Aká je predpokladaná miera inflácie v USA v roku 2023?

Kľúčové jedlá

• Inflácia v USA klesla šesť mesiacov po sebe, čo je znakom toho, že agresívny prístup Fedu k zvyšovaniu úrokových sadzieb funguje
• Akciové trhy si užili krátky nárast vďaka sérii dobrých správ pre ekonomiku, po tom, čo ceny v obavách z recesie
• Očakáva sa však, že Fed sa bude držať zvyšovania sadzieb po odhalení najnižšej úrovne nezamestnanosti za posledných 50 rokov

Inflácia: strašiak, ktorý ovplyvňuje vaše trhy s bývaním, vaše ceny potravín a vaše mzdy. Momentálne sa nemôžete pohnúť, aby ste o tom počuli.

Miera inflácie v USA vlani vzrástla na najvyššiu úroveň od 1980. rokov minulého storočia, a to vďaka sérii geopolitických napätí a ekonomickým rozhodnutiam súvisiacim s pandémiou. Teraz sledujeme jemný tanec medzi Fedom, nezamestnanosťou a úrokovými sadzbami, ktorého cieľom je skrotiť zviera.

Pozrime sa na to, čo sa v súčasnosti deje a ako by sme mohli vidieť, ako sa americká inflácia bude správať v tomto roku.

Obávate sa, že inflácia pohltí vaše investičné zisky? Q.ai's Súprava na nafukovanie je vaše jednotné kontaktné miesto na obranu proti vašim slabnúcim dolárom. Naša technológia strojového učenia likviduje bezpečné aktíva na ochranu pred infláciou a tvrdo pracuje na tom, aby vám priniesla solídnu návratnosť vašich investícií.

Stiahnite si Q.ai ešte dnes prístup k investičným stratégiám založeným na AI.

Prečo inflácia klesá?

Celková inflácia CPI vyvrcholila v júni 2022 na úrovni 9 %, potom šesť mesiacov po sebe klesla na 6.5 ​​% do konca roka. Medzitým miera jadrovej inflácie PCE vyvrcholila vo februári 2022 na úrovni 5.4 % a teraz je na úrovni 4.4 %. Oboje je pozitívnym signálom, že na stanici vchádza rozbehnutý nafukovací vlak.

Federálny rezervný systém je na vojnovej ceste, aby porazil špirálovú infláciu od začiatku celej ságy. Trestným tempom zvýšila úrokové sadzby z historických minim, pričom v roku 2022 došlo k štyrom po sebe nasledujúcim trojštvrťročným zvýšeniam.

Centrálnej banke však pomohli náhodné situácie, ktoré nastali koncom minulého roka. Čína nečakane a náhle znovu otvorila svoje trhy, čím naštartovala svoju ekonomiku, čo má dominový efekt na zvyšok sveta.

Problémy v globálnych dodávateľských reťazcoch tiež pomohli znížiť cenu predmetov každodennej potreby. Ceny plynu sa prepadli aj globálne (hoci v USA odvtedy opäť začali stúpať).

Môže to teda znamenať, že úrokové sadzby môžu klesať rýchlejšie, ako sa očakávalo? Možno nie, vďaka novému kľúču, ktorý sa pripravuje.

Čo sa deje s mierou nezamestnanosti?

Na americkom trhu práce sa deje niečo zvláštne: miera nezamestnanosti je teraz na najnižšej úrovni v roku 53 rokov. V januári pribudlo v americkej ekonomike pol milióna nových pracovných miest, čo je dvojnásobok očakávanej miery analytikov a miera nezamestnanosti sa tak zvýšila na 3.4 %.

Trh práce má v inflačnom tanci zaujímavú úlohu. Keď je veľa ľudí bez práce, zamestnávatelia sa rozhodujú, koho zamestnať, a nemusia zamestnancov zaťažovať vyššími mzdami. To udržuje infláciu miezd na nízkej úrovni.

Momentálne by to malo byť naopak, ale namiesto toho sa dostávame zmiešané signály. Kým je na trhu práce horúco, rast miezd sa ochladzuje: priemerný hodinový zárobok sa zvýšil zo 4.8 % v decembri na 4.4 % o mesiac neskôr.

Výsledok? Pre Fed je dosť ťažké rozhodnúť, či pokračovať vo zvyšovaní úrokových sadzieb, keď je nezamestnanosť nezvyčajne nízka a rast miezd nezodpovedá tomu. Ak niečo také, novinky posilnia ich odhodlanie zvýšiť ich.

Čo robí Fed v roku 2023 proti inflácii?

