne zbalí Investičné súpravy vďaka ktorým je investovanie jednoduché a – dovolíme si povedať – zábavné.

Najlepšie zo všetkého je, že sa môžete aktivovať Ochrana portfólia kedykoľvek, aby ste ochránili svoje zisky a znížili straty, bez ohľadu na to, do akého odvetvia investujete.

Stiahnite si Q.ai ešte dnes prístup k investičným stratégiám založeným na AI. Keď vložíte 100 USD, pridáme na váš účet ďalších 100 USD.