Kde Walmart, Amazon, Target míňajú miliardy na spomaľovanie ekonomiky

Keď sa ekonomika spomalí, klasickou reakciou pre spotrebiteľské podniky je obmedzovanie: pomalé prijímanie, možno prepúšťanie pracovníkov, škrtanie marketingu alebo dokonca spomalenie tempa investícií do technológií, odkladanie projektov, kým sa podnikanie opäť rozbehne.

Ale to vôbec nie je to, čo robí tento rok problémový americký maloobchodný sektor.

S Index maloobchodu S&P pokles takmer o 30 % v tomto roku, väčšina priemyslu zvyšuje investície do kapitálových výdavkov o dvojciferné čísla, vrátane lídrov v tomto odvetví Wal a Amazon.com. Medzi najvyššou úrovňou, len bojujúci súkenník Medzera a reťazec domácich úprav Lowe výrazne znižujú. U predajcu elektroniky Best Buy, zisky v prvom polroku klesli o viac ako polovicu – ale investície vzrástli o 37 percent.

„Určite existujú obavy a povedomie o nákladoch, ale dochádza k stanovovaniu priorít,“ povedal Thomas O'Connor, viceprezident pre maloobchodný prieskum dodávateľského reťazca a spotrebiteľov v poradenskej firme Gartner. "Z následkov finančnej krízy sme sa poučili," povedal O'Connor.

Tá lekcia? Investície uskutočnené lídrami s veľkými výdavkami ako Walmart, Amazon a Home Depot pravdepodobne povedie k odoberaniu zákazníkov slabším rivalom v budúcom roku, kedy Očakáva sa, že spotrebiteľský peňažný tok sa obnoví z celoročného sucha v roku 2022 a oživenie nákupov po tom, čo sa výdavky na tovar začiatkom tohto roka skutočne znížili.

Po poklese v rokoch 2007-2009 zaznamenalo 60 spoločností Gartner klasifikovaných ako „spoločnosti s efektívnym rastom“, ktoré investovali cez krízu, v rokoch 2009 až 2015 zdvojnásobenie zisku, zatiaľ čo zisky ostatných spoločností sa podľa správy z roku 2019 o 1,200 XNUMX amerických a európskych firmách takmer nezmenili.

Spoločnosti si vzali tieto údaje k srdcu, pričom nedávny prieskum spoločnosti Gartner medzi finančnými manažérmi v rôznych odvetviach ukázal, že investície do technológií a rozvoja pracovnej sily sú poslednými výdavkami, ktoré spoločnosti plánujú znížiť, keďže hospodárstvo sa snaží zabrániť tomu, aby nedávna inflácia spôsobila novú recesiu. Údaje spoločnosti Gartner ukazujú, že rozpočty na fúzie, plány environmentálnej udržateľnosti a dokonca aj inovácie produktov ustupujú do úzadia.

Niektorí maloobchodníci dnes zlepšujú fungovanie dodávateľských reťazcov medzi obchodmi a ich dodávateľmi. Na to sa zameriava napríklad Home Depot. Iní, ako napríklad Walmart, sa usilujú o zlepšenie prevádzky v obchodoch, aby sa regály naskladnili rýchlejšie a stratilo sa menej predajov.

Trend smerom k vyšším investíciám sa buduje už desaťročie, ale bol katalyzovaný pandémiou Covid, uviedol ekonóm Progressive Policy Institute Michael Mandel.

„Už pred pandémiou sa maloobchodníci presúvali od investícií do štruktúr k aktívnym investíciám do zariadení, technológií a softvéru,“ povedal Mandel. "[Medzi rokmi 2010 a 2020] vzrástli investície do softvéru v maloobchodnom sektore o 123% v porovnaní so 16% nárastom vo výrobe." 

Vo Walmarte sa peniaze nalievajú do iniciatív vrátane VizPick, systému rozšírenej reality prepojeného s mobilnými telefónmi pracovníkov, ktorý umožňuje spolupracovníkom rýchlejšie dopĺňať regály. Spoločnosť zvýšila kapitálové výdavky o 50 % na 7.5 miliardy USD v prvej polovici svojho fiškálneho roka, ktorý sa končí v januári. Očakáva sa, že rozpočet kapitálových výdavkov v tomto roku vzrastie o 26 percent na 16.5 miliardy dolárov, uviedol analytik CFRA Research Arun Sundaram.

„Pandémia zjavne zmenila celé maloobchodné prostredie,“ povedal Sundaram a prinútil Walmart a ďalších, aby boli efektívni vo svojich back office a ešte viac využívali online kanály a možnosti vyzdvihnutia v obchode. „Walmart a všetci ostatní maloobchodníci vďaka tomu zlepšili svoje dodávateľské reťazce. Vidíte viac automatizácie, menej manuálneho vychystávania [v skladoch] a viac robotov.“ 

Minulý týždeň, Amazon oznámil svoju najnovšiu akvizíciu skladovej robotiky, belgickú firmu Cloostermans, ktorá ponúka technológiu na pomoc pri premiestňovaní a stohovaní ťažkých paliet a tovaru, ako aj na balenie produktov na doručenie.

