Kto skutočne zbohatol na revolúcii GameStop?

Nováčikovia, ktorí zmenili predajcu videohier

GameStop

GME 4.69%

do najhorúcejších akcií na planéte si mysleli, že majú dve veci: prilepiť to na Wall Street a sami si vyrobiť balík. Ale revolucionári neodviedli dobrú prácu ani v jednom prípade. Cena akcií vznášajúca sa nad ramenom pána Ohaniana počas jeho rozhovoru 28. januára 2021 pre CNBC by bola takmer taká vysoká, ako bola. Hodnota GameStopu sa za týždeň prepadla o takmer 90 %, aj keď množstvo už aj tak bohatých ľudí na Wall Street a v zasadačkách spoločností ešte zbohatlo. Hovorkyňa povedala, že pán Ohanian nie je k dispozícii, aby sa vyjadril.

Niektoré hedžové fondy zarobili milióny napodobňovaním stávok, ktoré urobili odpadlíci z Redditu. Spoločnosti, ktoré realizovali obchody, ako napríklad Citadel Securities a Robinhood Markets Inc., zaznamenali obrovské zisky z návalu aktivít. Dokonca aj mnohí zasvätení spoločnosti predali svoje akcie.

Nárast GameStop bol často zobrazovaný ako triumf amatérov nad profesionálmi, podporovaný sociálnymi médiami. Tipy zverejnené na fóre WallStreetBets na Reddite sa rýchlo rozšírili o TikTok,

Twitter

a platforma na odosielanie správ Discord, ktorá umožňuje hordám jednotlivých obchodníkov po celom svete konať v zhode a dokonca riadiť trhy. Kolovali mémy zobrazujúce obrázky ich obľúbených spoločností na povrchu Mesiaca, čo predstavuje, ako vysoko chcú, aby sa akcie vyšplhali. Povedali, že chcú vzdorovať hedžovým fondom, ktoré vsádzajú na tieto akcie.

Niektorí z týchto drobných investorov zarobili peniaze, keď sa WallStreetBets rozrástli z menej ako 2 miliónov členov na začiatku januára 2021 na viac ako 11 miliónov. Jedným z nich bol Keith Gill, známy ako „Roaring Kitty“, ktorý sa stal hrdinom používateľov Redditu, pričom osobne zarábal desiatky miliónov dolárov. A niektorí na Wall Street dopadli zle.

Gaba Plotkina

hedžový fond Melvin Capital prišiel v januári 6 o neuveriteľných 2021 miliárd dolárov, informoval denník The Wall Street Journal a veľké straty utrpeli aj niektoré ďalšie fondy.

Keď sa však dym rozplynul, populárna predstava o obrátení stolov na amerických finančníkov nebola úplne presná. Jednotliví investori, ktorí kúpili GameStop tentoraz pred rokom a nikdy nepredali, sedia na vysokých stratách.

Správne miesto, správny čas

Akcie meme, ktoré vzlietli pred rokom, mali problémy s operáciami, kým sa dostali do centra pozornosti. Keď však ceny ich akcií a opcií dosiahli hlúpe úrovne, nahromadilo sa mnoho dlhoročných profesionálnych investorov.

Jeden veterán, ktorý povedal, že zarobil milióny na GameStop, bol

Bill Gross,

vyslúžilý „kráľ dlhopisov“ a bývalý hviezdny manažér v kalifornskom gigante na správu peňazí Pacific Investment Management Co. Keď šialenstvo GameStop dosahovalo horúčavu, miliardár povedal, že jeho „srdcom je Main Street už mnoho rokov“. Tiež varoval investorov, ktorí vsádzajú na opcie, že sú „rybami pri pokrovom stole“ a „nie sú súčasťou vzdelanej investičnej mafie“.

Pán Gross osobne predával opcie na akcie, keď ich investori Reddit kupovali. Nebola to stávka na istotu. Pán Gross minulý rok v podcaste Wall Street Journal uviedol, že v jednom bode klesol o 10 miliónov dolárov, potom sa objavil so ziskom 10 miliónov dolárov, keďže akcie spoločnosti GameStop prudko klesli.

"Bol to dobrý pocit," povedal. "Bol to zážitok. Je to, ako keď ste prvýkrát šoférovali svoje auto alebo keď ste prvýkrát zišli na zjazdovku.“ Ďalšie komentáre prostredníctvom hovorcu odmietol.

