Kedy je konečný dlhový strop na rok 2023?

Keďže republikáni teraz kontrolujú Snemovňu a demokrati kontrolujú Senát a predsedníctvo, táto zablokovaná politická scéna by mohla byť pripravená na podobnú situáciu. diskusia o dlhovom strope ako v roku 2011. To otriaslo finančnými trhmi a viedlo k zníženiu ratingu dlhu americkej vlády. Dosiahnutie dlhového stropu sa očakáva neskôr v roku 2023, aj keď o presnom načasovaní sa diskutuje.

Kedy sa dosiahne dlhový strop?

Načasovanie dosiahnutia dlhového stropu nie je presne známe, ale súčasné odhady ho predpokladajú niekedy v druhej polovici roku 2023, pričom použitie mimoriadnych opatrení môže posunúť tvrdý termín bližšie ku koncu roka.

Vplyv má aj osud americkej ekonomiky. Recesie často zvyšujú štátny dlh. Ak uvidíme recesiu v roku 2023, je možné, že dlhový limit bude dosiahnutý relatívne skôr. Je tiež možné, že v prostredí recesie môže mať oneskorenie zvyšovania dlhového stropu väčší ekonomický dopad.

Rôzne odhady načasovania limitu dlhu

Konkrétne, Bipartisan Policy Center odhaduje od júna 2022, že dátum dosiahnutia limitu dlhového stropu je „nie skôr ako v treťom štvrťroku 2023“. Výbor pre zodpovedný rozpočet podobne vidí blížiaci sa termín po 2023. júli na základe odhadov z októbra 2022.

Mimoriadne opatrenia môžu pridať niekoľko týždňov

Vláda však historicky dokázala fungovať ešte niekoľko týždňov po dosiahnutí dlhového stropu. Napríklad v roku 2021 ministerka financií Janet Yellenová odhadla, že vláda by v tom mohla pokračovať fungovať približne 11 týždňov po dosiahnutí dlhového stropu v dôsledku použitia mimoriadnych opatrení.

Táto analýza však bola založená na zvolených stratégiách a konkrétnych týždenných pohyboch príjmov a výdavkov počas tohto jesenného obdobia 2021. Aj tieto mimoriadne opatrenia majú vplyv na určité aktivity vlády USA, aj keď vláda stále môže vo všeobecnosti fungovať.

Napríklad v roku 2021 boli investičné aktivity niektorých vládnych dôchodkových, invalidných a sociálnych fondov ovplyvnené mimoriadnymi opatreniami. Okrem toho vláda predala určité investície skôr, ako by inak predala.

Iné stratégie

Niektorí tiež tvrdili, že vláda by mohla zájsť ešte ďalej, možno by sa mohla odvolať na 14. dodatok alebo raziť mince mimoriadne vysokej hodnoty ako ďalšie stratégie na obídenie problémov s dlhovým stropom. Tieto nápady však nie sú odskúšané a je nepravdepodobné, že by úverovým trhom priniesli veľa pohodlia.

McCarthyho dohoda

Nedávny zdĺhavý proces potvrdenia Kevina McCarthyho ako predsedu Snemovne reprezentantov môže mať dominový vplyv na rokovania o dlhovom strope. Ako ústupok stať sa hovorcom, McCarthy zrejme súhlasil s materiálnym znižovaním vládnych výdavkov.

Podmienky týchto potenciálnych znížení neboli zverejnené nijako podrobne. Napriek tomu sa zdá, že znížia vládne výdavky späť na fiškálnu úroveň roku 2022, čo, a malá väčšina oboch strán v Snemovni a Senáte, pravdepodobne skomplikuje rokovania o zvýšení dlhového stropu v roku 2023. Je to preto, že demokrati historicky neboli ochotní súhlasiť. k podobným škrtom, aké McCarthy zrejme sľúbil svojej vlastnej strane.

Dopad na trh

Škody, ktoré môžu byť spôsobené na akciových a dlhopisových trhoch v dôsledku diskusie o dlhovom strope, sú historicky evidentné. V priebehu roka 2011 S&P znížila rating americkej vlády z AAA na AA+ a index S&P 500 sa počas tohto obdobia predal o viac ako 10 %. Samozrejme, že trhy sa nakoniec zotavili, podľa ratingu americkej vlády k dnešnému dňu.

Napriek tomu tieto relatívne vážne problémy pre finančné trhy v roku 2011 nezabránili rôznym následným diskusiám o dlhovom strope na poslednú chvíľu v nedávnej histórii. V roku 2023 môže dôjsť k ďalšej epizóde tohto politického zlomu, ale dlhový strop sa pravdepodobne nedosiahne skôr ako v druhej polovici roku 2023.