Čo sú spätné odkupy akcií a ako nová 1% daň ovplyvňuje vaše portfólio

Nová 1% spotrebná daň na spätné odkúpenie akcií spoločností – neskorý dodatok k prezidentovi Joe Biden's zametanie daňový, zdravotný a klimatický balík — pridáva ku kontroverznej praxi nový odvod.

Existujú však zmiešané názory na to, ako to môže ovplyvniť investorov.

Ustanovenie zákona o znižovaní inflácie ukladá 1 % spotrebnú daň z trhovej hodnoty čistých firemných akcií odkúpených od roku 2023.

Keď má zisková verejná spoločnosť prebytočnú hotovosť, môže nakúpiť akcie svojich vlastných akcií na verejnom trhu alebo urobiť ponuku akcionárom, známu ako spätný odkup akcií alebo spätný nákup akcií.  

Je to spôsob vrátenia hotovosti akcionárom, vysvetlila Amy Arnott, portfóliová stratégka v Morningstar, a je rozšírenejší ako dividendy, časť zisku spoločnosti pravidelne posielaná späť investorom.

Viac od osobných financií:
Toto sú priority pre takmer 80 miliárd dolárov vo financovaní IRS
Úrok IRS čoskoro poskočí. Čo získate za chýbajúcu náhradu
Toto sú najlepšie vysoké školy pre finančnú pomoc

Ak sa celkový počet akcií zníži, spätné odkúpenie akcií môže tiež zvýšiť zisk na akciu, čo je jedna z metód merania finančnej výkonnosti spoločnosti.

Kritici však tvrdili, že spätné odkúpenia často prichádzajú s nová emisia akciových opcií pre vedúcich pracovníkov a ostatných zamestnancov. Pridanie nových akcií môže zrušiť niektoré alebo všetky výhody zníženia akcií pre pravidelných investorov zo spätného odkúpenia.

S nízkymi úrokovými sadzbami, ktoré zvyšujú zisky a hodnoty, spoločnosti z indexu S&P 500 odkúpili v roku 881.7 svoje vlastné akcie za rekordných 2021 miliardy USD, čo je nárast z 519.8 miliardy USD v roku 2020. Globálne údaje S&P.

Značné percento pochádza z hŕstky tzv „príšery so spätným odkúpením“, s piatimi spoločnosťami — jablko, rodič Google Abeceda, Facebook rodič meta, Microsoft a Bank of America — tvoria jednu štvrtinu dolárovej hodnoty spätných odkupov akcií za posledný rok. 

Zatiaľ čo úplný dopad na akciový trh ešte nie je známy, odborníci majú zmiešané názory na to, ako môže opravná položka ovplyvniť jednotlivé portfóliá.

"Nemyslím si, že by to malo mať veľký vplyv na investorov," povedal Arnott. Ale na okraj, spoločnosti s prebytočnou hotovosťou môžu byť „trochu pravdepodobnejšie“ vyplácať dividendy, ako odkúpiť akcie, povedala.

Odhaduje sa, že 1% daň na spätné odkúpenie akcií môže podľa Centrum daňovej politiky.   

A zvýšené dividendy môžu mať neočakávaný vplyv v závislosti od toho, kde investori tieto aktíva držia, povedal Alex Durante, federálny daňový ekonóm z Tax Foundation.

"Ľudia so zdaniteľnými účtami môžu byť potenciálne ovplyvnení," povedal.

Samozrejme, posun od spätných odkupov k dividendám môže zmeniť aj očakávané daňové príjmy, dodal Durante.

Očakáva sa, že rezerva v nasledujúcom desaťročí prinesie približne 74 miliárd dolárov nedávne odhady Spoločného výboru pre dane.

Niektorí odborníci však predpovedajú, že keďže nový zákon začne platiť až 1. januára 2023 spoločnosti urýchlia „zdanené“ spätné odkupy akcií do roku 2022, najmä s cenami akcií, ktoré sú stále výrazne pod predchádzajúcimi hodnotami. 

General Motors v piatok oznámil, že bude pokračovať a zvýšiť spätné odkupy akcií na 5 miliárd dolárov, čo je nárast z 3.3 miliardy dolárov, ktoré predtým zostali z programu. A Home Depot vo štvrtok oznámil a Program spätného odkúpenia akcií v hodnote 15 miliárd USD.