Kedy padne burza v roku 2022?

Videli sme the,en ešte najnižšie?

No sme prepredaní a dve na míting. oneskorený, naozaj. (Zastavte ma, ak ste to už počuli...)

Za predpokladu, že dostaneme odraz, som ešte prikláňať sa k predať akékoľvek ripy vyššie že vidíme.

raz kúpime tento dip. Sakra, budeme zálohovať naše dividendové auto. Len si myslím, že ešte nie je čas.

Po prvé, rád by som videl, ako sa pod povrchom začína zlepšovať šírka trhu. To sa často deje pred dnom trhov. Vidíme, že jednotlivé akcie začínajú „fungovať lepšie“ ako Dow alebo S&P. Títo lídri si potichu stanovia svoje minimá a začnú sa zhromažďovať.

Bohužiaľ, šírka trhu stále páchne. Len 14 zásoby v S&P 500 postúpil minulý štvrtok. (A čo tie šance...)

Stávkovanie na odskoky (nákupné poklesy) funguje dobre, keď trhy smerujú vyššie. Ale keď sa zrútia ako teraz, tieto roztomilé stratégie dostanú investorov do veľkých problémov.

Buďme v bezpečí, majme hotovosť a počkať až na druhú stranu tohto neporiadku.

Obyčajné cesto som vychvaľoval tak často, že je vám z neho určite zle. my predal májový rip. A nedávno sme odštartovali mesiac jún s ďalšia pripomienka „hotovosť je kráľom v roku 22“.:

„Od začiatku tohto roka sme na týchto stránkach vychvaľovali hotovosť. Keď sa Federálny rezervný systém pripravoval na pozastavenie svojej tlačiarne peňazí, my, protichodníci, sme účtovali zisky a ukladali dolárové bankovky.

Musíme byť šikovní a pripravení na nákup. Najlepšie ponuky sa dejú na konci medvedích trhov.“

Ponúkol som priestor pod môj matrac pre tých, ktorí to potrebovali. Niečo zabrániť kolegovi v protiklade k nákupu „bezpečného“ dlhopisového fondu, ktorý mal čoskoro dostať do tváre.

Odkedy váš príjmový stratég začal predávať matrace:

• Index S&P 500 klesol ďalšie 10%.
• „Bezpečný“ dlhopisový ETF TLT od iShares prepadol o 4 %.

Ten stĺpik mi pripadá ako večnosť, ale boli to len tri týždne. Tri týždne! Buď všetci starneme v psích rokoch, alebo zásobách a dlhopisy sú Tiež zrútenie. (Možno všetky vyššie uvedené?)

Problém s haváriou je, že je to ako spadnúť po 40. alebo 60. alebo 80. roku života. Veci sa zlomia. (Porovnajte nás s mojimi deťmi, ktoré berú babky, ktoré by ma odložili na rok na poličku.) Obávam sa, že hospodárstvo už utrpela vedľajšie škody, ktoré budú zrejmé na ceste.

Nerád spomínam na rok 2008, ale to bolo naposledy, čo bola sadzba Fed Funds taká vysoká, ako sa očakáva. Ten rok sa začal pádom na burze a skončil sa finančným systémom na lane.

Nehovorím, že sa to bude opakovať, ale sú tu znepokojujúce paralely. Musíme byť opatrní.

Vyššie úrokové sadzby zlomili ekonomiku už v roku 08. A potom sa zlomili ďalšie veci. Počiatočné nastavenie je teraz podobné. Je ním predseda Federálneho rezervného systému Jay Powell konečne sprísnenie politiky pri zmysluplnom klipe.

Ako vysoko budú musieť ísť sadzby? Nikto nevie. Viem len, že toto je a rozbehnutý vlak že musíme stále obchádzať.

To je zložité pre investorov s príjmom. Zvyčajne miešame dlhopisy a akcie, aby sme mohli odísť na dividendy.

Problém dlhopisov spočíva v tom, že rastúce úrokové sadzby majú tendenciu ovplyvňovať ceny dlhopisov kvôli „kupónovej konkurencii“, ktorú poskytujú. Príjmoví investori sú netrpezliví so svojimi súčasnými držbami, ktoré sa nezdajú byť také dobré v porovnaní s inými možnosťami. Hľadajú inde a predaj znižuje ceny.

Problémom akcií je, že vyššie sadzby zvyšujú hodnotu budúcich ziskov našich akcií menej. Akcia je len taká dobrá, ako dobrý je súčet jej budúcich ziskov, po odpočítaní nejakej diskontovanej úrokovej sadzby. Čím je sadzba nižšia, tým sú budúce peňažné toky hodnotnejšie.

Problémom teraz je, že diskontná sadzba prudko stúpa. Tieto budúce peňažné toky sú menej cenné. Preto sa trh potápa.

peňažný je to najlepšie, čo sa dnes drží. Zdá sa, že to nie je intuitívne vo svete, kde inflácia dosahuje 8.6 %, ale je to tak veľmi ťažké vybrať víťazné akcie v a opatrené trhu.

A to je nemožný nájsť úspešnú dlhú stratégiu v a zhadzovať trhu. Spomeňte si na rok 2008. Jediné aktíva, ktoré získali, boli americký dolár a americké štátne pokladnice.

Ale štátne pokladnice sú nie odpoveď v roku 2022. Trh s dlhopismi v roku 2022 má svoje najhorší začiatok od roku 1788, podľa hlavného ekonóma z Nasdaq.

Trhy zvyčajne prestrelia smerom nahor a nevýhoda. Pri spätnom pohľade, zdvojnásobenie indexu S&P 500 oproti marcu 2020 bolo, aby som použil technický výraz, hlúpy. Ale to sa stáva.

Koniec tohto medvedieho trhu bude zrejme rovnako absurdný. Najväčšie straty sú zvyčajne vyhradené pre koniec pohybu medveďa. Hovoríme tomu „kapitulácia“, keď každý hodí uterák a predáva.

Ak sa Fedu podarí dostať infláciu pod kontrolu, dlhopisy sa dostanú na dno skôr ako akcie. To by stanovilo strop pre sadzby a spodnú hranicu cien dlhopisov. ja som bol medvedí na dlhopisoch už viac ako dva roky – teším sa na obnovenie nášho vzťahu s pevným príjmom, keď príde správny čas.

Keď to bude, budete odo mňa počuť. Dovtedy si viac než vítaný schovať hotovosť pod môj stále výborný matrac.

Brett Owens je hlavným investičným stratégom spoločnosti Kontriánsky výhľad, Ak chcete získať ďalšie skvelé nápady na príjem, získajte bezplatnú kópiu jeho najnovšej špeciálnej správy: Vaše portfólio predčasných odchodov do dôchodku: Obrovské dividendy – každý mesiac – navždy.

Zverejňovanie: žiadne