Ktoré akcie švajčiarskych bánk je najlepšie kúpiť?

UBS (NYSE: UBS) a Credit Suisse (NYSE: CS) sú dve najlepšie švajčiarske bankové skupiny. V posledných rokoch sa tieto dve spoločnosti odchýlili, keďže tá druhá prechádzala z jednej krízy do druhej. Výsledkom je, že zatiaľ čo cena akcií UBS sedí na najvyššom bode od mája 2008. Credit Suisse je na druhej strane blízko svojho historického minima, vďaka čomu má trhovú kapitalizáciu približne 11 miliárd USD, čím je menšia ako Július Baer.

Pohybovať sa v rozbiehajúcich sa cestách

UBS a Credit Suisse sa v posledných rokoch pohybovali odlišnými cestami. Pokiaľ ide o UBS, zmenila sa na najväčšiu banku na správu majetku na svete. Ide o poprednú inštitúciu, ktorej príjmy sa v roku 34 vyšplhali na viac ako 2022 miliárd dolárov, zatiaľ čo jej čistý zisk vyskočil na viac ako 7.6 miliardy dolárov. 

Hľadáte rýchle správy, najaktuálnejšie tipy a analýzy trhu?

Zaregistrujte sa na odber bulletinu Invezz ešte dnes.

Na druhej strane Credit Suisse sa v roku 2022 pozeral na smrť, keď sa zvýšili obavy o jej likviditu. V dôsledku toho tržby spoločnosti dosiahli iba 16 miliárd dolárov, čo je pokles z predchádzajúcich 20 miliárd dolárov. Ako sme písali, potom sa potácal do najväčšej straty od globálnej finančnej krízy tu. Na rozdiel od iných bánk sa Credit Suisse nikdy nespamätala z krízy GFC.

Kríza Credit Suisse je známa. Spoločnosť utrpela obrovské straty v dôsledku pôsobenia v Greensill Capital a Archegos. Bola tiež nútená zaplatiť milióny dolárov za svoju úlohu v mozambických dlhopisoch s tuniakom. A tento týždeň spoločnosť uviedla, že nečestný bývalý zamestnanec prišiel o údaje o zákazníkoch. Celkovo veľa bohatých jednotlivcov presunulo svoje finančné prostriedky z banka. 

Credit Suisse sa snaží obnoviť svoje podnikanie navyšovaním kapitálu. Zároveň spoločnosť vytvára CS First Boston, ktorá sa stane malou investičnou bankovou skupinou. Po strate globálnych ambícií sa banka chce zamerať na švajčiarske bankovníctvo a lukratívne podnikanie v oblasti správy majetku.

UBS vs Credit Suisse

Na prvý pohľad sa zdá, že odpoveď najlepšej banky na investovanie medzi Credit Suisse a UBS je zrejmá. Zdá sa, že UBS, ktorá sa vyhýba problémom, je lepšie kúpiť tu. Okrem toho je to popredný správca majetku s dobrou povesťou a vysokou ziskovosťou. 

Credit Suisse je na druhej strane banka náchylná na škandál, ktorá čelí značným problémom s likviditou. Domnievam sa však, že akcie Credit Suisse sa pri súčasných cenách javia ako lepší protichodný nákup. Ak sa banka dokáže vyhnúť škandálom, čo od nej očakávam, potom je možný obrat. 

Credit Suisse je extrémne lacná, ako by ste očakávali od spoločnosti, ktorej akcie klesli o viac ako 60%. Jeho cena pri rezervácii je 0.18 v porovnaní s UBS 1.19. Taktiež metrika ceny k predaju spoločnosti 0.53 je nižšia ako metrika UBS, ktorá je na úrovni 2.06.

Väčšina výziev Credit Suisse je dobre známa. Firma už napríklad poznamenala, že tento rok vykáže veľkú stratu. Ak sa neobjavia nové správy, spoločnosť by mohla začať obrat v roku 2023.

To neznamená, že UBS je zlá banka. Zďaleka sa domnievam, že je to jedna z najlepších bankových akcií na nákup a držanie na dlhú dobu. Ale pokiaľ ide o potenciálne výnosy, očakávam, že akcie Credit Suisse prekonajú výkonnosť z nízkej základne.