Kampaň Home Depot na prepracovanie dodávateľského reťazca prebieha už niekoľko rokov, povedal O'Connor. Snaha o jeden dodávateľský reťazec momentálne podľa finančných informácií spoločnosti poškodzuje zisky, ale je ústredným prvkom prevádzkovej efektívnosti a kľúčového strategického cieľa – vytváranie hlbších väzieb s profesionálnymi dodávateľmi, ktorí míňajú oveľa viac ako domáci kutili. ktorí boli chlebom a maslom Home Depot.

„Aby sme slúžili našim profesionálom, je to naozaj o odstránení trenia prostredníctvom množstva vylepšených ponúk produktov a možností,“ povedal analytikom výkonný viceprezident Hector Padilla počas hovoru Home Depot v druhom štvrťroku. "Tieto nové aktíva dodávateľského reťazca nám umožňujú robiť to na inej úrovni."

Niektorí maloobchodní predajcovia sa viac zameriavajú na osvieženie starnúcej značky obchodu. O Kohl je, vrcholom tohtoročného rozpočtu na kapitálové výdavky je rozšírenie vzťahu firmy so spoločnosťou Sephora, ktorá tento rok pridáva miniobchody v rámci 400 obchodov Kohl. Partnerstvo pomáha maloobchodníkovi na strednom trhu pridať prvok šmrnc k jeho inak zavalitému imidžu, čo prispelo k jeho relatívne slabému rastu predaja v prvej polovici roka, uviedol Landon Luxembourg, odborník na maloobchod z poradenskej firmy Third Bridge. Investície v prvom polroku sa v Kohl's tento rok viac ako zdvojnásobili. 

Zhruba 220 miliónov dolárov z nárastu Kohlových výdavkov súviselo s investíciami do kozmetického inventára na podporu 400 obchodov Sephora otvorených v roku 2022, uviedla finančná riaditeľka Jill Timmová. "Budeme v tom pokračovať aj v budúcom roku. …Tešíme sa na spoluprácu so spoločnosťou Sephora na tomto riešení pre všetky naše obchody,“ povedala analytikom v rámci posledného hovoru o zisku spoločnosti v polovici augusta.

Target tento rok míňa 5 miliárd dolárov, pretože pridáva 30 obchodov a modernizuje ďalších 200, čím sa počet obchodov renovovaných od roku 2017 dostal na viac ako polovicu reťazca. Rozširuje tiež svoje vlastné kozmetické partnerstvo, ktoré bolo prvýkrát predstavené v roku 2020 Ulta krása, pridaním 200 stredísk Ulta v obchode na 800.

A zo všetkých najviac míňa Amazon.com, ktorý mal v roku 60 kapitálové výdavky vo výške viac ako 2021 miliárd dolárov. Zatiaľ čo údaje o kapitálových výdavkoch Amazonu zahŕňajú aj divíziu cloud computingu, v prvej polovici roka minul takmer 31 miliárd dolárov na majetok a zariadenia. — oproti už aj tak rekordnému roku 2021 — aj keď vďaka investícii sa voľný peňažný tok spoločnosti zmenil na záporný.

To stačí na to, aby aj Amazon trochu zabrzdil, pričom finančný riaditeľ Brian Olsavsky povedal investorom, že Amazon presúva viac svojich investičných dolárov do divízie cloud computingu. V tomto roku odhaduje, že zhruba 40 % výdavkov podporí sklady a prepravné kapacity, čo je pokles oproti minuloročným kombinovaným 55 %. Plánuje tiež minúť menej na celosvetové obchody – „aby sa lepšie zosúladili s dopytom zákazníkov,“ povedal Olsavksy analytikom po svojich najnovších príjmoch – čo je už percentuálne oveľa menšia rozpočtová položka.  

Manažéri spoločnosti Gap, ktorá tento rok zaznamenala pokles akcií o takmer 50 %, obhajovali svoje škrty v kapitálových výdavkoch a tvrdili, že tento rok musia obhájiť zisky a dúfajú, že sa v roku 2023 odrazia.

„Tiež veríme, že existuje príležitosť zmysluplnejšie spomaliť tempo našich investícií do technológií a digitálnych platforiem, aby sme lepšie optimalizovali naše prevádzkové zisky,“ povedala analytikom po najnovších ziskoch hlavná finančná riaditeľka Katrina O'Connell.

A Lowe's odmietla otázku analytika o znížení výdavkov s tým, že by mohla naďalej odoberať podiel na trhu menším konkurentom. Lowe's bol v porovnaní s Home Depot lepším hráčom na akciovom trhu za posledné jednoročné a medziročné obdobia, hoci obe zaznamenali v roku 2022 značný pokles.

„Vylepšovanie domácnosti je trh s hodnotou 900 miliárd dolárov,“ povedal výkonný riaditeľ spoločnosti Lowe Marvin Ellison bez toho, aby spomenul Home Depot. "A myslím si, že je ľahké zamerať sa len na dvoch najväčších hráčov a určiť celkový zisk podielu na trhu len na základe toho, ale toto je skutočne roztrieštený trh."