Čo hľadať vo februári nadchádzajúce čísla inflácie spotrebiteľských cien

Trhy a Fed predtým neboli v súlade s nadchádzajúcim zvýšením sadzieb. Počas minulého týždňa sa trhy posunuli k pohľadu Fedu a očakávajú ďalšie zvýšenie v marci a pravdepodobne aj v máji. Čiastočne to môže byť spôsobené januárom silný počet pracovných miest znižuje šance na recesiuMôže to však odrážať aj určité obavy z januárových údajov indexu spotrebiteľských cien (CPI). Je tu šanca, že to nemusí byť také ružové, ako dúfajú.

Oznámenie CPI

Na Valentína, 14. februára o 8.30:2023 ET, uvidíme prehľad CPI za mesiac január XNUMX.

Posledné trendy

Aby bolo jasné, nedávne údaje o inflácii boli vo všeobecnosti dobré. Inflácia má nižší trend. Je to spôsobené znižovaním nákladov na energie a potraviny a ceny ojazdených áut a rôznych tovarov v posledných mesiacoch v absolútnom vyjadrení klesli.

Tieto povzbudivé trendy začal uznávať aj Fed. Obavy však pretrvávajú, najmä vzhľadom na to, že náklady na bývanie, ktoré majú veľkú váhu v sérii CPI, naďalej prudko rastú. Existuje dobrý dôvod domnievať sa, že by sa to mohlo zmeniť, ale zatiaľ sme to v údajoch CPI nevideli. Fed sa tiež obáva, že rast miezd bude naďalej tlačiť náklady na služby vyššie a nedávna správa o silných pracovných miestach Fed v tomto smere nepoteší.

Tešíme sa

Je pravdepodobné, že údaje o inflácii budú o niečo menej upokojujúce. Ceny niektorých energií, napríklad ropy, už neklesajú. Potraviny a energie pomohli v posledných správach znížiť čísla celkovej inflácie.

Federálna rezervná banka v Clevelande vyrába súčasnosť inflácie pomocou aktuálne pozorovateľných cien. K 7. februáru 2023 projektujú januárové jadro CPI na úrovni 0.46 % medzimesačne a februárové CPI na úrovni 0.45 %. Za posledných niekoľko mesiacov títo ľudia nadhodnocovali inflačné opatrenia, čo sa môže stať aj začiatkom roka 2023. Ak však tieto momenty vydržia, potom tieto údaje nebudú inšpirovať Fed, že inflácia sa rýchlo vracia späť k 2% cieľu Fedu. Ak by sa táto miera mesačnej inflácie udržala jeden rok, viedla by k ročnej inflácii približne 7 %.

Bývanie

Skutočným zástupným znakom v správe CPI je bývanie. Údaje Redfin, ukazujú ceny nehnuteľností klesajúci trend od mája 2022 a do decembra 1.4 na ročnej báze vzrástli len o 2022 %. To je oveľa menej ako rast cien, ktorý sme videli po väčšinu roku 2022.

Avšak, v dôsledku štatistických oneskorení miera CPI nákladov na bývanie alebo náklady na bývanie, ako sa nazýva CPI, naďalej výrazne rastie. Za predpokladu, že náklady na prístrešie sa znížia, mnohí vrátane predsedu Fedu Jeromea Powella očakávajú, že to v nasledujúcich mesiacoch spôsobí veľkú zmenu v údajoch CPI. Dôvodom je, že náklady na bývanie majú v správe CPI najväčšiu váhu.

Nevieme však presne, kedy sa bývanie vo výpočtoch CPI začne zmierňovať, za predpokladu, že sa veci vyvinú podľa očakávaní. Ak to v nadchádzajúcich údajoch uvidíme, môže to Fedu a trhom poskytnúť isté uistenie, aj keď sa tento krok vo všeobecnosti očakáva a mohol by pomôcť znížiť celkovú infláciu v roku 2023.

Reakcia Fedu

Po zvýšení sadzieb o 0.25 percentuálneho bodu vo februári, Pevne sa očakáva, že Fed urobí podobný krok 22. marca. Menej istý je však výsledok májového stretnutia. Po správe o silných pracovných miestach sa trh posunul k očakávaniu, že Fed s najväčšou pravdepodobnosťou zvýši sadzby ešte raz, ale výsledok bude pravdepodobne závisieť od nadchádzajúcich ekonomických údajov, ako sú januárové čísla CPI a údaje o nadchádzajúcich pracovných miestach.

Nadchádzajúce čítanie CPI bude dôležité pre Fed a trhy. Všeobecne akceptovaným tvrdením je, že inflácia klesá. Napriek tomu, ak údaje CPI ukazujú, že ceny sa nezmierňujú tak rýchlo, ako by si Fed želal, potom by to mohlo byť ďalším ospravedlnením pre ďalšie zvýšenie sadzieb v máji, ktoré trhy v tomto bode považujú za pravdepodobné, a dokonca existuje vonkajšia šanca na júnové zvýšenie od Fed, ak inflácia zostane dlhšie tvrdohlavo vyššia.