Čo znamenajú dnešné údaje o inflácii CPI pre ďalšie zasadnutie Fedu?

Po mesiacoch znepokojujúcich údajov o inflácii dnešná správa CPI ponúkol dobré správy. Inflácia v júli stagnovala, čo znamená, že ceny sa v porovnaní s júnom nepohli hore. To je v ostrom kontraste s niektorými mesiacmi roku 2022, keď ceny vzrástli o 1 % alebo viac v porovnaní s predchádzajúcim mesiacom.

Samozrejme, medziročná inflácia je stále veľmi vysoká, presahuje 8 % z dôvodu nábehu cien za posledných 11 mesiacov, ktorý je zahrnutý v počte celkovej inflácie, ale bude to stačiť na to, aby Fed zmiernil plánované tempo? zvýšenie sadzieb?

Správa CPI

Hoci správa bola dobrou správou, zníženie inflácie pochádzalo predovšetkým z klesajúcich cien energií, hoci ceny iných položiek, ako je oblečenie, niektoré náklady na dopravu a ojazdené autá, tiež klesli. Zníženie cien energií je jasným pozitívom, ale Fed vie, že ceny energií sú nestále a často ich zbavuje, aby sa pozrel na infláciu bez nákladov na energiu.

Vyčerpanie energie

Na tomto základe bez započítania nákladov na energiu vzrástli ceny za mesiac o 0.4 % alebo anualizovane o 4.9 %. To naznačuje, že americká ekonomika má stále problém s infláciou. Je to vysoko nad tým, kde chce Fed vidieť inflačný trend vzhľadom na ich 2% cieľ.

Pre ekonomiku sú tiež skutočne dôležité ceny potravín. Tvorí veľkú časť rozpočtu pre ľudí s nižšími príjmami a júlový 1.1% nárast cien potravín spolu s 0.5% nárastom nákladov na bývanie môže naďalej znepokojovať Fed. Inflácia naďalej stláča rozpočty tých, ktorí si to najmenej môžu dovoliť s nižšími príjmami.

Ďalšie zasadnutie Fedu – 21. septembra

Fed plánuje opäť stanoviť úrokové sadzby budúci mesiac, 21. septembra. V súčasnosti trhy stále očakávajú veľké zvýšenie o 50-75bps, hoci zvýšenie o 50bps by bolo miernym zmiernením v porovnaní s nedávnymi 75bps.

Dnešné údaje nemusia stačiť na to, aby Fed zmenil kurz vzhľadom na jeho silné presvedčenie o riadení inflačných rizík. Júlové údaje o nezamestnanosti bol robustný. To môže poskytnúť Fedu útechu, že obavy z recesie môžu byť prehnané, keď sa snažia skrotiť infláciu a udržať trh práce silný.

V dôsledku toho môže Fed chcieť vidieť viac údajov o tom, že inflácia sa začína dostávať pod kontrolu, než zmierni svoj prístup k zvyšovaniu sadzieb. Dnešné údaje o inflácii boli povzbudivé, keďže ceny energií začínajú klesať.

Zdá sa pravdepodobné, že v tomto bode prekonali vrchol inflácie v USA. Zvýšenie cien v mnohých iných oblastiach ekonomiky však Fed stále znepokojuje. Inflácia začína klesať, ale stále nie tak, ako by si Fed želal, a môže chvíľu trvať, kým budú môcť vyhlásiť nejaké víťazstvo.