Iní boli v správnom čase na správnom mieste. John Broderick, aktivistický investor, ktorý vedie Permit Capital, získal veľký podiel v GameStop a loboval za kolegu manažéra fondu.

Kurt Wolf

Podľa osoby oboznámenej so situáciou by spoločnosť Hestia Partners mala dostať miesto v predstavenstve problémového maloobchodníka v júni 2020. Keď cena stúpla, pán Broderick zožal bonanzu, povedala táto osoba.

„Je to niečo ako po Super Bowle, keď sa niekoho opýtajú, ako sa cíti a oni povedia, že to nie je skutočné,“ povedal pán Broderick pre The Wall Street Journal vo februári 2021. „Myslím, že môžem ísť do Disney Worldu.“

Newyorský hedžový fond Senvest Management sa začiatkom roka 2020 začal zaujímať aj o GameStop a v priebehu septembra a októbra kúpil 5 % akcií spoločnosti, informoval The Wall Street Journal. Jej manažéri boli v minulosti na strane prehrávajúcich krátkych squeezov. Neváhali inkasovať, keď tento padol, podľa správ denníka, so ziskom 700 miliónov dolárov.

Dokonca aj ospalé podielové fondy sa chopili príležitosti. Podielový gigant Fidelity Investments, ktorý bol s takmer 13-percentným podielom najväčším akcionárom GameStopu, predal v januári 2021 takmer všetky akcie, ktoré vlastnil, podľa verejných podaní. Fidelity Low-Priced Stock Fund a Fidelity Series Intrinsic Opportunities Fund, ktoré vo všeobecnosti uprednostňujú nízke, ale solídne spoločnosti, ktoré retailoví investori s rýchlymi peniazmi ignorujú, boli dvoma veľkými držiteľmi akcií GameStop v obrovskej investičnej spoločnosti.

Jeden výherca z meme-stock squeeze,

Jason Mudrick,

vyzeralo to ako postava z Wall Street, ktorú by revolucionári Reddit radi nenávideli: inteligentná, dobre vyzerajúca a bohatá. O desať rokov skôr sa umiestnil na 6. mieste v ankete Business Insider „Najsexi manažéri hedžových fondov“.

Ale nakrátko sa stal niečím ako hrdina medzi investormi WallStreetBets, keď jeho hedžový fond v hodnote 3 miliárd dolárov podporoval obrovský reťazec kín.

AMC Entertainment Holdings Inc.

ďalšia meme zásoba. Špecialista na spoločnosť v núdzi poskytol spoločnosti AMC drahú hotovosť, ktorú bolo možné previesť na akcie. Keď akcie vzrástli, získal obrovský zisk, čím uhasil dlh. Napriek tomu vsadil aj proti akciám mémov, keď si myslel, že zašli príliš ďaleko a predal call opcie, ako to urobil pán Gross, za účelom dodatočného zisku. Jeho fond mal svoj najlepší mesiac vôbec.

O štyri mesiace neskôr, keď akcie AMC opäť vzrástli, Mudrick sa vrátil s prídavkom, ktorý nebol u publika na Reddite taký populárny. AMC mu predal 230 miliónov dolárov v novovydaných akciách, ktoré takmer okamžite predal za vyššiu cenu, keďže drobní investori vytlačili akcie na najvyššiu úroveň za posledné roky, uviedol The Wall Street Journal. Prilákal ich hnev tým, že bol citovaný, že predal, pretože akcie boli nadhodnotené.

Ani on nie vždy vyhral. V júni Mudrickov vlajkový fond stratil asi 10 % za pár dní, pretože skok v cene akcií AMC nečakane spustil zmeny v hodnote derivátov, ktoré fond držal ako súčasť komplexnej obchodnej stratégie, uviedol The Wall Street Journal.

Pán Mudrick nebol zastihnutý, aby sa vyjadril.

V strede

Spoločnosti, ktoré stáli uprostred tohto nakupovania a predaja, mali prospech a zároveň podstupovali menšie riziko ako niektorí iní víťazi. Jedna obchodná aplikácia, Robinhood, položila základy šialenstva, ktoré ho takmer prevalcovalo tým, že prilákalo milióny prevažne mladých ľudí, ktorých ťahalo bezprovízne obchodovanie a rozdávanie akcií v podobe lotérií.

