Čokoľvek sa stane s „infláciou“, neveselte FEDu za výsledok

Minulý týždeň bolo oznámené, že januárový index spotrebiteľských cien (CPI) vzrástol o 5 %, čo je nárast oproti predchádzajúcemu mesiacu. Takže zatiaľ čo toto číslo klesá, niektorí si myslia, že skok o 5 % oproti 1 % v predchádzajúcom mesiaci signalizuje niečo zlé?

Reálnejšie je, že teraz sme všetci centrálni plánovači. Zdanlivo stratené vo všetkej tej nervozite týkajúcej sa jedného výpočtu byrokratov, ktorí merali svoj vlastný vybraný kôš tovarov, je, že ceny sú spôsobom, akým sa trhová ekonomika organizuje. V takom prípade, aké nebezpečné je pre Fed, Bidenov Biely dom, Kongres alebo akýkoľvek iný subjekt zamerať sa na konkrétne zvýšenia alebo zníženia. Predstavte si, že ceny neustále stúpajú a klesajú, aby odzrkadľovali zmeny v spotrebiteľských návykoch, nový produkt alebo službu, ktorá nahrádza to, na čo sa spotrebitelia dlho spoliehali, obmedzenia ponuky spôsobené globálnymi blokádami, na ktoré dohliadajú panickí politici, a oveľa viac.

Za zmienku tiež stojí, že rastúca cena jedného alebo viacerých tovarov logicky signalizuje pokles cien inde. Ekonomika je o kompromisoch. Ak balenie kuracích pŕs stojí 15 dolárov, keď predtým stálo 9 dolárov, znamená to, že kupujúci kuracích pŕs majú na nákup vecí o 6 dolárov menej.

Nakoniec je užitočné poukázať na to, že s mierami ako CPI môže byť „inflácia“ taká, aká by mala byť tým, čo ju meria. V závislosti od košíka tovaru môžu ceny stúpať, klesať alebo klesať. Pozri vyššie: byrokrati.

Vážne, zameranie sa na ceny signalizuje nedostatok vážnosti v súvislosti so skutočnou infláciou. Inak povedané, povedať, že rastúce ceny spôsobujú infláciu, je ako povedať, že opaľovanie spôsobuje, že slnko svieti. Príčinnosť je jednoznačne obrátená, nehovoriac o tom, že ceny môžu rásť z rôznych dôvodov, ktoré nemajú nič spoločné s tým, čo je inflácia: devalvácia meny. Pozri vyššie, ešte raz. Použitie CPI na veštenie čohokoľvek je trochu mladistvé.

Ak však bude naďalej klesať, sledujte, či ekonómovia a učenci budú fandiť Fedu pri „sprísňovaní“ úverov a takzvaných „prísunu peňazí“. Povedia, ako to často robia, že Fed znížil infláciu, alebo že Fed „neskoro na inflačnú párty“ znížil infláciu. Nie. Takýto pohľad predpokladá uzavretý americký ekonomický obchod, ktorý neexistuje a nikdy neexistoval.

Ekonómovia Steve Hanke a John Greenwood už komentujú FED ako príčinu a riešenie inflácie. V nedávnom diele pre Wall Street Journal, najprv tvrdili, že dnešnú „infláciu“ predpovedali už dávno prostredníctvom svojho zamerania sa na takzvanú „prísun peňazí“. Potom citovali najrôznejšie menové agregáty s cieľom presvedčiť čitateľov, že videli za povestným rohom. Tu je rada, aby ste si svoj najväčší skepticizmus vyhradili tým, ktorí tvrdia, že predpovedali čokoľvek.

Vzhľadom na súčasnosť, ak by Hanke a Greenwood predpovedali dnešné vyššie ceny, ktoré niektorí považujú za dôkaz inflácie, museli by pred marcom 2020 predpovedať, že veľká časť sveta bude bojovať proti šíriacemu sa vírusu s ekonomickou kontrakciou, ktorá vyústi do prudko stúpajúca globálna nezamestnanosť a krátkodobé vyvrhnutie samotnej globálnej spolupráce, ktorá v prvom rade stlačila ceny tak nízko. Greenwood a Hanke nič také nepredpovedali.

Samozrejme, budú tvrdiť, že videli rastúce agregáty „M2“ a iné agregáty „peňažnej zásoby“ blikať na červeno, ale takéto myslenie je spätné. Povedať, že vlády alebo centrálne banky môžu zvýšiť „peňažnú ponuku“, je ako povedať, že môžu zvýšiť produkciu. Nemôžu. Centrálne plánovanie bolo veľkým zlyhaním.

Takzvaná „peňažná zásoba“ je dôsledkom výroby. Nič viac. To je dôvod, prečo je veľa v Chicagu, IL a veľmi málo v Káhire, IL. Hanke a Greenwood vytvárajú dojem, že vlády to môžu len zvýšiť, ale peniaze nemajú zmysel tam, kde nie je produkcia, a sú všade tam, kde je produkcia.

Rozhodujúce však je, že výrobcovia nevymieňajú len tak s akoukoľvek menou. To je pozoruhodné v súvislosti s dolárom. Ak by doláre v obehu vzrástli v čase, keď Hanke a Greenwood tvrdili, že zaznamenali „infláciu“, tá by pravdepodobne signalizovala nedostatok devalvácie dolára. Výrobcovia vymieňajú produkty za produkty a uprednostňujú dobré peniaze, aby rozhodovali o ich výmene. To vysvetľuje, prečo dolár ovplyvňuje toľko svetového obchodu. Jeho stúpajúca spotreba signalizuje opak inflácie. Prosím čítajte ďalej.

To, že dolár je globálnou menou voľby, je pripomienkou toho, čo Fed sústredene ignoruje. Peniaze prúdia v „uzavretej“ globálnej ekonomike tam, kde je produkcia, a to úplne bez ohľadu na činy centrálnych bankárov. Táto miera prominentnej zmienky o tvrdení Fedu, že „prísnejší“ Fed zmenšil takzvanú „peňažnú zásobu“ alebo úvery v USA. Nemôže robiť nič také, pretože globálne centrálne banky nemôžu držať doláre a doláre denominované. úverov zo svojich krajín. Čokoľvek si Fed vezme z americkej ekonomiky, bude kompenzované globálnymi úverovými tokmi v priebehu niekoľkých sekúnd. Ak ignorujeme, že rastúci úver nie je inflácia ako taká, Fed ju nemôže obmedziť.

Predovšetkým Fed nekontroluje výmenný kurz dolára a ani nikdy nekontroloval. Je to dôležité jednoducho preto, že ak by v posledných rokoch došlo k inflačnému prelomu v protiklade k rastúcim cenám spôsobeným blokádami, najskôr by sme videli klesajúci dolár. Až na to, že až donedávna dolár rástol voči zahraničným menám aj zlatu.

Čím túto rubriku ukončíme. Nedávno sme boli svedkami poklesu dolára oproti objektívnemu meraniu, ktorým je zlato a cudzie meny. Všetko uprostred agresívneho „sprísnenia“ Fedu. Čo znamená, že aj keď si myslíte, že Fed dokáže vybičovať infláciu zvyšovaním sadzieb, dolár v skutočnosti počas zvyšovania klesal. Toto je nepohodlná pravda pre tých, ktorí si myslia, že kroky Fedu začali zadržiavať to, čo si nesprávne predstavujú infláciu.