Po svojom monumentálnom úsilí skrotiť infláciu v roku 2022 Fed začal veci držať na uzde. Zvyšovanie sa nedávno spomalilo, pričom Fed minulý týždeň oznámil zvýšenie úrokových sadzieb o štvrť percentuálneho bodu. Úrokové sadzby sú teraz v cieľovom pásme 4.5 % až 4.75 %.

Zdá sa, že Fed je opatrne optimistický, pokiaľ ide o infláciu. Jej predseda, Jerome Powell, povedal na tlačovej konferencii minulý týždeň, že hoci sa „zopár ďalších zvýšení sadzieb“ zdalo pravdepodobné, „je potešujúce vidieť, ako sa dezinflačný proces teraz rozbieha“.

Dezinflácia znamená pomalší rast cien, čo je v súlade s postupne klesajúcou infláciou, ktorú vidíme. Fed nebude chcieť byť príliš represívny s úrokovými sadzbami, keď väčšina populácie zažíva ekonomické ťažkosti, ale riskuje, že inflácia opäť vyletí nahor bez fiškálneho sprísnenia.

Napriek tomu akciový trh na Powellove slová zareagoval pozitívne, počas januára sa tešil z rastu a po tlačovej konferencii prudko vzrástol. S&P 500 je v súčasnej dobe sedí o 8 % vyššie ako na začiatku roka.

To vyvolalo kritiku zo strany ekonomických špecialistov na šéfa Fedu, pričom niektorí tvrdili, že jeho príliš optimistické zameranie na dezinfláciu dalo trhom falošnú nádej, že reči o recesii sú prehnané.

Aký je konsenzus?

Pravdou je, že momentálne neexistuje konsenzus.

Fed sa stále drží svojho cieľa znížiť infláciu na 2 %. Ako rýchlo sa to stane, závisí od množstva pohyblivých častí, ktoré ešte len uvidíme.

Odborníci sa škrabú na hlave, ako sa trh práce vzpiera zaužívaným ekonomickým vzorcom. Hlavný ekonóm Goldman Sachs, Jan Hatzius, Hovoril som Zasvätené správy o pracovných miestach by povzbudili Fed, aby zostal v kurze s plánom úrokových sadzieb. Očakáva, že v roku 5 dosiahnu hranicu 2023 %.

To nebude populárne na trhu, ktorý zaznamenáva pokles miery inflácie šesť mesiacov po sebe, MMF aktualizuje prognózu rastu americkej ekonomiky na rok 2023 a trh s nehnuteľnosťami je už na kolenách.

Rovnako ešte stále nevidíme plný efekt ohromujúceho nárastu úrokových sadzieb. Keďže sú ovplyvnené náklady na pôžičky, spotrebiteľské výdavky a výmenné kurzy, vplyv zvýšenia sadzieb v roku 2022 uvidíme až tento rok. To by mohlo znamenať pomalšiu ekonomiku, menej pracovných miest a menej výdavkov.

Trh s bývaním je toho príkladom. Nebeský ceny domov sa teraz začali mierne ochladzovať, pričom medzimesačné predajné ceny klesli o 11 % v porovnaní s rekordom z júna 2022. Pokračujúce zvyšovanie úrokových sadzieb ovplyvní mieru schvaľovania hypoték, čo ešte viac spomalí túto časť ekonomiky USA.

Stručne povedané, veci nevyzerajú jasne – vôbec. Powellov prejav tento týždeň na Ekonomickom klube Washingtonu DC by nám mohol poskytnúť viac informácií o prístupe Fedu do roku 2023, ale na predpovedanie toho, ako bude vyzerať koniec americkej ekonomiky v roku 2023, by ste v súčasnosti potrebovali krištáľovú guľu.

Sčítané a podčiarknuté

Zatiaľ čo nikto nemá presne jasné presné číslo inflácie v roku 2023, väčšina súhlasí s tým, že bude naďalej klesať.

Časová os teda nie je istá a stále sa zaoberáme údajmi o inflácii, ktoré sú podľa historických štandardov mimoriadne vysoké. Pre investorov to znamená, že nastavenie vášho portfólia na ochranu pred infláciou je stále hodnotným cieľom.

Ak ste na tej lodi, naša Súprava na nafukovanie využíva silu AI na investovanie do celého radu aktív, ktoré dokážu odolať rastúcim cenám. Súprava pozostáva z cenných papierov chránených pred infláciou (TIPS), zlata a iných drahých kovov a komodít, ako je ropa a poľnohospodárske produkty.

Naša AI každý týždeň predpovedá výkonnosť a volatilitu týchto aktív a potom automaticky vyvažuje portfólio v súlade s týmito projekciami.

Je to ako mať osobný hedžový fond, ktorý ničí infláciu, priamo vo vrecku.

Stiahnite si Q.ai ešte dnes prístup k investičným stratégiám založeným na AI.