Prečo by akcie spoločnosti Altria mohli byť kúpou a Philip Morris nie

Veľkosť textu

Altria

Skupina bola tento rok špičkou v Big Tobacco a Goldman Sachs tvrdí, že sila bude zrejme pokračovať, a to vďaka jej defenzívnemu, domácemu zameraniu, čo z nej robí lepšiu kúpu ako

Philip Morris International
.

Analytička Bonnie Herzogová zvýšila svoje hodnotenie na Altrii (ticker: MO) na Buy from Neutral a jej cenový cieľ na 57 USD zo 48 USD. Naopak, znížila svoj rating na Philip Morris (PM) na Neutral z Buy a znížila svoj cenový cieľ na 100 USD zo 116 USD.

Akcie spoločnosti Altria na začiatku utorkového obchodovania vzrástli o 2.3 % na 53.43 USD, zatiaľ čo akcie Philip Morris vzrástli o 0.6 % na 94.66 USD. The

S&P 500
bol vyšší o 0.4%.

Nie je prekvapením, že veľa Herzogových rozhodnutí závisí od aktuálnej geopolitickej situácie. Altriu nazýva „atraktívnou investíciou v súčasnom prostredí bez rizika, keďže investori sa čoraz viac obávajú stagflácie, čím sa zvyšuje prémia na spoločnosti so sídlom v USA so silnými voľnými peňažnými tokmi, vysokými a stabilnými maržami a atraktívnym FCF [free cash flow] a dividendami. výnosy.“

Akcie Altria majú dividendový výnos 6.9 % a priemernú ročnú tvorbu FCF približne 8 miliárd USD za posledné tri roky.

Herzog tiež vyzdvihuje silné marže a súvahu spoločnosti, lojalitu zákazníckej základne Marlboro a ocenenie akcií. S jej akciami, ktoré sa obchodujú na približne 10-násobku jej odhadov na fiškálny rok 2023, sú so zľavou 18 % v porovnaní s ich päťročným historickým priemerom a so zľavou 47 % v porovnaní s indexom S&P 500.

Naopak, myslí si, že ruská invázia na Ukrajinu zahmlila obraz pre Philip Morris. Obe krajiny predstavujú približne 8 % podnikania Philip Morris a Herzog sa obáva, že spoločnosť bude musieť znížiť svoje celoročné výhľady vzhľadom na narušenie a nepriaznivé výmenné kurzy.

Konflikt by tiež mohol ovplyvniť dlhodobé ciele spoločnosti Philip Morris pre jej zariadenie na výrobu tabaku iQOS, ktoré nespáli teplo, varuje, čo môže tiež zaznamenať protivietor. z nedostatku polovodičov.

Stále je presvedčená o dlhodobých vyhliadkach spoločnosti. “Philip Morris je uprostred pôsobivej transformácie svojho podnikania (a priemyslu) s cieľom zabezpečiť budúcnosť bez dymu, o ktorej veríme, že v konečnom dôsledku vytvorí dlhodobú hodnotu pre akcionárov,” píše. Napriek tomu je tu príliš veľa neistôt na to, aby v tejto chvíli zostala optimistická.

Herzog nie je jediným analytikom, ktorý sa obáva o vystavenie spoločnosti Philip Morris Ukrajine a Rusku. Na konci roka 2021 malo 72 % analytikov sledovaných FactSet rating Buy alebo ekvivalent na Philip Morris, ale toto číslo dnes kleslo približne na polovicu. The akcie boli nižšie od invázie a spol pozastavené investície v Rusku začiatkom tohto mesiaca.

Altria, naopak, nie je na ulici veľmi populárna, len 37 % analytikov má na burze vzostupnú hodnotu. Hlásilo to a lepší ako očakávaný štvrťrok v januári a najnovšia správa Philip Morris vo februári prevyšujúce odhady.

Napíšte Terese Rivasovej na [chránené e-mailom]