Takmer to fungovalo príliš dobre; Spoločnosť Robinhood nakrátko zastavila nákupy niekoľkých akcií mémov a v januári 1 musela rýchlo získať viac ako 2021 miliardu dolárov, aby pomohla uspokojiť rastúce požiadavky na hotovosť vyplývajúce zo všetkého šialeného obchodovania. Ale prežilo a v tomto štvrťroku zarobilo takmer dvakrát toľko príjmov ako v celom roku 2019. Maklér vstúpil na burzu o niekoľko mesiacov neskôr a stal sa spoluzakladateľmi

Vlad Tenev

a

Baiju Bhatt

multimiliardárov.

„Sme hrdí na to, že sme urobili investície dostupnejšie pre novú generáciu, čím sme pripravili cestu pre náš bezprovízny model, ktorý bude prijatý v celom odvetví,“ povedala hovorkyňa Robinhood. „Obdarovanie ľudí akciou za zdieľanie Robinhood so svojimi priateľmi nie je len odmenou, pomáha to začínajúcim investorom vidieť sa ako vlastníci. Odmietame myšlienku, že je to „investovanie“, ak ste bohatí, ale „hazardné hry“, ak nie ste.“

Robinhood zase vytvoril príležitosti pre iných finančných gigantov, ako je Citadel Securities, spoločnosť zaoberajúca sa elektronickým obchodovaním, ktorú z veľkej časti vlastní miliardár hedžových fondov.

Ken Griffin.

Citadel Securities vykonáva mnoho príkazov zadaných malými investormi prostredníctvom Robinhood – ako aj iných online maklérov, ako je TD Ameritrade. Platí Robinhoodovi za právo vykonávať objednávky zákazníkov Robinhood a obrovské počítače pána Griffina ich plnia v nanosekundách tak, že robia veľa malých, vypočítaných stávok, ktoré môžu priniesť až miliardové zisky.

Pán Griffin vo svedectve pred výborom Snemovne reprezentantov USA vlani vo februári uviedol, že nezohral žiadnu rolu v kontroverznom rozhodnutí Robinhooda obmedziť obchodovanie na GameStop na vrchole rally akcie. A prečo by mal? 27. januára, na vrchole rally GameStop v roku 2021, Citadel Securities vykonala 7.4 miliardy akcií obchodov pre retailových investorov. To bolo viac ako priemerný denný objem celého amerického akciového trhu v roku 2019, povedal Griffin.

Niektoré z najväčších bánk na Wall Street boli tiež súčasťou šialenstva.

Morgan Stanley,

maklér pre „Roaring Kitty“ a milióny ďalších menších investorov po kúpe E*Trade v roku 2020 zdvojnásobili svoj čistý zisk v prvom štvrťroku 2021 na 4.1 miliardy dolárov.

"Viac klientov, väčšia angažovanosť, väčšia aktivita, viac hotovosti," finančný riaditeľ

Jonatán Pruzan

povedal na virtuálnej konferencii vo februári 2021. Počet obchodov uskutočnených klientmi E*Trade, dodal, bol „mimo tabuľky“.

Konkurent Morgan Stanley

Goldman Sachs Group Inc

jazdili na rovnakej vlne. Počas tohto obdobia zarobila 6.8 miliardy dolárov za najvyššiu návratnosť vlastného kapitálu za posledných 12 rokov.

„Povedal by som, že prvý štvrťrok bol výnimočný,“ generálny riaditeľ Goldman

David Solomon

povedal v tom čase.

Naruby

O rok neskôr niektorí zasvätenci z GameStop odišli a niektorí zdieľali rovnakú odmenu za akcie meme. Vrchní manažéri GameStop, ktorí opustili spoločnosť v mesiacoch po náraste akcií, zožali v tom čase výstupné balíky v hodnote 290 miliónov dolárov, informoval The Journal. To je viac, než mala celá spoločnosť hodnotu predtým, než si ju všimli WallStreetBets.“

Darilo sa aj firme Reddit, ktorá bola základňou pre vzburu amatérskych obchodníkov. Zo súkromnej hodnoty 3 miliardy dolárov v roku 2019 sa minulé leto dostala na 10 miliárd dolárov po tom, čo WallStreetBets pomohla zvýšiť jej profil. Požiadala o prvú verejnú ponuku.

Spoluzakladateľ a generálny riaditeľ spoločnosti Reddit

Steve Huffman

povedal pre The Wall Street Journal, že by bol rád, keby sa na IPO zúčastnili drobní investori, ktorí sa zvyčajne vyhýbajú šťavnatým obchodom.

Stále sa očakáva zapojenie Wall Street. Ponuku riadia Goldman Sachs a Morgan Stanley.

Napíšte Spencer Jakab o [chránené e-mailom]