Rivian (RIVN) akcie dosiahli v utorok historické minimum po tom, čo spoločnosť oznámila, že bude predávať 1.3 miliardy dolárov v ponukách konvertibilných zelených dlhopisov splatné v roku 2029.
Výrobca elektrických vozidiel je len najnovšou spoločnosťou, ktorá predáva dlhové ponuky spojené s udržateľnosťou. Iné korporácie vydali svoje vlastné zelené dlhopisy, vrátane Apple (AAPL), walmart (WMT), Comcast (CMCSA) a Micron (MU).
Čo je teda zelený dlhopis?
Zelený dlhopis je aktívum s pevným výnosom, ktorého cieľom je získať peniaze na projekty súvisiace so zmenou klímy a životným prostredím. Výnosy investorov zo zelených dlhopisov sú kryté kreditom emitenta, ale výnosy sú vyčlenené na konkrétne oprávnené zelené projekty.
V Rivianovom prípade pokles akcií pravdepodobne pramenil z toho, že investori boli opatrní voči konvertibilným zeleným dlhopisom, keďže sa s nimi dá niekedy v budúcnosti obchodovať za akcie. To by pridalo k celkovým nesplateným akciám, čím by sa akcie zriedili.
Rivian uviedol, že jeho zelené dlhopisy sa použijú na financovanie celého radu projektov zahŕňajúcich čistú dopravu, obnoviteľnú energiu, recykláciu materiálov a prevenciu znečistenia, hoci zelené bankovky môžu financovať aj iné snahy súvisiace s čistou vodou, ochranou ekosystémov a udržateľným poľnohospodárstvom.
Tieto finančné nástroje, ktoré sa niekedy nazývajú udržateľné dlhopisy alebo klimatické dlhopisy, môžu vydávať korporácie, banky, vlády a neziskové organizácie. Niektorí americkí zákonodarcovia dokonca navrhli zelené dlhopisy podľa vzoru Vojnové dlhopisy z obdobia druhej svetovej vojny na financovanie boja proti klimatickým zmenám.
Prvé zelené dlhopisy boli vydané v roku 2007 Európskou investičnou bankou a Svetovou bankou a odvtedy sa udržateľný dlhový trh rozbehol.
V 2021, globálny trh so zelenými dlhopismi narástli na rekordných 596 miliárd dolárov, čo je viac ako zdvojnásobenie trhovej hodnoty v roku 2019. V minulom roku sa ponuka zelených dlhopisov znížila na 443 miliárd dolárov, no podľa S&P Global sa očakáva, že v roku 2023 opäť vzrastie. K dnešnému dňu bolo kumulatívne vydaných viac ako 2 bilióny dolárov v zelených dlhopisoch Iniciatíva Climate Bonds.
Rovnako ako ich tradičné náprotivky, aj zelené dlhopisy môžu investorom ponúkať pravidelné platby alebo platby s pevným príjmom a zároveň podporovať projekty, ktoré sú prospešné pre životné prostredie. Mnohí však poukázali na to, že tento nástroj, podobne ako mnohé iné oblasti udržateľného financovania, má do očí bijúci problém s greenwashingom, praxou zveličovania environmentálnych kreditov.
Nedávna štúdia takmer 1,000 2022 ponúk zelených dlhopisov zistila, že mnohé nesplnili svoje sľuby. V roku 28 len XNUMX % zelených dlhopisov obsahovalo jazyk, ktorý viedol emitentov k zodpovednosti za ich záväzky, Informoval o tom Axios.
„Výnosy dlhopisov ESG sa zdajú byť približne rovnaké ako výnosy bežných dlhopisov,“ napísali autori. „Pre investorov, ktorým záleží na podpore udržateľných investícií, to môže byť skvelá správa. Môžu efektívne investovať bez toho, aby znášali finančné náklady. Ale možno je to príliš dobré na to, aby to bola pravda. Možno, že zelené dlhopisy platia v podstate rovnako ako bežné dlhopisy, pretože ich základné prísľuby sú v podstate rovnaké.
Investori by mali vedieť, že toto odvetvie je do značnej miery samoregulované, čo znamená, že emitenti zverejňujú informácie o zelených dlhopisoch na dobrovoľnom základe. Existujú však zdroje, ktoré investorom pomôžu oddeliť kvalitné dlhopisy od nekvalitných.
Princípy zelených dlhopisov stanovené Medzinárodnou asociáciou kapitálových trhov slúžia ako usmernenia, ktoré investorom pomôžu posúdiť dôveryhodnosť rôznych ponúk. Tento rámec odporúča, aby emitenti jasne oznámili štyri kľúčové informácie: použitie výnosov, proces výberu zelených projektov, spôsob sledovania výnosov a očakávaný vplyv projektov.
Európska únia sa tiež dohodla na súbore prísnejších pravidiel o transparentnosti a označení zelených dlhopisov, hoci tieto usmernenia sú tiež dobrovoľné.
V USA ministerka financií Janet Yellenová už skôr poukázala na zelené dlhopisy ako kľúčový nástroj pri financovaní zeleného prechodu na zníženie emisií uhlíka a na potrebu transparentnosti na trhu.
„Teoreticky by mobilizácia kapitálu nemala byť veľmi náročná,“ povedala Yellen na Inštitúte medzinárodných financií v roku 2021. „Dopyt investorov po investíciách orientovaných na klímu, vrátane zelených dlhopisov a udržateľných aktív, rýchlo rastie. Kľúčovou výzvou však, ako viete, je, že súčasný systém finančného výkazníctva neposkytuje spoľahlivé, konzistentné a porovnateľné zverejnenia potrebné pre investorov na presné porovnanie rizík a príležitostí súvisiacich s klímou medzi spoločnosťami.“
-
Prečítajte si najnovšie finančné a obchodné správy od spoločnosti Yahoo Finance
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/green-bond-contract-rivian-stock-sinking-132005511.html